1. Marchés boursiers asiatiques : ouverture contrastée, dans le sillage de la forte hausse de Wall Street et du sentiment suscité par les élections américaines

• Ouverture des marchés : À l’ouverture des échanges jeudi matin (5/11), les marchés boursiers asiatiques ont évolué de manière contrastée, réagissant au spectaculaire rallye de Wall Street la veille au soir.

• Forte hausse de Wall Street : Les principaux indices américains ont clôturé en forte hausse, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) bondissant de 3,03 %.

• Catalyseur de la victoire démocrate et de l’appétit pour le risque : La confirmation des résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis, qui donnent aux démocrates le contrôle des deux chambres du Congrès (la Chambre des représentants et le Sénat), a dissipé les incertitudes politiques à court terme et déclenché une forte hausse de l’appétit des investisseurs pour le risque.

• Impact sur le secteur de l’IA et les dépenses d’investissement (CAPEX) : Bien que le contrôle démocrate puisse conduire à un durcissement de la réglementation ou freiner la construction de nouveaux centres de données dans certaines régions, la plupart des acteurs du marché estiment que cela pourrait au contraire avoir des effets bénéfiques : les pressions politiques et réglementaires pourraient contraindre les géants de la technologie (hyperscalers) à lever le pied et à rééquilibrer leurs dépenses d’investissement ambitieuses dans l’IA, contribuant ainsi à atténuer les problèmes de flux de trésorerie négatifs qui les préoccupent depuis quelque temps.

2. Marchés obligataires et matières premières : baisse des rendements des bons du Trésor américain et chute de plus de 8 % du prix du pétrole

• Baisse des rendements obligataires : Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé de plus de 6 points de base, à 4,88 %, parallèlement à l’atténuation des tensions sur les marchés de l’énergie.

• Chute des cours du pétrole brut : Les cours mondiaux du pétrole brut ont chuté de plus de 8 % hier soir. Cette forte baisse s’explique par l’optimisme suscité par l’idée que la nouvelle configuration des forces politiques après les élections de mi-mandat aux États-Unis pourrait ouvrir la voie à une résolution pacifique et à la fin du conflit au Moyen-Orient.

3. Publication des données économiques américaines : ralentissement du secteur des services en octobre

• ISM Services PMI : L’indice est tombé à 54,5 en octobre, son plus bas niveau en trois mois. Il ralentit par rapport aux 54,9 du mois précédent et ressort sous le consensus des prévisions (54,8). Ce recul reflète un ralentissement modéré de l’activité des entreprises, des nouvelles commandes et des stocks, en raison du poids élevé des coûts d’exploitation pour les entreprises.

• S&P Global Services PMI américain (final) : L’indice a été révisé à la baisse, à 56,1 contre une estimation initiale de 57,9, après avoir atteint en septembre son plus haut niveau en cinq ans (58,8).

• Résilience de certains secteurs : Malgré le ralentissement général, l’activité du secteur des services fait preuve d’une forte résilience, soutenue notamment par les segments technologiques, les secteurs en contact direct avec les consommateurs et les services financiers.