Le calcul des revenus d’un produit d’IA ne peut pas commencer au moment où les nœuds sont en ligne : il doit commencer au moment où l’utilisateur paie. Qu’achète-t-il : un appel au modèle, un rendu d’image ou un service d’agent ? Et rachètera-t-il après avoir obtenu le résultat ? C’est là que commence la validation de la demande. Les éléments disponibles ne précisent pas les clients, les revenus ni le taux d’utilisation des capacités de calcul de ces trois réseaux ; je ne vais donc pas assimiler directement la croissance de l’activité des entreprises d’IA à des commandes passées auprès d’eux.
Sur 24 heures glissantes, $TAO +2.00 %. Sur 24 heures glissantes, $RENDER +2.27 %. Sur 24 heures glissantes, $FET -0.48 %. Les variations de prix ne vont pas toutes dans le même sens. Elles indiquent seulement l’évolution du prix au comptant de chaque actif ; elles ne prouvent pas que la demande a évolué de concert, et rien ne montre que ces hausses ou baisses aient été provoquées par un même facteur.
Du côté de l’offre, il faut assumer les coûts du matériel, de la bande passante et de la maintenance. Les incitations du réseau peuvent attirer des nœuds qui fournissent des ressources, mais les récompenses constituent une dépense du réseau, et non un revenu provenant des clients. La disponibilité des ressources ne signifie pas que quelqu’un passe commande, encore moins que le service est déjà fourni de manière fiable. Ce qui mérite vraiment d’être suivi, c’est qui paie, ce qu’il achète et s’il renouvelle son achat. Ces points ne sont toujours pas vérifiés par les éléments disponibles.
La valeur du jeton doit aussi être examinée séparément : les utilisateurs doivent-ils payer ou régler leurs transactions en jetons ? Le jeton donne-t-il accès à des ressources rares ? Si l’on peut acheter le service sans passer par le jeton, même si le produit est utilisé, cela ne crée pas nécessairement de demande pour le jeton. La demande pour le produit, l’offre de calcul, les incitations du réseau et la valeur du jeton sont liées, mais ne peuvent pas se substituer les unes aux autres. Plutôt que de plaquer un récit sur l’IA sur les cours du marché, je préfère voir des preuves de paiements récurrents et de prestations fiables.
Sur 24 heures glissantes, $TAO +2.00 %. Sur 24 heures glissantes, $RENDER +2.27 %. Sur 24 heures glissantes, $FET -0.48 %. Les variations de prix ne vont pas toutes dans le même sens. Elles indiquent seulement l’évolution du prix au comptant de chaque actif ; elles ne prouvent pas que la demande a évolué de concert, et rien ne montre que ces hausses ou baisses aient été provoquées par un même facteur.
Du côté de l’offre, il faut assumer les coûts du matériel, de la bande passante et de la maintenance. Les incitations du réseau peuvent attirer des nœuds qui fournissent des ressources, mais les récompenses constituent une dépense du réseau, et non un revenu provenant des clients. La disponibilité des ressources ne signifie pas que quelqu’un passe commande, encore moins que le service est déjà fourni de manière fiable. Ce qui mérite vraiment d’être suivi, c’est qui paie, ce qu’il achète et s’il renouvelle son achat. Ces points ne sont toujours pas vérifiés par les éléments disponibles.
La valeur du jeton doit aussi être examinée séparément : les utilisateurs doivent-ils payer ou régler leurs transactions en jetons ? Le jeton donne-t-il accès à des ressources rares ? Si l’on peut acheter le service sans passer par le jeton, même si le produit est utilisé, cela ne crée pas nécessairement de demande pour le jeton. La demande pour le produit, l’offre de calcul, les incitations du réseau et la valeur du jeton sont liées, mais ne peuvent pas se substituer les unes aux autres. Plutôt que de plaquer un récit sur l’IA sur les cours du marché, je préfère voir des preuves de paiements récurrents et de prestations fiables.
