Un instantané au 6 novembre situait 8,84 millions d’USDC répartis sur 1 070 positions dans le scénario d’une nouvelle baisse de 10 % de l’oracle, en supposant que les dettes et les garanties restent inchangées.
🚨 Test de résistance sur Morpho : 8,84 millions d’USDC exposés si cbXRP baisse de 10 % !
📊 Données du 6 novembre :
• 8,84 millions d’USDC de dettes répartis sur 1 070 positions
• Scénario : baisse supplémentaire de 10 % du prix de l’oracle cbXRP
• En supposant que les dettes et les garanties restent inchangées
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🔍 Précision très importante :
✅ cbXRP = jeton enveloppé de Coinbase (sur Base)
❌ Ce n’est pas le XRP natif (qui fonctionne sur le réseau XRP)
✅ Le test concerne le marché de prêt sur Morpho
✅ Le XRP natif de votre portefeuille n’est pas affecté
📊 Qu’est-ce que cela signifie ?
⚠️ 1 070 positions pourraient être affectées par une baisse de 10 %
⚠️ Les petites positions sont les plus exposées à la liquidation
✅ Mais Morpho utilise des « marchés isolés » (pas de contagion)
💡 Qu’est-ce que cela signifie pour les traders ?
✅ Pas d’inquiétude pour le XRP natif
⚠️ Mais si vous utilisez cbXRP comme garantie, surveillez votre position
📊 Ce marché est important (59 millions de dettes), mais il est isolé
📊 Que s’est-il passé exactement ?
Test de résistance : analyse (Snapshot) au 6 novembre, en supposant que le prix de l’oracle cbXRP baisse de 10 % supplémentaires, avec des dettes et des garanties inchangées. Résultat : 8,84 millions d’USDC de dettes détenues dans 1 070 positions pourraient être exposées au risque de liquidation.
Différence entre cbXRP et le XRP natif : cbXRP est un jeton enveloppé (Wrapped) de Coinbase, qui fonctionne sur le réseau Base (et non sur le réseau XRP natif). Ce test concerne donc le marché de prêt sur Morpho et n’a aucun effet sur le XRP natif que vous détenez dans votre portefeuille ou sur le réseau XRP.
Taille du marché : le marché cbXRP/USDC sur Morpho (avec un LLTV de 62,5 %) présente environ 59,23 millions de dollars de dettes en cours et un taux d’utilisation de 94,22 %. Cela signifie que ce marché est important, mais isolé (Isolated) du reste du protocole Morpho.
🔍 Pourquoi ce test est-il important ?
Les petites positions sont les plus risquées : le test montre que 1 070 positions pourraient être affectées par une baisse supplémentaire de 10 %. Cela signifie que beaucoup de personnes détiennent de petites positions, qui ne peuvent pas supporter de fortes fluctuations.
Différence entre les « dettes exposées » et les « pertes réelles » : les 8,84 millions correspondent à des dettes, pas à des pertes. Si le prix baisse, ces positions pourraient être liquidées (Liquidated), et les garanties (cbXRP) seraient vendues pour couvrir les dettes. Les pertes réelles surviennent si le prix baisse plus vite que les liquidations ne peuvent être effectuées, ou si les garanties ne suffisent pas à couvrir la dette.
Isolation des risques : Morpho utilise un système de « marchés isolés » (Isolated Markets), ce qui signifie qu’un problème sur le marché cbXRP ne se propagera pas aux autres marchés, comme cbBTC ou WETH.
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