La banque centrale russe a signé le 6 novembre une directive fixant les conditions définitives du trading réglementé de cryptomonnaies. Elle limite les actifs admissibles au bitcoin, à l’ether et à l’USDT de Tether, et plafonne les achats des investisseurs non qualifiés à 300 000 roubles par intermédiaire et par année civile. Les organisateurs de plateformes de trading pourront autoriser la mise en circulation publique de ces trois actifs à partir du 17 novembre, a rapporté Cointelegraph.

Cette instruction, un ukazanie signé par la gouverneure de la Banque de Russie, Elvira Nabioullina, en vertu de la loi fédérale n° 282-FZ du 4 août, entre en vigueur dix jours après sa publication, ce qui fait du 17 novembre la date de début, après la signature du 6 novembre. Le plafond imposé aux particuliers s’applique au coût des achats en roubles, et non à la valeur des actifs détenus par un investisseur.

Faits essentiels

• Les investisseurs non qualifiés peuvent acheter jusqu’à 300 000 roubles (environ 3 700 $, selon Cointelegraph) par intermédiaire et par an ; les investisseurs qualifiés ne sont soumis à aucune limite d’achat.

• Selon la Banque de Russie, tous les investisseurs, quel que soit leur statut, doivent réussir un test obligatoire avant d’acheter.

• La Sberbank a reçu en octobre l’autorisation de la banque centrale de proposer des services d’échange de cryptomonnaies, a rapporté Cointelegraph.

• La Bourse de Moscou prévoit de commencer les échanges de cryptomonnaies le 1er décembre, avec des transactions pilotes portant sur les trois actifs.

• Selon la directive, pour être admissible, un actif doit satisfaire aux critères de capitalisation boursière, de volume quotidien moyen et d’au moins cinq ans d’historique des cours sur des plateformes étrangères.

Comment la liste restreinte a été établie

La sélection de trois actifs constitue le cœur de la règle, et non une note de bas de page. La Banque de Russie a déclaré que seuls les actifs les plus liquides figuraient sur la liste et que les critères étaient inscrits dans la loi. Dans la directive, l’USDT est considéré comme un instrument numérique étranger plutôt que comme une monnaie numérique. Cette classification détermine son inscription au registre, mais le texte n’explique pas ses conséquences pratiques pour un acheteur.

Blockchain Reporter a relevé que le calcul des critères d’admissibilité rattache la liste aux données étrangères : la capitalisation boursière est déterminée à partir des chiffres quotidiens d’un organisateur de marché étranger, et le volume moyen est calculé à partir des échanges sur cette plateforme. Comme un historique des cours sur cinq ans est requis, aucun actif dépourvu de cotations étrangères remontant à avant la fin de 2021 ne peut être admissible cette année, quelle que soit sa taille.

Ce que permettent d’acheter 300 000 roubles

Au taux officiel de la banque centrale du 7 novembre, soit 82,1386 roubles pour un dollar, le plafond annuel représentait environ 3 652 $, a calculé Blockchain Reporter. Selon les cours de CoinGecko du 6 novembre, cela correspond à environ 0,048 bitcoin à 75 983,91 $ ou à 1,64 ether à 2 225,94 $, ce qui signifie qu’une année entière d’achats autorisés représente moins d’un vingtième d’un bitcoin.

La rédaction du texte laisse une question en suspens. L’article 2 de la directive définit la limite en fonction des achats effectués par l’intermédiaire d’un courtier, tandis que la déclaration publique de la banque centrale étend le même plafond aux gestionnaires d’actifs et aux plateformes d’échange de cryptomonnaies. Blockchain Reporter a relevé qu’un client utilisant les trois canaux serait, selon une lecture littérale, soumis à trois limites distinctes, pour un total d’environ 10 957 $, et qu’aucune règle publiée ne regroupe les achats effectués auprès de plusieurs intermédiaires.

Les pièces restent dans les livres d’un intermédiaire

L’achat n’est qu’un aspect du régime. Les recommandations de la banque centrale, mises à jour pour la dernière fois le 3 novembre, interdisent le transfert de monnaie numérique d’un particulier vers un portefeuille non dépositaire ainsi que les transferts entre particuliers. Les pièces achetées à partir du 17 novembre seront donc détenues dans un compte de dépôt numérique auprès d’un intermédiaire agréé, plutôt que dans un portefeuille personnel. Les prêts garantis par des monnaies numériques sont réservés aux courtiers, aux gestionnaires, aux plateformes d’échange de cryptomonnaies et aux chambres de compensation.

Les échanges directs de pair à pair seront interdits à partir du 1er juillet 2027, et la Russie maintient son interdiction d’utiliser les cryptomonnaies pour payer des biens et des services.

Pourquoi c’est important

La Russie ouvre un canal réglementé pour l’accès des particuliers aux cryptomonnaies tout en fermant le canal non réglementé, les deux mesures entrant en vigueur selon des calendriers différents. Pour les acheteurs particuliers, ce changement signifie une exposition aux cours de trois actifs sans en avoir la garde, ainsi qu’un questionnaire et un plafond ; pour les courtiers, les gestionnaires et les plateformes d’échange, il crée une activité agréée qui était auparavant interdite. La Sberbank a estimé que les échanges réglementés de cryptomonnaies pourraient atteindre jusqu’à 46 milliards de dollars au cours de la première année. Il s’agit d’une estimation bancaire, et non d’un résultat observé. Blockchain Reporter a relevé que ce montant supposerait environ 12,6 millions d’investisseurs particuliers dépensant la totalité de leur plafond si ceux-ci en étaient la seule source. Cette analyse ne constitue pas un conseil financier, et les marchés des cryptomonnaies restent volatils et incertains.

À surveiller

Le premier test concret aura lieu le 17 novembre, date à laquelle les plateformes d’échange seront autorisées à admettre les trois actifs. Le lancement du projet pilote de la Bourse de Moscou, prévu le 1er décembre, suivra, tandis que l’interdiction des échanges de pair à pair du 1er juillet 2027 marquera la fermeture de l’autre volet du régime. Le texte publié le 6 novembre ne précise toujours pas comment le plafond par intermédiaire sera appliqué lorsque plusieurs plateformes sont utilisées.

Publié initialement sur CoinPulseHQ : https://coinpulsehq.com/russia-crypto-trading-rules-november-17/?utm_source=binance_square&utm_medium=social&utm_campaign=auto_post