L’allègement des ventes forcées prendra effet le 9 novembre
Des mesures de stabilisation supplémentaires sont prêtes en cas d’aggravation de la volatilité
Le gouvernement sud-coréen va assouplir temporairement les règles relatives aux garanties des prêts sur marge afin de briser le cercle vicieux de la baisse des cours et des ventes forcées sur le marché boursier. À compter du 9 novembre, les sociétés de courtage seront dispensées pendant trois mois de l’obligation de maintenir les ratios de garantie, ce qui réduira la pression liée aux liquidations forcées.
Le vice-premier ministre et ministre des Finances, Lee Hyeong-il, a présidé le 6 novembre une réunion conjointe de suivi des marchés au complexe gouvernemental de Séoul afin d’examiner les mesures à prendre. Parmi les participants figuraient le président de la Commission des services financiers, Lee Eok-won, le gouverneur du Service de supervision financière, Lee Chan-jin, et le vice-gouverneur de la Banque de Corée, Kwon Min-su.
En vertu de cette mesure, les sociétés de courtage seront temporairement exemptées de l’obligation de maintenir à 140 % le ratio de couverture des prêts sur marge. Lorsque les cours des actions plongent et que la valeur des garanties baisse, les sociétés de courtage vendent de force les titres détenus par les investisseurs afin de recouvrer les prêts. Le gouvernement entend atténuer la pression supplémentaire à la baisse provoquée par l’afflux de ces ventes sur le marché.
Les responsables ont estimé que le marché boursier sud-coréen avait trop reculé par rapport aux fondamentaux de l’économie. Ils ont déclaré que le marché avait été affecté par la possibilité d’un durcissement de la réglementation des centres de données dédiés à l’IA après les élections américaines de mi-mandat, ainsi que par un appétit mondial pour le risque en baisse, mais que les actions nationales semblaient réagir de manière excessive aux chocs extérieurs.
Les participants ont évoqué des prévisions selon lesquelles la croissance économique atteindrait cette année une fourchette autour de 3 % et quelque, tandis que les exportations dépasseraient 1 000 milliards de dollars et que les bénéfices d’exploitation des entreprises franchiraient les 900 000 milliards de wons (646 milliards de dollars). Ils ont convenu que, les conditions économiques restant solides, les investisseurs devaient se prémunir contre un pessimisme excessif alimenté par l’anxiété des marchés.
Le marché boursier local a poursuivi son repli pour une deuxième journée consécutive. Le Kospi, qui avait chuté de 5,28 % la veille, est passé sous la barre des 5 000 points à un moment donné de la matinée, déclenchant un coupe-circuit. Les échanges sur le marché KOSPI ont été suspendus pendant 20 minutes et l’indice s’établissait à 5 075 points à 11 heures. Un side-car à la vente, qui suspend temporairement l’effet des ordres de vente programmés, a également été déclenché sur le marché Kosdaq.
Durant la nuit à Wall Street, le Nasdaq a chuté de 5,52 %, le S&P 500 a reculé de 4,36 % et le Dow Jones Industrial Average a perdu 3,44 %. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a dégringolé de 12,25 %. Les pressions vendeuses se sont intensifiées en Corée du Sud et à l’étranger, les inquiétudes concernant un ralentissement des investissements dans l’IA se propageant aux valeurs des fabricants de puces.
Le gouvernement et les organismes concernés ont déclaré qu’ils surveilleraient en temps réel les marchés des actions, des changes et des obligations, ainsi que les flux de financement. Ils prévoient également de suivre le cycle mondial des semi-conducteurs et les changements de politique dans les grandes économies, et de préparer des mesures de stabilisation supplémentaires si la volatilité des marchés s’accentue encore. Les politiques visant à accroître la valeur des entreprises et à rétablir la confiance dans le marché des capitaux seront également menées en parallèle.