🌍 LES FLUX DE CAPITAUX MONDIAUX CHANGENT DE DIRECTION : FORTE HAUSSE AUX ÉTATS-UNIS, TURBULENCES AU JAPON, RECUL DU PÉTROLE – LE BITCOIN PASSE SOUS LES 80 000 USD. QUE NOUS RÉSERVE LA SUITE ?

Les marchés financiers mondiaux connaissent une divergence particulièrement marquée.

D’un côté, les actions américaines ont fortement progressé après la victoire du Parti démocrate, qui a pris le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat.

De l’autre, les actions asiatiques subissent des pressions vendeuses, particulièrement au Japon, en Corée du Sud et à Taïwan, où les titres liés à l’IA et aux semi-conducteurs ont fortement corrigé.

Parallèlement, le conflit au Moyen-Orient, les tensions avec l’Iran et le risque d’instabilité en mer Rouge continuent de rendre les marchés de l’énergie imprévisibles.

Et au milieu de toute cette volatilité, le Bitcoin a une nouvelle fois perdu le seuil psychologique des 80 000 USD.

S’agit-il simplement d’une correction ordinaire ou d’un signe que les flux de capitaux mondiaux amorcent un grand changement de cycle ?

1. ÉTATS-UNIS : VICTOIRE DU PARTI DÉMOCRATE, WALL STREET SE RÉJOUIT

Les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis ont marqué un tournant politique.

Le Parti démocrate a pris le contrôle des deux chambres du Congrès, limitant davantage la capacité du président Trump à mettre en œuvre son programme.

Réaction de Wall Street le 04/11 :

* Dow Jones : +3,03 %.

* S&P 500 : +1,58 %.

* Nasdaq : +1,44 %.

Pourquoi les actions américaines ont-elles autant progressé ?

Le marché espère qu’un Congrès au pouvoir partagé instaurera des mécanismes de contrôle et d’équilibre des politiques, réduisant certaines incertitudes liées aux droits de douane et au commerce.

Il existe toutefois un paradoxe notable :

Le Parti démocrate pourrait renforcer la surveillance du secteur de l’IA, en particulier des investissements colossaux dans les centres de données et les infrastructures technologiques.

Cela oblige les investisseurs à réévaluer les perspectives des entreprises de l’IA.

2. JAPON : VENTE MASSIVE DES ACTIONS DE L’IA, LA BOJ VA-T-ELLE RELEVER SES TAUX ?

Le 05/11, le Nikkei 225 a reculé d’environ 1,79 %, tandis que le TOPIX a gagné plus de 1 %.

C’est un point particulièrement notable : les marchés japonais ne font pas l’objet de ventes massives généralisées, mais connaissent une rotation des flux de capitaux.

Les valeurs technologiques, des semi-conducteurs et de l’IA subissent de fortes pressions vendeuses, par crainte d’un ralentissement de l’expansion des centres de données dédiés à l’IA.

Mais la question la plus importante concerne la Banque du Japon (BOJ).

La BOJ a maintenu son taux à 1,25 % lors de sa réunion d’octobre, tout en laissant entendre qu’elle pourrait de nouveau le relever en décembre.

Pourquoi est-ce important ?

Depuis de nombreuses années, le Japon est une source de capitaux à bas coût pour le monde grâce à la stratégie du Yen Carry Trade : emprunter des yens à faible taux d’intérêt, puis investir dans des actions, des obligations, le Bitcoin et d’autres actifs.

Si la BOJ relève ses taux, le yen se renforce et les coûts d’emprunt augmentent. Les fonds pourraient alors être contraints de réduire leurs positions d’investissement à effet de levier.

Il faut toutefois faire une distinction : la BOJ ne relève pas ses taux simplement parce que le Nikkei baisse. Ses décisions dépendent principalement de l’inflation, des salaires, du taux de change et des perspectives économiques.

Un facteur notable est le reflux des prix du pétrole, qui pourrait réduire les pressions inflationnistes importées au Japon et influer sur le rythme du resserrement monétaire.

Si le Yen Carry Trade s’inverse fortement, cela pourrait exercer des pressions sur la liquidité des marchés financiers mondiaux.

3. MOYEN-ORIENT : LE PÉTROLE SE CALME, MAIS LE RISQUE DE GUERRE N’A PAS DISPARU

L’un des principaux facteurs qui influencent actuellement les marchés est le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran, ainsi que le risque d’escalade dans la région de la mer Rouge.

Les forces houthies au Yémen restent un facteur géopolitique à surveiller, notamment pour le transport maritime.

Le 04/11, le prix du Brent a chuté de près de 9 %, à environ 94,62 USD le baril.

Le marché espérait que le résultat de l’élection américaine pourrait entraîner une évolution de la politique concernant la guerre contre l’Iran et ouvrir la voie à une désescalade.

Mais le 05/11, le prix du pétrole est légèrement remonté, les investisseurs évaluant les incertitudes qui subsistent.

Si les prix du pétrole continuent de baisser :

* Les pressions inflationnistes mondiales pourraient s’atténuer.

* Les banques centrales disposeraient d’une plus grande marge de manœuvre pour fixer leurs taux d’intérêt.

* La baisse des coûts de l’énergie profiterait au Japon et aux économies importatrices de pétrole.

* Les perspectives de bénéfices des entreprises de la consommation et du transport pourraient s’améliorer.

À l’inverse, si le conflit s’intensifie et que les routes d’approvisionnement énergétique sont perturbées, les prix du pétrole pourraient rapidement repartir à la hausse.

4. USD, OR ET BITCOIN : TROIS ACTIFS, TROIS HISTOIRES

USD :

Après le résultat de l’élection américaine, l’USD s’est affaibli lors de la séance du 04/11, tandis que les rendements des obligations américaines reculaient et que le yen et l’euro se renforçaient.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé aux alentours de 4,88 %.

Si les rendements continuent de baisser et que l’USD s’affaiblit, cela pourrait créer un environnement favorable à l’or et au Bitcoin.

Toutefois, si les tensions géopolitiques poussent les investisseurs à rechercher des liquidités en USD, le billet vert pourrait tout de même se redresser.

OR :

L’or a fortement progressé lors de la séance du 04/11, atteignant environ 4 065 USD l’once.

L’or bénéficie du soutien de :

* L’affaiblissement de l’USD.

* La baisse des rendements obligataires.

* La demande de valeurs refuges face aux incertitudes géopolitiques.

* Les anticipations d’évolution de la politique monétaire.

Mais si les rendements réels remontent, l’or pourrait de nouveau subir des pressions baissières.

BITCOIN :

Le Bitcoin est confronté à une épreuve importante.

Après avoir rebondi depuis la zone des 75 600 USD et dépassé brièvement les 81 000 USD, le BTC s’échange de nouveau sous le seuil des 80 000 USD.

À noter tout particulièrement : les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré le 04/11 une séance avec des entrées nettes d’environ 74,6 millions USD, après trois séances précédentes marquées par des sorties nettes cumulées d’environ 1,16 milliard USD.

Cela montre que la demande est de retour, mais qu’elle ne suffit pas encore à confirmer une tendance haussière durable.

5. LE BITCOIN PASSE SOUS LES 80 000 USD : QUE VA-T-IL SE PASSER ENSUITE ?

Cette zone de prix mérite une attention toute particulière.

Je distingue trois scénarios :

SCÉNARIO 1 : LE BTC REPASSE AU-DESSUS DES 80 000 USD

Si le BTC repasse rapidement au-dessus des 80 000 USD et parvient à s’y maintenir après un nouveau test de cette zone, les pressions vendeuses pourraient s’atténuer.

Le marché pourrait alors viser la zone des 84 000–85 500 USD.

SCÉNARIO 2 : LE BTC RESTE SOUS LES 80 000 USD

S’il ne parvient pas à repasser au-dessus de ce seuil psychologique, le marché pourrait tester la zone de support des 77 700–75 700 USD.

Il faudra surveiller la réaction des acheteurs et les flux des ETF dans cette zone.

SCÉNARIO 3 : LE BTC PASSE SOUS LES 75 700 USD

Si le cours clôture et se maintient sous cette zone, le risque d’une correction plus profonde augmentera.

Le niveau des 73 000 USD deviendrait alors un prochain seuil important à surveiller.

Il ne faut pas conclure trop vite à un marché baissier simplement parce que le BTC est passé sous les 80 000 USD. Il faut également examiner la structure des prix, la liquidité et les flux des investisseurs institutionnels.

6. QUELS SONT LES FACTEURS LES PLUS IMPORTANTS À SURVEILLER DANS LES PROCHAINES SEMAINES ?

Selon moi, cinq facteurs sont à surveiller :

1. La BOJ relèvera-t-elle ses taux en décembre ?

2. Le yen va-t-il s’apprécier rapidement et déclencher le débouclage du Yen Carry Trade ?

3. Le conflit avec l’Iran et les risques en mer Rouge vont-ils continuer de s’atténuer ?

4. Le prix du pétrole se maintiendra-t-il sous les 95 USD le baril ?

5. Les ETF Bitcoin continueront-ils d’enregistrer des entrées de capitaux, ou les flux vont-ils de nouveau s’inverser ?

Ces facteurs pourraient déterminer la direction des flux de capitaux mondiaux.

CONCLUSION : NE CONFONDEZ PAS UN REBOND PONCTUEL AVEC UN NOUVEAU CYCLE HAUSSIER

Le monde traverse actuellement plusieurs grands changements :

* L’équilibre des pouvoirs politiques aux États-Unis évolue.

* Le secteur de l’IA entre dans une phase de réévaluation de l’efficacité de ses investissements.

* Le Japon abandonne progressivement sa politique monétaire ultra-accommodante.

* Le conflit au Moyen-Orient montre des signes d’apaisement, mais n’est pas terminé.

* Les prix du pétrole, l’USD et les rendements obligataires influencent les flux de capitaux mondiaux.

Pour le Bitcoin, le seuil des 80 000 USD n’est pas qu’un simple chiffre psychologique. Le plus important est de savoir si le marché peut se maintenir dans la zone des 75 700–77 700 USD et attirer de nouveau les capitaux institutionnels.

Je ne vends pas dans la panique et je n’achète pas à la poursuite du cours simplement parce qu’il a fortement progressé en une séance.

Dans cette période, la gestion du capital et la patience comptent davantage que les tentatives de prédire avec précision le point bas du marché.

Une question pour la communauté :

Si la BOJ relève ses taux en décembre, que le yen se renforce et que le Yen Carry Trade est débouclé, le Bitcoin pourra-t-il se maintenir autour des 75 000 USD, ou assisterons-nous à une vague importante de liquidations sur le marché des cryptomonnaies ?

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