Sur une plateforme d’échange, la première étape consiste à choisir un type d’ordre. Les plus courants sont l’ordre au marché et l’ordre à cours limité. La différence entre les deux ne tient pas au fait d’acheter ou de vendre, mais à ce qui compte le plus pour vous : « être exécuté immédiatement » ou « maîtriser le prix ».
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Commençons par comprendre le carnet d’ordres :
Sur une plateforme d’échange, les transactions au comptant sont exécutées via le carnet d’ordres : les ordres d’achat sont classés du prix le plus élevé au plus bas, et les ordres de vente du prix le plus bas au plus élevé. L’écart entre le prix d’achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas correspond au spread.
Chaque ordre que vous passez est soit exécuté immédiatement contre un ordre déjà présent dans le carnet, soit ajouté au carnet en attendant qu’un autre utilisateur vienne l’exécuter.
Ordre au marché : exécution d’abord, prix ensuite :
Un ordre au marché ne fixe pas de prix : il est exécuté immédiatement au meilleur cours disponible dans le carnet d’ordres. Son avantage, c’est sa rapidité. Il convient lorsqu’on veut acheter ou vendre sans attendre.
En contrepartie, le prix d’exécution n’est pas maîtrisé. Si le montant de l’ordre est important ou si la paire est peu liquide, l’ordre au marché peut consommer plusieurs niveaux du carnet. Le prix moyen d’exécution peut alors différer du prix affiché au moment de passer l’ordre : c’est le slippage.
Ordre à cours limité : prix maîtrisé, exécution incertaine :
Avec un ordre à cours limité, vous devez saisir vous-même un prix : un ordre d’achat ne sera exécuté qu’au prix indiqué ou à un prix inférieur, et un ordre de vente uniquement au prix indiqué ou à un prix supérieur. Si le marché n’atteint pas ce prix, l’ordre reste dans le carnet en attente, et il peut aussi n’être exécuté qu’en partie.
De nombreuses plateformes proposent aussi différents types de validité : GTC reste actif jusqu’à son exécution ou son annulation ; IOC exécute immédiatement la partie qui peut l’être et annule le reste ; FOK est exécuté intégralement en une seule fois ou annulé dans son ensemble.
Ordre stop-limit et quelques habitudes à prendre :
Un ordre stop-limit nécessite de saisir deux prix : le prix de déclenchement et le prix limite. Ce n’est qu’une fois que le dernier cours atteint le prix de déclenchement que le système place un ordre à cours limité au prix indiqué. Si le marché évolue trop vite, cet ordre peut ne pas être exécuté à temps.
En période de forte volatilité, soyez attentif au slippage lorsque vous utilisez un ordre au marché. Pour les montants importants, vous pouvez plutôt placer plusieurs ordres à cours limité, par tranches. Avant de passer un ordre, vérifiez le prix, la quantité et le sens de l’opération : il n’est pas rare de se tromper en ajoutant un zéro de trop.
Mon avis :
Le type d’ordre ne détermine pas, à lui seul, vos gains ou vos pertes. Il détermine l’écart de prix que vous êtes prêt à accepter en échange de la rapidité d’exécution. Réfléchissez d’abord à ce qui compte le plus pour vous, puis choisissez votre type d’ordre. Vérifiez les informations auprès de plusieurs sources avant d’agir ; ne vous fiez pas à un seul avis.
Si vous avez appris quelque chose, laissez un commentaire. Si vous n’avez pas compris, posez vos questions en commentaire.
C’est un avis personnel, à prendre comme tel, pas un conseil.