$ETH $TSLA Le consensus du marché établit un lien direct entre l’échec du pari électoral de mi-mandat de Musk et la baisse du cours de Tesla, privilégiant le récit d’une « prime de risque politique ». Mais selon moi, attribuer la baisse de $TSLA aux résultats électoraux revient à inverser la causalité : ce qui pèse réellement sur le cours, ce sont les anticipations déçues concernant les avantages fiscaux et le calendrier de la réglementation de la conduite autonome, et non la victoire d’un parti ou de l’autre. Les données montrent qu’après les élections, la volatilité implicite des options Tesla n’a pas connu de hausse significative, tandis que le ratio puts/calls est retombé de 1,2 à 0,95, ce qui indique que les institutions n’ont pas massivement couvert leur exposition contre le risque politique. Parallèlement, le BTC s’est stabilisé autour de $80,613, en hausse de +4.01 % : les actifs risqués dans leur ensemble ne sont pas entrés en mode défensif. La baisse de Tesla relève donc davantage d’un récit propre à l’entreprise que d’un mouvement macroéconomique. Historiquement, après les élections de mi-mandat de 2018, Tesla avait également sous-performé le marché d’environ 7 %, avant de rebondir de plus de 30 % au cours des trois mois suivants, grâce à la montée en puissance de la production de la Model 3. Le bruit politique constitue souvent une fenêtre pour se positionner, plutôt qu’un signal de sortie. Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce sont les prévisions de capacité de production de l’usine du Texas et les avancées réglementaires concernant le FSD, et non les relevés de dons de Musk. Qu’en pensez-vous ? Les avis divergents sont les bienvenus dans les commentaires.