Le jeton d’or lancé cette fois par Hong Kong n’est pas destiné aux particuliers
Le 2 novembre, lors de la Semaine de la fintech, le secrétaire aux Services financiers et au Trésor, Christopher Hui, a annoncé le lancement prochain d’un projet interbancaire de tokenisation de l’or.
Un jeton correspond à un lingot standard de 400 onces, soit environ 12,44 kg.
À 4 000 dollars l’once, un lingot vaut 1,6 million de dollars.
Le seuil est clair : ce projet s’adresse aux banques, pas à vous.
Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est le trio d’éléments.
Premièrement, le pouvoir de fixation des prix : le projet utilise le propre cours de référence de l’or de Hong Kong, HAU, au lieu de se fier uniquement à Londres.
Deuxièmement, le règlement : l’or tokenisé et les dépôts tokenisés sont intégrés à une même transaction, permettant un règlement simultané entre banques.
Troisièmement, les infrastructures : les capacités de stockage devraient dépasser 2 000 tonnes d’ici trois ans, et le système de compensation entrera en service au premier trimestre 2027.
La première opération a déjà été réalisée.
Zhaojin Mining a fourni l’or, CCB Asia s’est chargée de la conservation et du paiement, Bank of East Asia et UnionPay Merchant Services ont reçu les fonds, et Ant Digital Technologies a fourni la blockchain.
Ce n’est plus un livre blanc : une véritable transaction en or a été menée à bien.
Mon analyse :
Hong Kong ne cherche pas à attirer les particuliers, mais à capter le règlement et la fixation des prix de l’or institutionnel.
Le marché de détail se joue sur les volumes d’émission et la transparence ; le marché institutionnel, sur la compensation, le stockage et les cours de référence.
Si davantage d’institutions adoptent le HAU, des produits de détail comme $PAXG ne seront pas remplacés, mais Hong Kong s’emparera des activités du segment institutionnel.
Les risques sont aussi à préciser.
L’émetteur, la blockchain sous-jacente, les modalités de conservation et la date de lancement : rien n’a encore été annoncé.
Les particuliers pourront-ils y participer ? Les autorités ne se sont pas prononcées.
Pour l’instant, une seule chose est confirmée : une véritable transaction a été menée à bien, et la direction est fixée.
Si vous voulez suivre le dossier, surveillez trois indicateurs :
La mise en service officielle du système de compensation au premier trimestre 2027.
Le volume quotidien moyen des transactions en HAU et le nombre d’institutions qui l’adoptent.
L’avancement concret de la capacité de stockage de 2 000 tonnes.
Ne courez pas après chaque événement ponctuel favorable aux actions hongkongaises. Zhaojin Mining est le premier émetteur, mais il ne s’agit que d’une seule transaction.
L’actif le plus ancien est en train d’intégrer le réseau de règlement le plus récent.
La question, c’est : qui utilisera ce réseau, au final ?
#香港拟推400盎司金条黄金代币
Le 2 novembre, lors de la Semaine de la fintech, le secrétaire aux Services financiers et au Trésor, Christopher Hui, a annoncé le lancement prochain d’un projet interbancaire de tokenisation de l’or.
Un jeton correspond à un lingot standard de 400 onces, soit environ 12,44 kg.
À 4 000 dollars l’once, un lingot vaut 1,6 million de dollars.
Le seuil est clair : ce projet s’adresse aux banques, pas à vous.
Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est le trio d’éléments.
Premièrement, le pouvoir de fixation des prix : le projet utilise le propre cours de référence de l’or de Hong Kong, HAU, au lieu de se fier uniquement à Londres.
Deuxièmement, le règlement : l’or tokenisé et les dépôts tokenisés sont intégrés à une même transaction, permettant un règlement simultané entre banques.
Troisièmement, les infrastructures : les capacités de stockage devraient dépasser 2 000 tonnes d’ici trois ans, et le système de compensation entrera en service au premier trimestre 2027.
La première opération a déjà été réalisée.
Zhaojin Mining a fourni l’or, CCB Asia s’est chargée de la conservation et du paiement, Bank of East Asia et UnionPay Merchant Services ont reçu les fonds, et Ant Digital Technologies a fourni la blockchain.
Ce n’est plus un livre blanc : une véritable transaction en or a été menée à bien.
Mon analyse :
Hong Kong ne cherche pas à attirer les particuliers, mais à capter le règlement et la fixation des prix de l’or institutionnel.
Le marché de détail se joue sur les volumes d’émission et la transparence ; le marché institutionnel, sur la compensation, le stockage et les cours de référence.
Si davantage d’institutions adoptent le HAU, des produits de détail comme $PAXG ne seront pas remplacés, mais Hong Kong s’emparera des activités du segment institutionnel.
Les risques sont aussi à préciser.
L’émetteur, la blockchain sous-jacente, les modalités de conservation et la date de lancement : rien n’a encore été annoncé.
Les particuliers pourront-ils y participer ? Les autorités ne se sont pas prononcées.
Pour l’instant, une seule chose est confirmée : une véritable transaction a été menée à bien, et la direction est fixée.
Si vous voulez suivre le dossier, surveillez trois indicateurs :
La mise en service officielle du système de compensation au premier trimestre 2027.
Le volume quotidien moyen des transactions en HAU et le nombre d’institutions qui l’adoptent.
L’avancement concret de la capacité de stockage de 2 000 tonnes.
Ne courez pas après chaque événement ponctuel favorable aux actions hongkongaises. Zhaojin Mining est le premier émetteur, mais il ne s’agit que d’une seule transaction.
L’actif le plus ancien est en train d’intégrer le réseau de règlement le plus récent.
La question, c’est : qui utilisera ce réseau, au final ?
#香港拟推400盎司金条黄金代币
