Quand les obligations convertibles se transforment en appel de fonds.
Les obligations convertibles offrent aux entreprises un financement souple, car les prêteurs peuvent échanger leur dette contre des actions à un prix d’exercice prédéterminé. Lorsque le cours de l’action de l’entreprise dépasse ce niveau, la conversion est avantageuse pour tout le monde. L’entreprise évite un remboursement en espèces, et le détenteur de l’obligation reçoit des actions dont la valeur dépasse celle de sa créance.
Cependant, la situation change lorsque le cours de l’action se négocie bien en dessous du seuil de conversion. Dans ce cas, les détenteurs d’obligations n’ont aucune raison d’accepter des actions dépréciées et préfèrent donc être remboursés en espèces. Ainsi, une caractéristique qui semblait offrir un financement peu coûteux se transforme soudain en une véritable obligation de dette assortie d’une échéance fixe.
En conséquence, les services de trésorerie subissent une pression soudaine sur leurs liquidités. Au lieu de diluer les actionnaires par une conversion, ils doivent conserver d’importantes réserves de liquidités ou vendre des actifs de trésorerie pour effectuer le remboursement. C’est pourquoi les entreprises fortement endettées au moyen d’obligations convertibles et détenant d’importants actifs de trésorerie méritent une attention particulière dès que leur cours faiblit. Une vente forcée de ces actifs peut accentuer la pression vendeuse sur le marché au pire moment possible.
En revanche, les traders qui comprennent ce cycle peuvent se préparer à l’avance au lieu de réagir trop tard. Gérer les risques dans ce genre de situation, c’est précisément ce que je fais chaque jour en tant que trader expert à copier. Vous pouvez suivre mes opérations et les copier directement ici : https://www.binance.com/en/copy-trading/lead-details/5293024773212277505?timeRange=365D
Symboles boursiers : $BTC $ETH $BNB
Hashtags : #ConvertibleNotes #liquidity #CryptoTreasury #RiskManagement #Copytrading
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Cependant, la situation change lorsque le cours de l’action se négocie bien en dessous du seuil de conversion. Dans ce cas, les détenteurs d’obligations n’ont aucune raison d’accepter des actions dépréciées et préfèrent donc être remboursés en espèces. Ainsi, une caractéristique qui semblait offrir un financement peu coûteux se transforme soudain en une véritable obligation de dette assortie d’une échéance fixe.
En conséquence, les services de trésorerie subissent une pression soudaine sur leurs liquidités. Au lieu de diluer les actionnaires par une conversion, ils doivent conserver d’importantes réserves de liquidités ou vendre des actifs de trésorerie pour effectuer le remboursement. C’est pourquoi les entreprises fortement endettées au moyen d’obligations convertibles et détenant d’importants actifs de trésorerie méritent une attention particulière dès que leur cours faiblit. Une vente forcée de ces actifs peut accentuer la pression vendeuse sur le marché au pire moment possible.
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