Les données d’Apollo montrent que les entreprises considèrent désormais les dépenses liées à l’IA comme un frein aux marges plutôt que comme un moteur de croissance.

Le changement de discours est bien réel. Après des mois à répéter que « l’IA va tout changer », les directeurs financiers examinent les comptes de résultat et y voient des coûts sans calendrier clair de retour sur investissement.

C’est important pour $NVDA, $MSFT et l’ensemble du secteur des infrastructures d’IA. Lorsque les budgets des entreprises se resserrent et que l’IA passe du statut d’« investissement stratégique » à celui de « centre de coûts », les cycles de dépenses d’investissement peuvent rapidement s’inverser.

Suivez de près les prévisions communiquées lors des résultats du premier trimestre. Si davantage d’entreprises commencent à réduire leurs budgets consacrés à l’IA ou à allonger les délais de déploiement, la thèse du rallye de l’IA en 2024 sera sérieusement mise à l’épreuve.