Un Yu’ebao on-chain : au-delà du taux de rendement, il faut surtout regarder d’où viennent les gains et si vous pouvez récupérer votre argent à tout moment.
Dans les portefeuilles, les USDC et USDT sont souvent soumis à un délai de rachat de 7 jours. Même si le rendement est élevé, cela peut vous mettre dans une situation délicate quand une occasion d’acheter à prix bas se présente.
La finance traditionnelle dispose depuis longtemps des fonds monétaires et de Yu’ebao. Pourtant, ces produits ont toujours manqué dans les portefeuilles crypto. Le coffre Axil APT Vault, intégré à TopNod Wallet (le portefeuille créé par Ant Group), vise justement à combler ce manque. Pour un Yu’ebao on-chain, il fallait bien qu’Ant Group s’y mette.
Dépôt via TopNod Wallet. APY d’environ 8 %, avec une limite de 15 millions de dollars pour la première phase. Les rachats sont instantanés en T+0, mais les montants sont limités ; le délai peut aller jusqu’à T+7. Jusqu’à présent, les placements que j’y ai faits étaient généralement disponibles le jour même ou le lendemain.
Un rendement de 8 % sur des stablecoins n’est pas négligeable. Si de nombreux produits d’épargne imposent un délai de rachat de 7 jours, c’est parce que leurs rendements reposent sur l’arbitrage. Chaque ouverture et fermeture de position entraîne des pertes, ce qui empêche les rachats en T+0.
Une partie du rendement d’APT provient de prêts à la consommation dans le monde réel et de créances BNPL (achetez maintenant, payez plus tard). Ce n’est pas comme les rendements empilés grâce aux prêts circulaires dans la DeFi. Les gains viennent des intérêts payés par de véritables emprunteurs : il ne s’agit ni de subventions ni d’arbitrage, mais de prêts traditionnels, dont les rendements sont relativement stables.
Le rendement des prêts à la consommation est lié au taux de défaut. Toutefois, les prêteurs doivent se soumettre à une vérification préalable, détenir une preuve de réserves (Proof of Reserve, PoR) et faire l’objet d’un suivi continu. En matière de transparence, les autres projets ne peuvent pas si facilement reproduire ce modèle.
Le portefeuille comprend également des liquidités, des MMF (fonds monétaires) et des actifs de rendement très liquides, afin de concilier rendement et liquidité.
Les produits de rendement sous-jacents proposés par TopNod ont déjà fait l’objet de plusieurs campagnes en USDC sur Binance Wallet, OKX Wallet et Sui Wallet. J’y ai participé à plusieurs reprises et, pendant le marché baissier des derniers mois, j’ai aussi laissé mes fonds placés dans le portefeuille. Les rendements étaient élevés, ce qui convenait bien à un marché baissier — le seul inconvénient était le blocage des fonds pendant trois mois. Maintenant, avec ce produit « Yu’ebao », l’équipe vise clairement les utilisateurs qui ont davantage besoin de liquidité : ils peuvent toucher 8 % d’intérêts en temps normal, puis acheter directement à bas prix et renforcer leurs positions quand une occasion se présente.
Dans les portefeuilles, les USDC et USDT sont souvent soumis à un délai de rachat de 7 jours. Même si le rendement est élevé, cela peut vous mettre dans une situation délicate quand une occasion d’acheter à prix bas se présente.
La finance traditionnelle dispose depuis longtemps des fonds monétaires et de Yu’ebao. Pourtant, ces produits ont toujours manqué dans les portefeuilles crypto. Le coffre Axil APT Vault, intégré à TopNod Wallet (le portefeuille créé par Ant Group), vise justement à combler ce manque. Pour un Yu’ebao on-chain, il fallait bien qu’Ant Group s’y mette.
Dépôt via TopNod Wallet. APY d’environ 8 %, avec une limite de 15 millions de dollars pour la première phase. Les rachats sont instantanés en T+0, mais les montants sont limités ; le délai peut aller jusqu’à T+7. Jusqu’à présent, les placements que j’y ai faits étaient généralement disponibles le jour même ou le lendemain.
Un rendement de 8 % sur des stablecoins n’est pas négligeable. Si de nombreux produits d’épargne imposent un délai de rachat de 7 jours, c’est parce que leurs rendements reposent sur l’arbitrage. Chaque ouverture et fermeture de position entraîne des pertes, ce qui empêche les rachats en T+0.
Une partie du rendement d’APT provient de prêts à la consommation dans le monde réel et de créances BNPL (achetez maintenant, payez plus tard). Ce n’est pas comme les rendements empilés grâce aux prêts circulaires dans la DeFi. Les gains viennent des intérêts payés par de véritables emprunteurs : il ne s’agit ni de subventions ni d’arbitrage, mais de prêts traditionnels, dont les rendements sont relativement stables.
Le rendement des prêts à la consommation est lié au taux de défaut. Toutefois, les prêteurs doivent se soumettre à une vérification préalable, détenir une preuve de réserves (Proof of Reserve, PoR) et faire l’objet d’un suivi continu. En matière de transparence, les autres projets ne peuvent pas si facilement reproduire ce modèle.
Le portefeuille comprend également des liquidités, des MMF (fonds monétaires) et des actifs de rendement très liquides, afin de concilier rendement et liquidité.
Les produits de rendement sous-jacents proposés par TopNod ont déjà fait l’objet de plusieurs campagnes en USDC sur Binance Wallet, OKX Wallet et Sui Wallet. J’y ai participé à plusieurs reprises et, pendant le marché baissier des derniers mois, j’ai aussi laissé mes fonds placés dans le portefeuille. Les rendements étaient élevés, ce qui convenait bien à un marché baissier — le seul inconvénient était le blocage des fonds pendant trois mois. Maintenant, avec ce produit « Yu’ebao », l’équipe vise clairement les utilisateurs qui ont davantage besoin de liquidité : ils peuvent toucher 8 % d’intérêts en temps normal, puis acheter directement à bas prix et renforcer leurs positions quand une occasion se présente.
