Après avoir détenu un contrat perpétuel pendant un certain temps, vous remarquerez peut-être que votre solde change toutes les quelques heures. Il s’agit des frais de financement. Ce ne sont pas des frais de transaction prélevés par la plateforme, mais des paiements échangés entre les positions longues et courtes.

Cryptomonnaie concernée : $BTC Prix actuel : 80 733,05 (+4,34 % sur 24 h).

📌 Pourquoi y a-t-il des frais de financement ?

Les contrats à terme avec échéance sont réglés à la date d’expiration, et leur prix converge naturellement vers le prix au comptant. Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration : il faut donc un autre mécanisme pour éviter que leur prix ne s’écarte durablement du prix au comptant. Ce mécanisme, ce sont les frais de financement.

Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, le taux de financement est généralement positif : les positions longues paient les positions courtes, ce qui augmente le coût de détention d’une position longue. Lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, le taux est généralement négatif et le sens du paiement s’inverse. Cette variation du coût de détention pousse le prix du contrat à se rapprocher du prix au comptant.

📌 Comment sont-ils calculés et quand sont-ils payés ?

Pour chaque période, les frais de financement correspondent à la valeur notionnelle de la position multipliée par le taux de financement. La valeur notionnelle est calculée à partir du prix de référence. Par exemple, pour une position dont la valeur notionnelle est de 10 000 USDT, un taux de 0,01 % correspond à un paiement de 1 USDT par période.

Seules les personnes qui détiennent encore une position au moment du règlement paient ou reçoivent des frais de financement. Si vous clôturez votre position avant le règlement, vous n’êtes pas concerné. L’intervalle de règlement varie selon les contrats : certains sont réglés toutes les 8 heures, d’autres toutes les 4 heures. En cas de fortes fluctuations du marché, l’intervalle de certains contrats peut également être modifié. Consultez la page du contrat pour connaître les modalités exactes.

📌 Le lien avec l’effet de levier et la durée de détention

Les frais de financement sont calculés sur la valeur notionnelle et ne dépendent pas du niveau d’effet de levier utilisé. Toutefois, rapportés à la marge, un effet de levier élevé en augmente la proportion : avec le même taux de 0,01 %, ils représentent 0,1 % de la marge pour un effet de levier de 10x.

Le montant par période est généralement faible, mais il s’accumule à mesure que la durée de détention augmente. Si vous comptez conserver une position pendant plusieurs jours, pensez à inclure les frais de financement dans son coût. Pour comparer différents contrats, veillez également à les ramener au même intervalle de règlement.

📌 Que nous apprend le taux ?

Un taux nettement positif est souvent interprété comme le signe d’une forte concentration des positions longues ; un taux nettement négatif indique l’inverse. Toutefois, le taux reflète uniquement le biais des positions longues et courtes sur le marché des contrats, et non la vigueur de la demande sur le marché au comptant. Un taux extrême peut aussi persister longtemps : cela ne signifie pas que le prix va bientôt repartir dans l’autre sens.

📌 En résumé

Les frais de financement sont l’« ancre » qui permet aux contrats perpétuels de rester proches du prix au comptant, et ils font partie du coût de détention. En comprenant qui paie qui, à quel moment et selon quel calcul, vous pourrez suivre clairement les frais liés à votre position. Après une perte, ne doublez pas immédiatement votre mise pour tenter de vous refaire : cela se solde souvent par des pertes encore plus importantes.

Si certains points ne sont pas clairs, posez vos questions en commentaire.