Flux des fonds BTC : données encore incomplètes｜GBTC affiche d’abord 49,9 millions de dollars de sorties｜J’attends le tableau complet autour de 76 000 dollars
Mon attitude est prudente : je ne considère pas une ligne incomplète du tableau des ETF comme la preuve d’un retrait généralisé du marché. Dans le tableau des flux des fonds Bitcoin spot américains de Farside, la ligne du 5 novembre affiche pour l’instant environ 49,9 millions de dollars de sorties nettes pour GBTC, zéro pour MSBT, tandis que plusieurs produits, dont IBIT et FBTC, sont encore indiqués par un tiret ; le total provisoire de la page s’élève à −49,9 millions de dollars. Ce total correspond uniquement à la somme des colonnes déjà renseignées : il ne faut pas le présenter comme le chiffre définitif des sorties nettes de l’ensemble du marché pour la journée. La veille, le 4 novembre, le tableau affichait environ 74,6 millions de dollars d’entrées nettes au total, alors qu’IBIT enregistrait environ 201,2 millions de dollars de sorties nettes et FBTC environ 236,7 millions de dollars d’entrées nettes. Cela montre que les flux peuvent diverger nettement d’un fonds à l’autre. Ce soir, j’accorde plus d’importance aux données qui seront publiées ultérieurement qu’à une conclusion prématurée sur les flux de la journée entière.
Les fonds spot sont un moyen pour les comptes traditionnels d’accéder au BTC. Des souscriptions nettes régulières peuvent générer une demande marginale, tandis que des rachats nets peuvent affaiblir la pression acheteuse. Mais les sorties d’un fonds donné ne correspondent pas nécessairement à des ventes sur l’ensemble du marché : les investisseurs peuvent transférer leurs avoirs d’un fonds à un autre, ou leurs décisions peuvent être influencées par les frais et l’arbitrage. Farside est un agrégateur tiers, dont les mises à jour peuvent être décalées. Pour déterminer si les flux institutionnels changent de direction, il faut attendre que les chiffres de la journée soient complets et les vérifier auprès des informations publiées par les émetteurs. Il ne faut pas transformer « sorties de GBTC » en « tous les institutionnels se retirent ».
Les avoirs des entreprises doivent aussi être examinés séparément. Le registre publié sur le site officiel de Strategy indique un total de 849327 BTC détenus au 2 novembre ; cela ne permet pas de conclure à un nouvel achat le 5 novembre. Les insinuations sur les réseaux sociaux doivent également être confirmées par l’entreprise ou par des documents déposés auprès de la SEC. Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu sa fourchette cible de taux entre 3,75 % et 4 % ; le rapport américain sur l’emploi d’octobre n’a pas encore été publié. Les anticipations de baisse des taux peuvent d’abord influer sur le dollar et les actifs risqués, mais une anticipation n’est pas une donnée concrétisée.
Les prix montrent déjà de la fragilité et des à-coups. Au moment de la rédaction, le BTC/USD sur Kraken se situe autour de 76074 dollars. Le cours a ouvert la séance à environ 75980, avec un plus bas intrajournalier de 75936 et un plus haut de 76199 ; sur les dernières 24 heures, le plus bas est d’environ 75100 et le plus haut d’environ 80828. Après avoir nettement reculé depuis son sommet sur 24 heures, le BTC se maintient provisoirement autour de 76 000 dollars, sans que cela prouve que les sorties de GBTC en soient la seule cause. Les niveaux que je surveille sont la zone de support entre 75100 et 76000, la zone de confirmation du rebond autour de 77200, ainsi que l’offre située autour de 80800. Si le cours passe sous 75100 et ne parvient pas à repasser au-dessus à la clôture horaire, mon scénario de stabilisation à court terme est invalidé. Si le tableau complet des fonds est publié, qu’il montre des entrées nettes, et que le cours repasse au-dessus de 77200, je réévaluerai ma prudence.
Si je devais trader moi-même : je ne prends pas position maintenant. La seule direction que j’envisage est un essai à l’achat sur le marché spot, sans levier, avec une allocation de 0 % de mon capital total. Je ne tenterai une position qu’une fois les données du jour complétées pour les principaux produits dans le tableau de Farside, en l’absence de sorties persistantes marquées, et si le BTC clôture une heure au-dessus de 77200 puis défend la zone de 76800 à 77200 lors d’un repli. La position ne dépassera pas 2 % du capital total. Je viserai d’abord 78500 et réduirai la position de moitié à ce niveau ; je viserai ensuite 80000 et clôturerai le reste. Après l’entrée, si le cours clôture une heure sous 76000, je réduirai la position de moitié ; s’il passe sous 75100, je liquiderai le tout avec un stop-loss. Si le cours est déjà passé sous 75100 avant l’entrée, j’annulerai le plan. Si aucun déclencheur ne se présente, je resterai sans position : une observation ne doit pas être présentée comme un gain.
Sources : tableau des flux des fonds BTC de Farside, registre publié sur le site officiel de Strategy, annonces de la Réserve fédérale, cours BTC/USD de Kraken.
#BTC
Ce qui précède constitue uniquement une observation personnelle du marché et ne représente pas un conseil en investissement.
Mon attitude est prudente : je ne considère pas une ligne incomplète du tableau des ETF comme la preuve d’un retrait généralisé du marché. Dans le tableau des flux des fonds Bitcoin spot américains de Farside, la ligne du 5 novembre affiche pour l’instant environ 49,9 millions de dollars de sorties nettes pour GBTC, zéro pour MSBT, tandis que plusieurs produits, dont IBIT et FBTC, sont encore indiqués par un tiret ; le total provisoire de la page s’élève à −49,9 millions de dollars. Ce total correspond uniquement à la somme des colonnes déjà renseignées : il ne faut pas le présenter comme le chiffre définitif des sorties nettes de l’ensemble du marché pour la journée. La veille, le 4 novembre, le tableau affichait environ 74,6 millions de dollars d’entrées nettes au total, alors qu’IBIT enregistrait environ 201,2 millions de dollars de sorties nettes et FBTC environ 236,7 millions de dollars d’entrées nettes. Cela montre que les flux peuvent diverger nettement d’un fonds à l’autre. Ce soir, j’accorde plus d’importance aux données qui seront publiées ultérieurement qu’à une conclusion prématurée sur les flux de la journée entière.
Les fonds spot sont un moyen pour les comptes traditionnels d’accéder au BTC. Des souscriptions nettes régulières peuvent générer une demande marginale, tandis que des rachats nets peuvent affaiblir la pression acheteuse. Mais les sorties d’un fonds donné ne correspondent pas nécessairement à des ventes sur l’ensemble du marché : les investisseurs peuvent transférer leurs avoirs d’un fonds à un autre, ou leurs décisions peuvent être influencées par les frais et l’arbitrage. Farside est un agrégateur tiers, dont les mises à jour peuvent être décalées. Pour déterminer si les flux institutionnels changent de direction, il faut attendre que les chiffres de la journée soient complets et les vérifier auprès des informations publiées par les émetteurs. Il ne faut pas transformer « sorties de GBTC » en « tous les institutionnels se retirent ».
Les avoirs des entreprises doivent aussi être examinés séparément. Le registre publié sur le site officiel de Strategy indique un total de 849327 BTC détenus au 2 novembre ; cela ne permet pas de conclure à un nouvel achat le 5 novembre. Les insinuations sur les réseaux sociaux doivent également être confirmées par l’entreprise ou par des documents déposés auprès de la SEC. Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu sa fourchette cible de taux entre 3,75 % et 4 % ; le rapport américain sur l’emploi d’octobre n’a pas encore été publié. Les anticipations de baisse des taux peuvent d’abord influer sur le dollar et les actifs risqués, mais une anticipation n’est pas une donnée concrétisée.
Les prix montrent déjà de la fragilité et des à-coups. Au moment de la rédaction, le BTC/USD sur Kraken se situe autour de 76074 dollars. Le cours a ouvert la séance à environ 75980, avec un plus bas intrajournalier de 75936 et un plus haut de 76199 ; sur les dernières 24 heures, le plus bas est d’environ 75100 et le plus haut d’environ 80828. Après avoir nettement reculé depuis son sommet sur 24 heures, le BTC se maintient provisoirement autour de 76 000 dollars, sans que cela prouve que les sorties de GBTC en soient la seule cause. Les niveaux que je surveille sont la zone de support entre 75100 et 76000, la zone de confirmation du rebond autour de 77200, ainsi que l’offre située autour de 80800. Si le cours passe sous 75100 et ne parvient pas à repasser au-dessus à la clôture horaire, mon scénario de stabilisation à court terme est invalidé. Si le tableau complet des fonds est publié, qu’il montre des entrées nettes, et que le cours repasse au-dessus de 77200, je réévaluerai ma prudence.
Si je devais trader moi-même : je ne prends pas position maintenant. La seule direction que j’envisage est un essai à l’achat sur le marché spot, sans levier, avec une allocation de 0 % de mon capital total. Je ne tenterai une position qu’une fois les données du jour complétées pour les principaux produits dans le tableau de Farside, en l’absence de sorties persistantes marquées, et si le BTC clôture une heure au-dessus de 77200 puis défend la zone de 76800 à 77200 lors d’un repli. La position ne dépassera pas 2 % du capital total. Je viserai d’abord 78500 et réduirai la position de moitié à ce niveau ; je viserai ensuite 80000 et clôturerai le reste. Après l’entrée, si le cours clôture une heure sous 76000, je réduirai la position de moitié ; s’il passe sous 75100, je liquiderai le tout avec un stop-loss. Si le cours est déjà passé sous 75100 avant l’entrée, j’annulerai le plan. Si aucun déclencheur ne se présente, je resterai sans position : une observation ne doit pas être présentée comme un gain.
Sources : tableau des flux des fonds BTC de Farside, registre publié sur le site officiel de Strategy, annonces de la Réserve fédérale, cours BTC/USD de Kraken.
#BTC
Ce qui précède constitue uniquement une observation personnelle du marché et ne représente pas un conseil en investissement.
