Des résultats records, un cours qui s’effondre puis rebondit de 11 % — AMD$AMD a fait les montagnes russes cette semaine.
📉 Commençons par les chiffres : clôture à 449,04 dollars le 6 novembre, soit +11,04 % sur la journée (+44,64 dollars), après une clôture à 404,40 dollars la veille ; plus haut en séance : 459,80 dollars ; volume : 45,2 millions d’actions, soit environ le double de la moyenne trimestrielle de 22,4 millions. Les acheteurs à la baisse sont bel et bien entrés en scène.
Mais ne vous laissez pas tromper par la hausse d’une seule journée : sur les cinq derniers jours, AMD reste en baisse d’environ 20,7 %, et d’environ 30,5 % sur le dernier mois. La grande bougie haussière de vendredi n’a effacé qu’une partie de la dégringolade de jeudi.
Les résultats, eux, sont vraiment solides. Ceux du troisième trimestre, publiés le mercredi 4 novembre : chiffre d’affaires record de 13,4 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an ; revenus des centres de données en hausse de 97 % sur un an, sans signe de ralentissement de la demande en puces d’IA ; l’entreprise a également présenté des perspectives de croissance plus fortes, jusqu’en 2027.
Alors, pourquoi le titre a-t-il grimpé de 11 % vendredi ? Pour trois raisons :
1️⃣ Les résultats ont été digérés, place au rebond du sentiment. Jeudi, le Nasdaq a chuté de 5,52 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie de 12 % : tout le secteur des puces a été balayé par la panique. AMD, dont les résultats étaient solides, a fait partie des premiers à rebondir.
2️⃣ Le secteur a évolué de concert. NVIDIA$NVDA a gagné 2,81 %, à 186,70 dollars ; Intel a progressé de 8 %, Micron de 5 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie de 3,5 %. AMD n’était pas seul à monter : toute la chaîne des composants matériels pour l’IA a repris des couleurs.
3️⃣ Après la forte baisse des valorisations, le rapport qualité-prix s’est amélioré. Mais attention : le ratio cours/bénéfices reste proche de 100, et le titre conserve son étiquette de valeur chère.
📌 Notre point de vue :
À court terme : prudence avant de se lancer après la hausse. Il s’agit d’un rebond après une forte baisse, pas d’un retournement confirmé — une nouvelle dégringolade du secteur de 12 % en une journée, comme jeudi, peut se reproduire à tout moment. Attendons que le cours se stabilise et que les volumes redeviennent modérés.
À moyen et long terme : l’essentiel sera de voir si les revenus des centres de données peuvent maintenir leur croissance de 97 %, et si les vents contraires réglementaires liés à l’IA pèseront sur les valorisations de tout le secteur.
⚠️ Risques : les créations d’emplois hors agriculture en octobre ont largement dépassé les attentes (165 000 nouveaux emplois) ; la probabilité d’une hausse des taux par la Fed en décembre est montée à environ 78 %, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans avoisine 4,86 %. Les valeurs de croissance très chèrement valorisées sont particulièrement sensibles à la hausse des taux. Les mesures réglementaires concernant l’IA et les politiques locales limitant la construction de centres de données continuent de faire parler d’elles. L’IPC américain d’octobre, attendu mardi prochain, le 10 novembre, sera le prochain test.
En bref : les résultats sont vraiment bons, mais une hausse de 11 % en une journée ne compense pas une baisse de 30 % sur un mois — le rebond peut être une occasion, mais avant de courir après le cours, repensez à jeudi.
#AMD #芯片 #财报 #半导体
Recherche personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement.
📉 Commençons par les chiffres : clôture à 449,04 dollars le 6 novembre, soit +11,04 % sur la journée (+44,64 dollars), après une clôture à 404,40 dollars la veille ; plus haut en séance : 459,80 dollars ; volume : 45,2 millions d’actions, soit environ le double de la moyenne trimestrielle de 22,4 millions. Les acheteurs à la baisse sont bel et bien entrés en scène.
Mais ne vous laissez pas tromper par la hausse d’une seule journée : sur les cinq derniers jours, AMD reste en baisse d’environ 20,7 %, et d’environ 30,5 % sur le dernier mois. La grande bougie haussière de vendredi n’a effacé qu’une partie de la dégringolade de jeudi.
Les résultats, eux, sont vraiment solides. Ceux du troisième trimestre, publiés le mercredi 4 novembre : chiffre d’affaires record de 13,4 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an ; revenus des centres de données en hausse de 97 % sur un an, sans signe de ralentissement de la demande en puces d’IA ; l’entreprise a également présenté des perspectives de croissance plus fortes, jusqu’en 2027.
Alors, pourquoi le titre a-t-il grimpé de 11 % vendredi ? Pour trois raisons :
1️⃣ Les résultats ont été digérés, place au rebond du sentiment. Jeudi, le Nasdaq a chuté de 5,52 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie de 12 % : tout le secteur des puces a été balayé par la panique. AMD, dont les résultats étaient solides, a fait partie des premiers à rebondir.
2️⃣ Le secteur a évolué de concert. NVIDIA$NVDA a gagné 2,81 %, à 186,70 dollars ; Intel a progressé de 8 %, Micron de 5 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie de 3,5 %. AMD n’était pas seul à monter : toute la chaîne des composants matériels pour l’IA a repris des couleurs.
3️⃣ Après la forte baisse des valorisations, le rapport qualité-prix s’est amélioré. Mais attention : le ratio cours/bénéfices reste proche de 100, et le titre conserve son étiquette de valeur chère.
📌 Notre point de vue :
À court terme : prudence avant de se lancer après la hausse. Il s’agit d’un rebond après une forte baisse, pas d’un retournement confirmé — une nouvelle dégringolade du secteur de 12 % en une journée, comme jeudi, peut se reproduire à tout moment. Attendons que le cours se stabilise et que les volumes redeviennent modérés.
À moyen et long terme : l’essentiel sera de voir si les revenus des centres de données peuvent maintenir leur croissance de 97 %, et si les vents contraires réglementaires liés à l’IA pèseront sur les valorisations de tout le secteur.
⚠️ Risques : les créations d’emplois hors agriculture en octobre ont largement dépassé les attentes (165 000 nouveaux emplois) ; la probabilité d’une hausse des taux par la Fed en décembre est montée à environ 78 %, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans avoisine 4,86 %. Les valeurs de croissance très chèrement valorisées sont particulièrement sensibles à la hausse des taux. Les mesures réglementaires concernant l’IA et les politiques locales limitant la construction de centres de données continuent de faire parler d’elles. L’IPC américain d’octobre, attendu mardi prochain, le 10 novembre, sera le prochain test.
En bref : les résultats sont vraiment bons, mais une hausse de 11 % en une journée ne compense pas une baisse de 30 % sur un mois — le rebond peut être une occasion, mais avant de courir après le cours, repensez à jeudi.
#AMD #芯片 #财报 #半导体
Recherche personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement.
