Le monde de l’IA s’est enflammé ce week-end : Musk a fait des déclarations fracassantes, tandis que les entreprises ont brandi leurs contrats pour le contredire.
Musk affirme que SoftBank a manqué à ses obligations concernant une commande de turbines à gaz. Le PDG de GE Vernova a été directement interrogé par Morgan Stanley : des clients ont-ils annulé leurs commandes ou rencontré des difficultés de financement ? Sa réponse tient en un mot : non. Aucun défaut, aucun retrait, aucun ralentissement.
Micron est allé encore plus loin en dévoilant directement ses contrats : ses accords d’approvisionnement avec les grands clients comportent une clause « take-or-pay ». Ils ne peuvent pas être annulés unilatéralement ; même sans prendre livraison, il faut payer. Les nouveaux accords sont remplis d’obligations contractuelles bien concrètes. Et l’entreprise en a profité pour enfoncer le clou : les anciens contrats à long terme n’étaient effectivement pas très contraignants, mais ça, c’est de l’histoire ancienne.
En clair : les anciens contrats reposaient sur une poignée de main entre gens de parole ; les nouveaux sont écrits noir sur blanc et signés.
Pendant ce temps, l’indicateur de momentum TMT américain a chuté de 66.6% depuis son sommet de juin, et certains clament que « le Nasdaq est revenu en 2003 ». Les chiffres sont inquiétants, mais le fait que déclarations fracassantes et démentis se côtoient montre justement que les deux camps sont passés à l’examen minutieux des preuves : les infrastructures de l’IA relèvent-elles de la conviction ou de la bulle ? Chacun avance ses arguments.
Mon avis : même les clauses les plus solides ne résistent pas à la rupture des liquidités du donneur d’ordre. Si on en arrive là, le « take-or-pay » ne servira plus qu’à intenter un procès. Mais il n’y a pas encore assez de preuves pour conclure aujourd’hui à l’effondrement des infrastructures de l’IA. Voyons d’abord comment SoftBank va réagir.
La liquidité est faible le week-end, le BTC reste sous les 80 000, et aucun des risques au Moyen-Orient n’a été désamorcé (fenêtre de frappes de 8 semaines, nuit de nouvelle lune du 9 novembre, probabilité de hausse des taux en décembre : 78 %). Les positions valent plus que les opinions.
$BTC $MU $GEV
#AI #软银 #比特币 #马斯克 #Cryptomonnaies
NFA DYOR
Musk affirme que SoftBank a manqué à ses obligations concernant une commande de turbines à gaz. Le PDG de GE Vernova a été directement interrogé par Morgan Stanley : des clients ont-ils annulé leurs commandes ou rencontré des difficultés de financement ? Sa réponse tient en un mot : non. Aucun défaut, aucun retrait, aucun ralentissement.
Micron est allé encore plus loin en dévoilant directement ses contrats : ses accords d’approvisionnement avec les grands clients comportent une clause « take-or-pay ». Ils ne peuvent pas être annulés unilatéralement ; même sans prendre livraison, il faut payer. Les nouveaux accords sont remplis d’obligations contractuelles bien concrètes. Et l’entreprise en a profité pour enfoncer le clou : les anciens contrats à long terme n’étaient effectivement pas très contraignants, mais ça, c’est de l’histoire ancienne.
En clair : les anciens contrats reposaient sur une poignée de main entre gens de parole ; les nouveaux sont écrits noir sur blanc et signés.
Pendant ce temps, l’indicateur de momentum TMT américain a chuté de 66.6% depuis son sommet de juin, et certains clament que « le Nasdaq est revenu en 2003 ». Les chiffres sont inquiétants, mais le fait que déclarations fracassantes et démentis se côtoient montre justement que les deux camps sont passés à l’examen minutieux des preuves : les infrastructures de l’IA relèvent-elles de la conviction ou de la bulle ? Chacun avance ses arguments.
Mon avis : même les clauses les plus solides ne résistent pas à la rupture des liquidités du donneur d’ordre. Si on en arrive là, le « take-or-pay » ne servira plus qu’à intenter un procès. Mais il n’y a pas encore assez de preuves pour conclure aujourd’hui à l’effondrement des infrastructures de l’IA. Voyons d’abord comment SoftBank va réagir.
La liquidité est faible le week-end, le BTC reste sous les 80 000, et aucun des risques au Moyen-Orient n’a été désamorcé (fenêtre de frappes de 8 semaines, nuit de nouvelle lune du 9 novembre, probabilité de hausse des taux en décembre : 78 %). Les positions valent plus que les opinions.
$BTC $MU $GEV
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