Faisons le point sur cette semaine, ce samedi matin : il y a pas mal d’informations.
Le plus intéressant à analyser, ce n’est pas l’ampleur de la baisse — le S&P 500 a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril 2025 et le Nasdaq a enchaîné quatre séances de recul — mais cette nouvelle qui vient de tomber : Microsoft a résilié son contrat de location de capacité de calcul IA auprès d’Oracle.
Vous vous souvenez de la situation d’avant ? Oracle promettait monts et merveilles pour l’exercice 2030, les GPU étaient introuvables dans le monde entier et les géants de la tech faisaient la queue pour devenir propriétaires de centres de calcul. Maintenant, le vent tourne : certains commencent à résilier leurs locations de capacité de calcul IA, et les répercussions des centres de données après les élections se propagent couche après couche. Le marché primaire revoit aussi ses prix à la baisse : Anthropic organise la semaine prochaine sa tournée de présentation en vue de son IPO, avec une valorisation ramenée de 1 500 milliards à 1 000 milliards, pour une cotation avant Thanksgiving ; le même soir, OpenAI venait de lever 110 milliards à une valorisation de 1 250 milliards, tandis que SoftBank hésite encore à participer.
Sur le front macroéconomique, le ton est encore moins favorable : Daly, de la Fed de San Francisco, a déclaré que l’inflation restait tenace et qu’il fallait continuer à resserrer la politique monétaire. La probabilité d’une hausse des taux en décembre a déjà bondi à 78 %.
Mon avis : le récit autour de l’IA passe de la « course à la capacité de calcul » à la phase de « vérification des comptes ». Les résiliations de contrats nuisent davantage au récit que les baisses de prix. Ce week-end, sept attaques dans le détroit d’Ormuz en novembre ont déjà été confirmées, et Trump dispose toujours d’une « fenêtre de temps étroite » pour une action militaire. Évitez les positions trop importantes avant le week-end.
NFA DYOR
$BTC $ETH $SOL
#比特币 #AI #美联储 #美股 #cryptomonnaies
Le plus intéressant à analyser, ce n’est pas l’ampleur de la baisse — le S&P 500 a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril 2025 et le Nasdaq a enchaîné quatre séances de recul — mais cette nouvelle qui vient de tomber : Microsoft a résilié son contrat de location de capacité de calcul IA auprès d’Oracle.
Vous vous souvenez de la situation d’avant ? Oracle promettait monts et merveilles pour l’exercice 2030, les GPU étaient introuvables dans le monde entier et les géants de la tech faisaient la queue pour devenir propriétaires de centres de calcul. Maintenant, le vent tourne : certains commencent à résilier leurs locations de capacité de calcul IA, et les répercussions des centres de données après les élections se propagent couche après couche. Le marché primaire revoit aussi ses prix à la baisse : Anthropic organise la semaine prochaine sa tournée de présentation en vue de son IPO, avec une valorisation ramenée de 1 500 milliards à 1 000 milliards, pour une cotation avant Thanksgiving ; le même soir, OpenAI venait de lever 110 milliards à une valorisation de 1 250 milliards, tandis que SoftBank hésite encore à participer.
Sur le front macroéconomique, le ton est encore moins favorable : Daly, de la Fed de San Francisco, a déclaré que l’inflation restait tenace et qu’il fallait continuer à resserrer la politique monétaire. La probabilité d’une hausse des taux en décembre a déjà bondi à 78 %.
Mon avis : le récit autour de l’IA passe de la « course à la capacité de calcul » à la phase de « vérification des comptes ». Les résiliations de contrats nuisent davantage au récit que les baisses de prix. Ce week-end, sept attaques dans le détroit d’Ormuz en novembre ont déjà été confirmées, et Trump dispose toujours d’une « fenêtre de temps étroite » pour une action militaire. Évitez les positions trop importantes avant le week-end.
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