L’introduction en Bourse très médiatisée d’Anthropic semble de plus en plus incertaine après une brutale vague de ventes d’actions liées à l’IA. De grands investisseurs estiment désormais que l’entreprise pourrait devoir réduire son objectif de valorisation d’environ un tiers — voire de moitié — par rapport aux attentes précédentes. Ce qui se passe - Le mois dernier, Anthropic a déposé une demande d’introduction au Nasdaq sous le symbole ANT et cherchait à entrer en Bourse la semaine précédant Thanksgiving. L’entreprise visait une levée de fonds pouvant atteindre 100 milliards de dollars, pour une valorisation que les journalistes ont estimée à environ 1 500 milliards de dollars. - Après la déroute des valeurs liées à l’IA, trois grands investisseurs ont déclaré au Wall Street Journal qu’il faudrait probablement revoir la valorisation à la baisse ; l’un d’eux a estimé qu’elle pourrait se rapprocher de 1 000 milliards de dollars. Un autre investisseur a indiqué qu’Anthropic pourrait lever plutôt 80 milliards de dollars, et certains ont évoqué la possibilité d’un report jusqu’à la stabilisation des marchés. - Les dirigeants et les conseillers d’Anthropic devraient se réunir prochainement pour réévaluer les projets. Pourquoi les marchés se sont retournés - La vague de ventes a été brutale pour les valeurs de l’IA et des semi-conducteurs : le S&P 500 a reculé de 4,4 % et le Nasdaq-100 a plongé de 6,3 %, soit, pour les deux indices, leurs pires baisses en une séance depuis avril 2025. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 12,3 % et Nvidia a dégringolé de 9,2 % au cours de cette séance ; les actions se sont partiellement redressées le lendemain matin. - Le risque politique a accentué la déroute : les démocrates préparent des projets de loi visant à restreindre l’expansion des centres de données liée à la hausse des coûts de l’électricité, à imposer des tests indépendants des systèmes d’IA avancés et à clarifier les normes de responsabilité pour les préjudices liés à l’IA. Le parti prévoit également de renforcer la surveillance des principales entreprises du secteur, dont Anthropic. Des personnalités de premier plan, comme le sénateur Bernie Sanders, ont même appelé à un « moratoire national sur les centres de données ». Le nouveau gouverneur du Texas a, quant à lui, promis de suspendre les autorisations de centres de données dans un État qui accueille une grande partie des capacités prévues aux États-Unis. Ce que disent les analystes et les investisseurs - Richard Windsor, commentateur du secteur technologique, a qualifié un éventuel report de l’introduction en Bourse de « risque croissant », tandis que Nalin Patel, analyste chez PitchBook, a souligné qu’un report mettrait Anthropic à l’abri des pressions à court terme sur sa valorisation si la correction se poursuit. - Certains investisseurs veulent connaître les résultats d’exploitation d’Anthropic pour octobre avant d’accepter toute baisse de valorisation. Selon le Journal, l’entreprise a fait état d’un chiffre d’affaires annualisé supérieur à 80 milliards de dollars à la fin octobre et disposait de 146,6 milliards de dollars de trésorerie au 30 septembre. Les marchés prédictifs reflètent une incertitude croissante - Les traders sur les plateformes de prédiction favorables aux cryptomonnaies ont revu à la baisse les chances d’une introduction en Bourse dans les délais. Polymarket estimait à 43 % la probabilité qu’Anthropic soit cotée d’ici le 20 novembre et à 71 % celle d’une cotation avant la fin de l’année. Sur Kalshi, les chances d’une annonce officielle avant le 1er décembre sont tombées à 59 %, et celles d’une annonce avant le 1er janvier à 68 %. Decrypt Predict, exploité par Dastan, la société mère de Decrypt, estimait toujours à 71 % la probabilité d’une introduction en Bourse d’Anthropic avant 2027. - Ces marchés — très utilisés par les traders natifs des cryptomonnaies — mettent en évidence l’évolution en temps réel des attentes des investisseurs. Une valorisation déjà revue à la baisse - Le chiffre de 1 500 milliards de dollars évoqué est inférieur aux estimations antérieures. En septembre, une ébauche de dossier ayant fait l’objet d’une fuite aurait montré qu’Anthropic visait une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars. En bref Anthropic dispose toujours d’importantes réserves de trésorerie et affiche une croissance rapide de ses revenus. Mais la volatilité des actions liées à l’IA, le renforcement de la surveillance réglementaire et la prudence des investisseurs ont fait de son introduction en Bourse une décision de calendrier à haut risque. Les projets devraient être plus clairs après les délibérations internes de l’entreprise et la publication éventuelle des résultats d’octobre. Déclaration : cet article a été rédigé avec l’aide de Claude, un modèle d’IA développé par Anthropic. Pour lire d’autres actualités générées par l’IA : https://app.chaingpt.org/news