Cette semaine, le bitcoin a fait des montagnes russes. En début de semaine, il stagnait autour de 77 000 dollars. Mercredi, il a plongé de 75 000 à 80 000 dollars en une journée, puis, jeudi, après l’effondrement des actions américaines, il est retombé d’un peu plus de 80 000 à un peu plus de 75 000 dollars. Ce soir, il oscille autour de 76 000 dollars, en baisse de plus de 5 % sur 24 heures et toujours proche du plus bas de la semaine. L’espoir de le voir remonter et la peur de le voir chuter ont été joués en deux jours.
L’ether a encore plus chuté que le bitcoin : il tourne autour de 2 240 dollars, en baisse d’environ 8 % sur 24 heures. Le SOL a suivi, autour de 90 dollars. Le marché a perdu 6,5 % en une journée, pour une capitalisation totale de 2 580 milliards de dollars. Fait intéressant, le Zcash tient toujours autour de 1 257 dollars. Alors que tout le marché baisse, lui résiste : les cryptos axées sur la confidentialité sont vraiment solides cette fois-ci.
Plus d’un milliard de dollars de liquidations en 24 heures sur l’ensemble du marché, dont 88 % de positions longues. Hier, à 11 heures, on disait : « Hier, les vendeurs à découvert ont été liquidés, aujourd’hui, c’est au tour des acheteurs. » Les chiffres du jour en sont la suite : ceux qui ont acheté au plus haut ou utilisé l’effet de levier ont tous été balayés en une journée.
Il faut aussi regarder les comptes des ETF de plus près. Le 5 novembre, les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré 430 millions de dollars de sorties nettes. À elle seule, Fidelity a subi 200 millions de dollars de sorties, et BlackRock, 105 millions. En clair, les 74,6 millions de dollars qui étaient revenus la veille ont été rendus en une journée, avec même un supplément. Sur les quatre séances de cette semaine, les ETF ont déjà enregistré 870 millions de dollars de sorties. Ce n’est pas que les investisseurs ne croient plus au bitcoin : jeudi, tout le marché a pris la fuite, et les ETF n’ont fait que suivre.
Le moral a dégringolé d’un cran en une journée. L’indice Fear & Greed est à 28 aujourd’hui, contre 50 hier et 34 avant-hier. À 28, on est dans la zone de peur, à un souffle de la peur extrême. Cette fois, la baisse des prix et celle du moral vont de pair, contrairement aux derniers jours, où les prix rebondissaient sans que le moral suive.
Du côté des actions américaines, jeudi a été la pire journée depuis avril : le Nasdaq a chuté de 5,52 %, clôturant à 24 315 points et entrant officiellement en zone de correction ; le S&P 500 a perdu 4,36 % et le Dow Jones, 3,44 %, soit 2 500 milliards de dollars évaporés en une journée. Le secteur des semi-conducteurs a fait encore pire, avec une baisse de 12,25 %. Le VIX a bondi à 28,09 en une journée, sa plus forte hausse quotidienne en 19 mois. Le Nasdaq a perdu 4,4 % cette semaine et s’apprête à enchaîner une quatrième baisse hebdomadaire. Le marché affiche clairement les raisons de cette chute : après les élections, les démocrates ont remporté les deux chambres et les investisseurs craignent un durcissement de la réglementation sur l’IA et les centres de données. À cela s’ajoute une probabilité de hausse des taux en décembre désormais estimée à plus de 65 %. Ce n’est que l’interprétation du marché, pas une politique déjà mise en place : ne prenez pas cela pour une certitude.
Les marchés ont tout de même repris leur souffle avant l’ouverture aujourd’hui : les contrats à terme sur le Nasdaq ont progressé d’environ 1,4 %, Nvidia a gagné plus de 3 % en préouverture, et Micron et AMD ont grimpé de 7 à 8 %. Mais les contrats à terme sur le Dow Jones restent en baisse, tandis que ceux du S&P 500 n’avancent que de quelques dixièmes de point. Les acheteurs à la baisse osent d’abord se positionner sur les valeurs des semi-conducteurs, les plus malmenées, mais ne sont pas encore prêts à revenir sur tout le marché. On saura ce soir, avec les chiffres de l’emploi, si ce rebond est réel.
Tesla a aussi connu un dénouement aujourd’hui : les actionnaires ont approuvé le plan de rémunération d’un billion de dollars d’Elon Musk, avec plus de 75 % des voix. Les conditions pour toucher la totalité n’ont pas changé : la capitalisation doit atteindre 8 500 milliards de dollars et l’entreprise doit vendre 20 millions de voitures. Hier, l’action Tesla a perdu 10,77 %, pour clôturer à 343,69 dollars. Le plan a été approuvé, mais le titre continue de baisser : le marché ne croit plus aux belles histoires, il ne regarde que les chiffres.
Du côté de Binance, la mise à jour de rétablissement n° 9 entre en vigueur aujourd’hui à midi. Les retraits de la quatrième vague seront rouverts progressivement, les cryptos figurant sur la liste devant passer les contrôles une par une. Le taux de réserve reste à 98 %, sans changement. L’instantané des réserves du 4 novembre, qui recensait 44 cryptos, devait être accompagné de sa preuve complète à divulgation nulle de connaissance, générée aujourd’hui entre 10 h et 20 h. Au moment de la publication, aucune annonce de mise en ligne n’avait encore été faite. Tant que la preuve n’est pas publiée, il faut s’en tenir à cette formulation.
En résumé : cette semaine, le marché a monté grâce aux élections, puis a reperdu ses gains après celles-ci. Les mouvements n’ont pas grand-chose à voir avec les fondamentaux : ils s’expliquent surtout par les émotions et les anticipations de politique monétaire qui tirent le marché dans tous les sens. À 76 000 dollars, le bitcoin a 80 000 dollars comme prochain seuil à la hausse, et le plus bas hebdomadaire de 75 000 dollars en ligne de mire à la baisse. Les deux niveaux sont proches, et les chiffres de l’emploi de ce soir pourraient bien faire pencher la balance.
Trois choses à surveiller : ce soir à 21 h 30, les chiffres de l’emploi, avec 65 000 nouveaux emplois attendus et un taux de chômage de 4,2 %. Ces chiffres détermineront directement les anticipations de hausse des taux en décembre. À 23 h, l’indice de confiance des consommateurs du Michigan. Puis, mardi prochain à 21 h 30, les chiffres de l’IPC d’octobre, attendus à 3,7 % : ce sera le dernier rapport sur l’inflation avant la réunion de la Fed du 9 décembre. Prenons un peu de repos pendant le week-end et voyons lundi comment évolue la préouverture.
Ce soir, on regarde d’abord les chiffres de l’emploi ; le reste, c’est de l’accompagnement.