Hier, on venait tout juste de dire « ne prenez pas un squeeze pour un retournement » ; aujourd’hui, le marché a tranché avec une grande bougie rouge.
Mercredi soir, pendant la nuit électorale, le BTC est passé de 75 600 $ à 81 000 $ dans un squeeze des positions vendeuses, liquidant 378 millions de dollars de positions short en une journée. Mais jeudi, dès l’ouverture de Wall Street, le BTC a dégringolé depuis plus de 80 800 $ jusqu’aux alentours de 76 000 $, avec un plus bas en séance à 75 468 $ — à seulement 150 $ du plus bas de la nuit électorale. Autrement dit, toute la hausse de la veille a été effacée. L’ETH a fait encore pire : sous les 2 300 $, il s’échangeait à 2 245 $, en baisse de 7,7 % sur la journée, son plus bas depuis deux mois.
Cette fois, ce n’est pas l’élection qui a fait chuter les cours, mais le récit autour de l’IA lui-même. Le Nasdaq a plongé jusqu’à 3,9 % jeudi, reculant de 10 % par rapport à son plus haut du mois dernier et entrant officiellement en correction technique. Après la publication de ses résultats, Qualcomm a perdu environ 10 % avant l’ouverture ; les valeurs des semi-conducteurs ont mené la baisse pour le deuxième jour consécutif. Après le balayage des deux chambres par les démocrates, le marché commence à appliquer une « décote réglementaire » à la construction de centres de données. La capacité des dépenses d’investissement dans l’IA à se poursuivre est devenue la grande inconnue pour l’ensemble des marchés. Cette année, le BTC a suivi les valeurs technologiques liées à l’IA ; cette fois, le grand frère a lui-même flanché.
L’effet de levier a encore joué son rôle d’amplificateur. Durant l’heure où le BTC est passé sous les 77 000 $, environ 370 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés à l’échelle du marché ; sur 24 heures, le total atteint environ 1,09 milliard de dollars (Coinglass, 211 000 personnes), dont près de 90 % de positions longues. Binance représente à elle seule environ 47 % du total. Les positions longues à effet de levier qui avaient été attirées par la hausse de mercredi sont devenues, 24 heures plus tard, le carburant de la chute. La phrase d’hier — « acheter au plus haut, c’est servir de contrepartie aux rachats des vendeurs » — s’est vérifiée aujourd’hui dans l’autre sens : les acheteurs qui ont couru après la hausse sont devenus les liquidés.
La macroéconomie n’a pas non plus laissé de répit. Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis se sont établies à 189 000 la semaine dernière, près de leur plus bas niveau depuis 1969. Le marché du travail est trop tendu pour que la Fed ait une raison de se presser de baisser les taux. Trois échéances se profilent : ce soir à 21 h 30 (heure de Pékin), le rapport sur l’emploi d’octobre ; le 10 novembre, l’IPC ; puis le 9 décembre, la réunion de politique monétaire de la Fed.
Trois conclusions :
1. Les 75 000 $ constituent la dernière ligne de défense. Ce niveau a été testé à plusieurs reprises depuis août et a tenu à chaque fois ; la baisse s’est également arrêtée là pendant la nuit électorale. S’il ne tient pas, Wintermute voit les prochains objectifs à 73 000 $, puis à 68 000 $.
2. Pas question de parler d’amélioration du sentiment avant un retour au-dessus des 80 000 $. Le BTC évolue actuellement autour de 76 000 $ ; sa moyenne mobile à 50 jours, à 78 777 $, et celle à 200 jours, à 80 839 $, le surplombent. La structure technique est désormais baissière.
3. Il faudra attendre les données pour connaître la véritable direction. Le rapport sur l’emploi de ce soir et l’IPC du 10 novembre détermineront si la Fed baissera ou non ses taux le 9 décembre. D’ici là, acheter ou vendre dans le sillage des mouvements de marché ne fait qu’alimenter le moteur des liquidations.
Analyse personnelle, ne constituant pas un conseil en investissement.
#比特币 #以太坊 #爆仓 #EmploiNonAgricole
$BTC $ETH
Mercredi soir, pendant la nuit électorale, le BTC est passé de 75 600 $ à 81 000 $ dans un squeeze des positions vendeuses, liquidant 378 millions de dollars de positions short en une journée. Mais jeudi, dès l’ouverture de Wall Street, le BTC a dégringolé depuis plus de 80 800 $ jusqu’aux alentours de 76 000 $, avec un plus bas en séance à 75 468 $ — à seulement 150 $ du plus bas de la nuit électorale. Autrement dit, toute la hausse de la veille a été effacée. L’ETH a fait encore pire : sous les 2 300 $, il s’échangeait à 2 245 $, en baisse de 7,7 % sur la journée, son plus bas depuis deux mois.
Cette fois, ce n’est pas l’élection qui a fait chuter les cours, mais le récit autour de l’IA lui-même. Le Nasdaq a plongé jusqu’à 3,9 % jeudi, reculant de 10 % par rapport à son plus haut du mois dernier et entrant officiellement en correction technique. Après la publication de ses résultats, Qualcomm a perdu environ 10 % avant l’ouverture ; les valeurs des semi-conducteurs ont mené la baisse pour le deuxième jour consécutif. Après le balayage des deux chambres par les démocrates, le marché commence à appliquer une « décote réglementaire » à la construction de centres de données. La capacité des dépenses d’investissement dans l’IA à se poursuivre est devenue la grande inconnue pour l’ensemble des marchés. Cette année, le BTC a suivi les valeurs technologiques liées à l’IA ; cette fois, le grand frère a lui-même flanché.
L’effet de levier a encore joué son rôle d’amplificateur. Durant l’heure où le BTC est passé sous les 77 000 $, environ 370 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés à l’échelle du marché ; sur 24 heures, le total atteint environ 1,09 milliard de dollars (Coinglass, 211 000 personnes), dont près de 90 % de positions longues. Binance représente à elle seule environ 47 % du total. Les positions longues à effet de levier qui avaient été attirées par la hausse de mercredi sont devenues, 24 heures plus tard, le carburant de la chute. La phrase d’hier — « acheter au plus haut, c’est servir de contrepartie aux rachats des vendeurs » — s’est vérifiée aujourd’hui dans l’autre sens : les acheteurs qui ont couru après la hausse sont devenus les liquidés.
La macroéconomie n’a pas non plus laissé de répit. Les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis se sont établies à 189 000 la semaine dernière, près de leur plus bas niveau depuis 1969. Le marché du travail est trop tendu pour que la Fed ait une raison de se presser de baisser les taux. Trois échéances se profilent : ce soir à 21 h 30 (heure de Pékin), le rapport sur l’emploi d’octobre ; le 10 novembre, l’IPC ; puis le 9 décembre, la réunion de politique monétaire de la Fed.
Trois conclusions :
1. Les 75 000 $ constituent la dernière ligne de défense. Ce niveau a été testé à plusieurs reprises depuis août et a tenu à chaque fois ; la baisse s’est également arrêtée là pendant la nuit électorale. S’il ne tient pas, Wintermute voit les prochains objectifs à 73 000 $, puis à 68 000 $.
2. Pas question de parler d’amélioration du sentiment avant un retour au-dessus des 80 000 $. Le BTC évolue actuellement autour de 76 000 $ ; sa moyenne mobile à 50 jours, à 78 777 $, et celle à 200 jours, à 80 839 $, le surplombent. La structure technique est désormais baissière.
3. Il faudra attendre les données pour connaître la véritable direction. Le rapport sur l’emploi de ce soir et l’IPC du 10 novembre détermineront si la Fed baissera ou non ses taux le 9 décembre. D’ici là, acheter ou vendre dans le sillage des mouvements de marché ne fait qu’alimenter le moteur des liquidations.
Analyse personnelle, ne constituant pas un conseil en investissement.
#比特币 #以太坊 #爆仓 #EmploiNonAgricole
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