Ce matin, j’ai vu la nouvelle selon laquelle Morgan Stanley rejoint le projet de tokenisation du DTCC. Le DTCC est le principal organisme de règlement des titres aux États-Unis. Le fait qu’une grande banque teste la tokenisation dans ce système pèse bien plus lourd que la publication du livre blanc d’un nouveau projet.

J’ai jeté un coup d’œil à $ONDO sur la blockchain : +4,7 % en 24 heures, à 0,4087. Parmi les projets qui se positionnent sur la tokenisation des actions américaines et des bons du Trésor, c’est l’un des noms les plus connus. Il est donc tout à fait normal que cette annonce ait suscité des achats.

Mais il y a une question structurelle à bien comprendre : dans le système du DTCC, les institutions traditionnelles procèdent à la tokenisation sur leurs propres chaînes permissionnées et via leurs canaux de conformité. Elles n’ont pas nécessairement besoin d’un quelconque jeton de blockchain publique. Entre un récit favorable et la capture de valeur par un jeton, le chemin reste long.

Le volume d’échanges sur 24 heures des contrats perpétuels ONDO dépasse à peine les dix millions de dollars : il reste modeste, et les fluctuations provoquées par les nouvelles peuvent être amplifiées.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.