$ETH
Cette fois, le cours est passé de 2 309 à 2 416, soit une hausse de plus de 4 % en 24 heures, avec un volume d’échanges de 10,4 milliards de dollars. À première vue, il s’agit d’un rebond qui suit celui des actifs risqués, mais je pense que ce qui mérite vraiment qu’on s’y attarde, c’est la chaîne de transmission macroéconomique qui se cache derrière : la victoire écrasante des démocrates aux élections de mi-mandat américaines.
Commençons par clarifier les faits : les résultats des élections sont tombés et les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès. La première réaction des marchés a été d’anticiper davantage de mesures de relance budgétaire et des politiques plus favorables aux infrastructures et aux énergies renouvelables. En parallèle, la réglementation pourrait se durcir pour les géants de la tech, mais dans l’ensemble, l’appétit pour le risque augmente. Du côté des marchés américains, les contrats à terme sur le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq évoluent de manière contrastée. Des valeurs technologiques comme NVDA et MU font l’objet de discussions spécifiques, ce qui montre que les investisseurs réévaluent les secteurs susceptibles de « bénéficier des politiques » et ceux qui pourraient en « pâtir ».
Comment cela se répercute-t-il sur le marché des cryptos ? Le mécanisme est assez simple : les résultats des élections sont connus → l’incertitude se dissipe → les anticipations concernant le dollar et les taux d’intérêt deviennent un peu plus accommodantes → les valorisations des actifs risqués se redressent → les investisseurs se tournent aussi vers les cryptos, des actifs à bêta élevé. L’ETH, une crypto majeure à forte capitalisation, bénéficie d’une bonne liquidité et est facile d’accès pour les investisseurs institutionnels. C’est souvent le premier actif que les capitaux traditionnels choisissent pour « tester » le marché des cryptos. Si l’ETH a pu dépasser 2 416 aujourd’hui et toucher les 2 450, ce n’est donc pas grâce à une grande nouvelle sur la blockchain, mais plutôt à la propagation de l’optimisme macroéconomique. Le volume d’échanges de 10,4 milliards de dollars montre également qu’il ne s’agit pas de quelques petits investisseurs particuliers qui s’agitent : des capitaux d’une certaine ampleur sont en mouvement.
Mon avis : ce rebond à court terme est soutenu par le sentiment macroéconomique, mais sa pérennité dépend de deux facteurs. Premièrement, les prochaines mesures de relance budgétaire feront-elles réellement remonter les anticipations d’inflation ? Si l’inflation repart à la hausse et que la Fed adopte une posture plus restrictive, des actifs risqués comme l’ETH seront en première ligne. Deuxièmement, le repli de 11 % des valeurs technologiques va-t-il se stabiliser ? Si les valorisations de l’IA continuent de s’effondrer, l’appétit pour le risque se contractera une nouvelle fois et l’ETH aura du mal à échapper à cette tendance. Je penche donc pour une prudence modérément haussière : à 2 416, le prix ne me semble pas excessif, mais mieux vaut éviter de courir après la hausse et attendre une correction suivie d’une confirmation.
Qu’en pensez-vous ?
Cette fois, le cours est passé de 2 309 à 2 416, soit une hausse de plus de 4 % en 24 heures, avec un volume d’échanges de 10,4 milliards de dollars. À première vue, il s’agit d’un rebond qui suit celui des actifs risqués, mais je pense que ce qui mérite vraiment qu’on s’y attarde, c’est la chaîne de transmission macroéconomique qui se cache derrière : la victoire écrasante des démocrates aux élections de mi-mandat américaines.
Commençons par clarifier les faits : les résultats des élections sont tombés et les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès. La première réaction des marchés a été d’anticiper davantage de mesures de relance budgétaire et des politiques plus favorables aux infrastructures et aux énergies renouvelables. En parallèle, la réglementation pourrait se durcir pour les géants de la tech, mais dans l’ensemble, l’appétit pour le risque augmente. Du côté des marchés américains, les contrats à terme sur le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq évoluent de manière contrastée. Des valeurs technologiques comme NVDA et MU font l’objet de discussions spécifiques, ce qui montre que les investisseurs réévaluent les secteurs susceptibles de « bénéficier des politiques » et ceux qui pourraient en « pâtir ».
Comment cela se répercute-t-il sur le marché des cryptos ? Le mécanisme est assez simple : les résultats des élections sont connus → l’incertitude se dissipe → les anticipations concernant le dollar et les taux d’intérêt deviennent un peu plus accommodantes → les valorisations des actifs risqués se redressent → les investisseurs se tournent aussi vers les cryptos, des actifs à bêta élevé. L’ETH, une crypto majeure à forte capitalisation, bénéficie d’une bonne liquidité et est facile d’accès pour les investisseurs institutionnels. C’est souvent le premier actif que les capitaux traditionnels choisissent pour « tester » le marché des cryptos. Si l’ETH a pu dépasser 2 416 aujourd’hui et toucher les 2 450, ce n’est donc pas grâce à une grande nouvelle sur la blockchain, mais plutôt à la propagation de l’optimisme macroéconomique. Le volume d’échanges de 10,4 milliards de dollars montre également qu’il ne s’agit pas de quelques petits investisseurs particuliers qui s’agitent : des capitaux d’une certaine ampleur sont en mouvement.
Mon avis : ce rebond à court terme est soutenu par le sentiment macroéconomique, mais sa pérennité dépend de deux facteurs. Premièrement, les prochaines mesures de relance budgétaire feront-elles réellement remonter les anticipations d’inflation ? Si l’inflation repart à la hausse et que la Fed adopte une posture plus restrictive, des actifs risqués comme l’ETH seront en première ligne. Deuxièmement, le repli de 11 % des valeurs technologiques va-t-il se stabiliser ? Si les valorisations de l’IA continuent de s’effondrer, l’appétit pour le risque se contractera une nouvelle fois et l’ETH aura du mal à échapper à cette tendance. Je penche donc pour une prudence modérément haussière : à 2 416, le prix ne me semble pas excessif, mais mieux vaut éviter de courir après la hausse et attendre une correction suivie d’une confirmation.
Qu’en pensez-vous ?
