Qui se fait accuser de cette dégringolade ? Jane Street ? BlackRock ? Wintermute ?

Chaque bougie rouge a besoin d’un méchant. Les teneurs de marché essuient toujours les critiques quand les choses tournent mal, mais soyons réalistes : ils ne font que jouer le jeu de la liquidité.

La vraie question : accuse-t-on les institutions parce que c’est plus facile que d’admettre qu’on est trop exposés à l’effet de levier ? Ou existe-t-il des données de flux montrant que l’une de ces baleines est en train de vendre ?

Arrêtez de chercher des coupables et commencez à surveiller les carnets d’ordres. Suivez la liquidité, pas les récits.