Beth M. Hammack, présidente de la Banque fédérale de réserve de Cleveland et membre votante du Comité fédéral de l’open market (FOMC) en 2026, au titre de l’un des sièges tournants réservés aux présidents régionaux, a déclaré qu’elle s’attend à ce que la politique monétaire doive adopter une orientation restrictive pour ramener l’inflation à 2 % dans des délais raisonnables.

Elle a étayé cet avis par le calendrier : l’inflation dépasse l’objectif de la Fed depuis près de six ans, et les pressions qu’elle observe sont relativement généralisées, reflétant à la fois l’offre et la demande. Hammack préfère parvenir à cette orientation au moyen d’ajustements plus fréquents et de moindre ampleur, qui, selon elle, perturberaient moins les ménages, les entreprises et les marchés financiers, tout en réduisant le risque que la politique prenne du retard et qu’un état d’esprit inflationniste s’installe.

Abordant le dollar, elle a lié son statut international aux qualités qui constituent une base solide pour toute monnaie, notamment l’indépendance de la banque centrale, qui permet à la Fed d’accomplir sa mission. Une monnaie de réserve doit également être disponible sur des marchés profonds et liquides, a-t-elle ajouté, afin que les investisseurs puissent entrer sur le marché ou en sortir comme ils l’entendent.

L’indépendance de la Fed, associée à sa responsabilité devant le Congrès, est le fondement de la confiance du monde dans son engagement en faveur d’une inflation de 2 %, un lien qui rattache directement la lutte contre l’inflation au statut du dollar. Elle a également contesté l’attrait des solutions numériques, soulignant que la volatilité des prix fait des cryptomonnaies une réserve de valeur moins sûre que le dollar.

Politique monétaire

  • « Je m’attends à ce que la politique monétaire doive devenir restrictive pour ramener l’inflation à 2 % dans un délai raisonnable. »

  • « Dans la mesure du possible, je préfère parvenir à cette orientation en procédant plus souvent à des ajustements de moindre ampleur, ce qui serait moins perturbant pour les ménages, les entreprises et les marchés financiers. Cette stratégie réduirait également le risque que la politique prenne du retard par rapport aux besoins et qu’un état d’esprit inflationniste s’installe. »

Inflation

  • « L’inflation dépasse désormais notre objectif depuis près de six ans, et les pressions que j’observe semblent relativement généralisées, reflétant à la fois l’offre et la demande. »

Statut international du dollar

  • « Le statut du dollar dépend de la préservation des qualités fondamentales qui font sa force, des qualités qui constituent une base solide pour toute monnaie. Cela implique notamment de préserver l’indépendance de la banque centrale afin que nous puissions accomplir notre mission. »

  • « Une monnaie de réserve doit être plus que digne de confiance. Elle doit être disponible sur des marchés profonds et liquides, afin que les investisseurs puissent choisir d’entrer sur le marché de cette monnaie ou d’en sortir comme ils l’entendent. »

  • « L’indépendance de la Fed, ainsi que sa responsabilité devant le Congrès, est essentielle pour maintenir la confiance du monde dans notre engagement en faveur d’une inflation de 2 %. »

  • « Le respect de nos engagements est un moyen important pour la Réserve fédérale de contribuer à ce que le dollar demeure une réserve de valeur fiable et à ce que les Américains continuent de tirer parti de son statut mondial. »

Monnaies numériques

  • « La volatilité des prix des cryptomonnaies en fait une réserve de valeur moins sûre que le dollar. »