$SNDK A AFFICHÉ UNE CROISSANCE DE 378 % DE SON CHIFFRE D’AFFAIRES. PUIS LE TITRE A CHUTÉ DE 22 % EN UNE JOURNÉE.
C’est actuellement la divergence entre fondamentaux et cours la plus extrême du marché — et elle se produit sur une action tokenisée sur Binance.
• Les chiffres étaient absurdes — et le marché les a tous ignorés. Chiffre d’affaires du T1 de l’exercice 2027 : 11,03 milliards de dollars, +378 % sur un an**. Ventes de centres de données : **4,8 milliards de dollars, +61 % sur un trimestre. BPA non-GAAP : 49,51 $**, au-dessus de la borne supérieure de la fourchette de prévisions de la direction, qui était de 44 à 46 $. Marge brute : **85,1 %**. Prévisions pour le trimestre suivant : **12,2 à 12,6 milliards de dollars.
• Les candidats au poste de gouverneur opposés à l’expansion rapide des centres de données ont remporté les élections au Texas, en Géorgie et dans l’Ohio — des États où les SSD d’entreprise de SanDisk sont vendus directement aux centres de données. L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté d’environ 12,3 %, sa pire séance depuis mars 2020. Le Nasdaq a reculé de 5,5 %, entrant en territoire de correction.
• Un deuxième facteur baissier : CXMT, en Chine. Les avances de paiement des clients du fabricant chinois de mémoire ont atteint 1 milliard de dollars jusqu’en septembre — soit une hausse de 15,7 fois par rapport à la fin de 2025. L’entreprise commercialise désormais sa mémoire « 4F square » comme de la HBM pour centres de données. SanDisk fabrique de la NAND, pas de la DRAM, mais le marché ne fait pas la différence.
• La question d’une « débâcle des fonds » est légitime. Les données de courtage de premier ordre de Goldman Sachs montrent que les fonds spéculatifs ont effacé en seulement cinq séances tous leurs achats nets d’actions liées à l’IA depuis début 2025. Selon les données de Morgan Stanley, l’exposition globale a été réduite de 7,8 % — la plus forte baisse depuis le début de la série en 2016. Les valeurs du secteur de la mémoire ont perdu plus de 700 milliards de dollars de capitalisation boursière cumulée en moins de deux semaines, chez Samsung, SK Hynix, Micron et SanDisk.
• Mais le carnet d’ordres riposte déjà. $SNDK progresse de plus de 10 % avant l’ouverture, autour de 882 $**, après une clôture à **806,43 $. Le titre se négocie à 5,91 fois ses bénéfices des douze derniers mois, contre une médiane sur cinq ans supérieure à 22. Le RSI a atteint son niveau de survente le plus élevé depuis avril 2025. Environ la moitié des bits de l’exercice 2027 et les deux tiers de ceux de l’exercice 2028 sont déjà couverts par des accords à long terme —
#SNDK #BTC☀️ #Ethereum #BinanceSquareFamily #BinanceReopensWithdrawalsForMoreAssets
C’est actuellement la divergence entre fondamentaux et cours la plus extrême du marché — et elle se produit sur une action tokenisée sur Binance.
• Les chiffres étaient absurdes — et le marché les a tous ignorés. Chiffre d’affaires du T1 de l’exercice 2027 : 11,03 milliards de dollars, +378 % sur un an**. Ventes de centres de données : **4,8 milliards de dollars, +61 % sur un trimestre. BPA non-GAAP : 49,51 $**, au-dessus de la borne supérieure de la fourchette de prévisions de la direction, qui était de 44 à 46 $. Marge brute : **85,1 %**. Prévisions pour le trimestre suivant : **12,2 à 12,6 milliards de dollars.
• Les candidats au poste de gouverneur opposés à l’expansion rapide des centres de données ont remporté les élections au Texas, en Géorgie et dans l’Ohio — des États où les SSD d’entreprise de SanDisk sont vendus directement aux centres de données. L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté d’environ 12,3 %, sa pire séance depuis mars 2020. Le Nasdaq a reculé de 5,5 %, entrant en territoire de correction.
• Un deuxième facteur baissier : CXMT, en Chine. Les avances de paiement des clients du fabricant chinois de mémoire ont atteint 1 milliard de dollars jusqu’en septembre — soit une hausse de 15,7 fois par rapport à la fin de 2025. L’entreprise commercialise désormais sa mémoire « 4F square » comme de la HBM pour centres de données. SanDisk fabrique de la NAND, pas de la DRAM, mais le marché ne fait pas la différence.
• La question d’une « débâcle des fonds » est légitime. Les données de courtage de premier ordre de Goldman Sachs montrent que les fonds spéculatifs ont effacé en seulement cinq séances tous leurs achats nets d’actions liées à l’IA depuis début 2025. Selon les données de Morgan Stanley, l’exposition globale a été réduite de 7,8 % — la plus forte baisse depuis le début de la série en 2016. Les valeurs du secteur de la mémoire ont perdu plus de 700 milliards de dollars de capitalisation boursière cumulée en moins de deux semaines, chez Samsung, SK Hynix, Micron et SanDisk.
• Mais le carnet d’ordres riposte déjà. $SNDK progresse de plus de 10 % avant l’ouverture, autour de 882 $**, après une clôture à **806,43 $. Le titre se négocie à 5,91 fois ses bénéfices des douze derniers mois, contre une médiane sur cinq ans supérieure à 22. Le RSI a atteint son niveau de survente le plus élevé depuis avril 2025. Environ la moitié des bits de l’exercice 2027 et les deux tiers de ceux de l’exercice 2028 sont déjà couverts par des accords à long terme —
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