Après la chute des actions américaines hier soir, ma première réaction a été de me dire que le marché obligataire allait lui aussi appeler au secours. Ce matin, en regardant la clôture des Treasuries, j’ai vu que le rendement à 10 ans n’avait baissé que de 5 pb, à 4,83 %, et celui à 30 ans de seulement 3 pb. Avec une telle chute des actions, les taux longs n’ont presque pas bougé : le marché obligataire semble dire que la baisse des actions concerne les actions, et qu’il ne faut pas compter sur la Fed pour les sauver.

En revanche, les taux courts se sont détendus : le rendement à 2 ans a baissé de 12,5 pb, à 4,45 %, et l’écart entre les taux à 2 et 10 ans s’est brusquement élargi à 37 pb. Cette courbe parie sur l’absence de hausse des taux en décembre, pas sur une baisse. Sur FedWatch, la probabilité d’une hausse en décembre est passée de 82 % à environ 75 %, soit une baisse vraiment limitée.

Le pétrole reste à 91 dollars et le Brent à 99 : c’est le plus gros caillou qui pèse sur l’inflation. Ce soir, à 21 h 30, les chiffres de l’emploi non agricole seront publiés. Les prévisions sont de 65 000 créations d’emplois, d’un taux de chômage de 4,2 % et d’une hausse mensuelle des salaires horaires de 0,3 %. Si le chiffre dépasse vraiment les 100 000, cette petite détente des taux courts sera déjà effacée dès demain.

$BTC est maintenant à 76187, en baisse de 5,3 % sur 24 heures. En ce moment, ce n’est pas le graphique que je surveille, mais le taux à 2 ans. #比特币 #美联储 #EmploiNonAgricole