Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a relancé le débat cette semaine en vantant les stablecoins comme un moyen quasi instantané et très peu coûteux de transférer des dollars partout dans le monde. Dans une publication du 6 novembre sur X, Armstrong a déclaré que les stablecoins permettaient à « tout le monde dans le monde » de détenir des devises fiduciaires majeures sur la blockchain et de les envoyer « instantanément n’importe où dans le monde pour moins d’un centime ». Il a présenté cette affirmation comme une description de ce que la technologie permet déjà, et non comme le lancement d’un nouveau produit Coinbase, d’un nouveau marché ou d’un changement de frais. Ce qu’Armstrong a mis en avant se reflète déjà dans certaines infrastructures en service. Le réseau Base de Coinbase, par exemple, met en avant un règlement continu des stablecoins, sans interruption liée aux horaires bancaires, et cite des cas d’utilisation comme le paiement international des salaires, les transferts de fonds, les paiements aux commerçants et les comptes clients détenant des soldes en stablecoins. Base — et les infrastructures similaires — décompose un paiement en quatre étapes : approvisionnement (par banque, carte ou autre moyen), conversion en stablecoins, règlement sur la blockchain, puis transfert des fonds à un destinataire qui peut conserver les jetons ou utiliser un service de conversion en espèces. Armstrong n’a pas précisé quelle blockchain ou quel prestataire de paiement il avait en tête, ni si son chiffre de « moins d’un centime » incluait les frais de conversion, de retrait en espèces ou de retrait de fonds. Il s’agit d’une réserve importante : le règlement sur la blockchain peut être très rapide et peu coûteux, mais les coûts réels de bout en bout et l’expérience utilisateur dépendent des moyens d’approvisionnement, des fournisseurs de liquidité et des services de conversion entre monnaies fiduciaires et cryptoactifs. Il existe des exemples commerciaux concrets. Le prestataire de paiement Nium a annoncé en avril une intégration avec Coinbase, indiquant que ses clients pourraient envoyer et recevoir des stablecoins, puis les convertir en devises traditionnelles pour effectuer des paiements. Coinbase fournit l’infrastructure de paiement, la liquidité, les portefeuilles et la conservation. Nium a précisé que ce partenariat intégrait les paiements en stablecoins à son réseau, qui dessert plus de 190 pays, et visait les banques, les entreprises de technologies financières et les sociétés. Mais les arguments des partisans sur les coûts et la rapidité ont suscité des objections bien connues concernant la confidentialité et le contrôle. Un commentateur (0xAye) a reconnu que les stablecoins étaient rapides et peu coûteux, tout en avertissant que les registres publics transparents exposaient les soldes et les flux de paiement — constituant « un relevé bancaire ouvert » pour les utilisateurs — et en présentant Seismic comme une solution de remplacement axée sur la confidentialité. Cette critique concorde avec la documentation d’Ethereum : les blockchains publiques offrent un pseudonymat, et non un anonymat automatique, et l’analyse des habitudes d’utilisation peut révéler des informations sensibles. Des fonctionnalités renforçant la confidentialité font déjà leur apparition : en mai, Polygon a lancé des transferts privés de stablecoins via Hinkal, permettant d’effectuer des transferts d’USDC et d’USDT qui masquent l’expéditeur, le destinataire et le montant aux yeux du public, tout en soumettant les transactions à un contrôle destiné à faciliter la conformité et les audits. Ces solutions tentent de concilier confidentialité et exigences réglementaires. Les préoccupations liées au contrôle et à la censure constituent un autre point de friction. Les critiques qui réclament des stablecoins décentralisés et sans autorisation soulignent la capacité des émetteurs à geler des actifs. La politique de Tether autorise explicitement le gel de portefeuilles afin de bloquer les adresses liées aux sanctions de l’OFAC du Trésor américain — une politique formalisée en décembre 2023. De leur côté, les conditions d’utilisation de l’USDC de Circle se réservent le droit de bloquer les transferts impliquant certaines adresses et d’appliquer des restrictions aux détenteurs qui n’ont pas de compte Circle direct. Ces pouvoirs sont cités par les opposants qui souhaitent des stablecoins que les émetteurs centralisés ne puissent pas censurer. Du côté des commerçants, Coinbase encourage les paiements en stablecoins à la caisse grâce à un partenariat avec PPRO annoncé le 27 mai. Cette intégration permet aux commerçants admissibles d’accepter les stablecoins par l’intermédiaire de leurs prestataires de services de paiement existants. Elle offre un règlement à toute heure, sans frais de gaz pour les acheteurs, et a d’abord été lancée aux États-Unis, avant un déploiement plus large. En bref, l’affirmation d’Armstrong souligne le potentiel transformateur des stablecoins pour transférer des dollars à faible coût et sans frontières — et renvoie à plusieurs applications concrètes. Mais le tableau complet comporte des compromis : les coûts et les conversions de bout en bout, les limites de confidentialité des registres publics (ainsi que les nouveaux outils de protection de la vie privée) et les contrôles centralisés que certains émetteurs conservent. Ces tensions détermineront si les stablecoins deviennent une infrastructure de paiement mondiale omniprésente ou restent un outil de niche réservé à des usages spécifiques. Découvrez d’autres actualités générées par l’IA sur : https://app.chaingpt.org/news