Les démocrates contrôlent le Congrès depuis janvier 2027. Voici les effets concrets que les marchés devront intégrer dans les cours au cours des deux prochaines années 🧐
Commençons par les aspects positifs :
- La pression exercée par un Congrès démocrate pourrait inciter Trump à réduire les droits de douane, ce qui serait une bonne nouvelle pour les actifs risqués et le commerce mondial.
- Mais Trump conserve le pouvoir exécutif, donc la plupart des droits de douane devraient probablement rester en place. La pression pour mettre fin à la guerre en Iran pourrait faire baisser les prix du pétrole et freiner l’inflation -> ce dont la Fed a besoin pour avoir une marge de manœuvre et réduire les taux d’intérêt.
- Les stablecoins et la tokenisation des actifs réels bénéficient toujours d’un soutien bipartisan suffisamment solide pour poursuivre leur développement malgré l’incertitude juridique.
- Le Parti démocrate est très hostile à l’IA et aux centres de données ; voici donc les points auxquels vous devez prêter attention :
- Un Congrès démocrate et les nouveaux gouverneurs des États renforceront la surveillance des centres de données concernant leur consommation électrique et leurs coûts environnementaux -> pression directe sur le cycle d’investissement de l’ensemble du secteur des puces.
- Budget : les démocrates pourraient rétablir les coupes dans Medicaid et SNAP. Ajoutée à l’impasse législative, cette mesure maintiendrait le déficit à un niveau élevé -> le risque lié au plafond de la dette pourrait refaire surface en 2027.
- Crypto : le CLARITY Act aura nettement moins de chances d’être adopté. Les démocrates pourraient proposer une Crypto Bill of Rights qui renforcerait le pouvoir de surveillance de la SEC, protégerait les actifs des clients en cas de faillite d’une entreprise et limiterait les conflits d’intérêts.
- Des enquêtes sur World Liberty Financial et les activités crypto de la famille Trump seront probablement ouvertes.
- Les cryptomonnaies dans les plans 401(k), ainsi que Polymarket et Kalshi, pourraient également faire l’objet d’une surveillance accrue.
Nous sommes dans un contexte à deux vitesses. D’un côté, les marchés financiers traditionnels profitent de l’impasse politique, car aucune des deux parties ne peut imposer de politique extrême.
De l’autre, l’IA a perdu sa politique de soutien la plus forte, et les cryptomonnaies leur scénario de clarification le plus rapide (le CLARITY Act).
Les deux prochaines années seront davantage façonnées par ce que le Congrès ne parviendra pas à faire que par ce qu’il réussira à accomplir.
