🚨 Une règle portant le numéro 1210-AC38 a été discrètement transmise à la Maison-Blanche le 5 novembre. Elle concerne la possibilité, pour les travailleurs américains, d’investir leur épargne-retraite en cryptomonnaies.

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La version définitive de la règle du ministère du Travail a été soumise à l’examen du Bureau de l’information et des affaires réglementaires de la Maison-Blanche. Son titre est sobre : « Responsabilités fiduciaires lors du choix d’options de placement désignées ». Les autorités l’ont classée comme ayant un impact économique majeur, mais n’ont fixé aucune échéance légale.

Pour comprendre la situation, il faut revenir sur la chronologie.

🔸 Le 30 mars, le ministère du Travail a publié sa proposition. Elle a paru au Journal officiel fédéral le 31 mars, et la période de consultation publique a pris fin le 1er juin. Les commentaires ont été recueillis ; la règle définitive est maintenant en cours d’examen.

🔸 Son champ d’application est plus large qu’on pourrait le croire. Il ne concerne pas seulement les fonds détenant des actifs numériques, mais aussi le capital-investissement, l’immobilier et d’autres actifs alternatifs. Les gestionnaires de fonds qui suivent la procédure bénéficient d’une présomption selon laquelle ils ont satisfait à leur obligation de prudence.

🔸 La procédure prévoit six critères non exhaustifs : rendement, frais, liquidité, valorisation, indice de référence et complexité. Le ministère du Travail précise qu’il n’est pas nécessaire de choisir le produit le moins cher ; il suffit que des frais plus élevés soient justifiés par les rendements attendus ou d’autres avantages. Une stratégie dont le rendement attendu est faible peut tout de même être considérée comme prudente si son profil de risque correspond aux objectifs du régime.

Le point le plus subtil est la déclaration de Keith Sonderling, secrétaire adjoint au Travail : ce cadre « ne dit pas qu’une catégorie d’actifs est meilleure ou pire qu’une autre ».

Autrement dit, le gouvernement ne donne pas son aval aux cryptomonnaies et ne les condamne pas non plus : il fournit simplement un schéma de procédure destiné à protéger contre les poursuites.

💡 Ce qui mérite vraiment l’attention, ce n’est pas « les régimes 401(k) peuvent-ils acheter du bitcoin ? », mais plutôt « la charge de la preuve a changé de camp ». Auparavant, les gestionnaires de régimes, par crainte d’être poursuivis, avaient intérêt à ne jamais toucher à de nouveaux actifs. Désormais, s’ils suivent les six étapes, ceux qui veulent les poursuivre doivent d’abord prouver que la procédure n’a pas été respectée. Le coût de la conformité passe de « ne pas oser essayer » à « pouvoir essayer ».

⚠️ Mais ne sortez pas votre calculatrice trop vite. La règle définitive est encore en cours d’examen et aucune date d’entrée en vigueur n’est prévue. Et même si elle entre en vigueur, elle autorisera ces investissements sans les rendre obligatoires ; la plupart des gestionnaires de régimes préféreront probablement encore attendre.

La question se pose donc : si cette épargne de long terme s’ouvre vraiment à ces placements, qui sera le premier à se lancer ? Venez en discuter dans les commentaires 👇

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