Les démocrates prennent le contrôle du Sénat : Trump voit son projet de remodeler la Fed stoppé net.
Selon un article de PANews publié le 4 novembre, la victoire des démocrates au Sénat empêchera de fait la Maison-Blanche de nommer au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, composé de sept membres, des responsables fidèles à Trump. Cela prive l’administration actuelle de son principal moyen de renforcer directement son emprise sur la banque centrale. Elizabeth Warren, sénatrice du Massachusetts, devrait prendre la tête de la commission bancaire du Sénat, chargée de superviser la Fed. Elle devrait s’opposer à toute nomination jugée trop soumise aux pressions de l’exécutif.
Mark Spindel, gestionnaire de portefeuille chez Potomac River Capital, estime que le contrôle du Sénat par les démocrates offrira à la Fed une protection plus solide et lui permettra de mieux résister aux pressions du président.
Pour les marchés, cette nouvelle réduit un risque extrême de long terme : l’affaiblissement de l’indépendance de la banque centrale signifie généralement que la politique monétaire est davantage soumise aux cycles politiques, que les anticipations d’inflation deviennent moins stables et que la volatilité des taux à long terme augmente. C’est précisément le type de variable macroéconomique que les actifs risqués redoutent le plus. En préservant l’indépendance de la Fed, les démocrates apportent une garantie institutionnelle à la prévisibilité de la trajectoire des taux. Cela favorise la stabilité des prix des bons du Trésor américain et offre indirectement un contexte macroéconomique relativement favorable aux actifs à bêta élevé sensibles à la liquidité, comme le BTC. Le signal est neutre à légèrement haussier, mais il ne s’agit pas d’un catalyseur propre à un jeton en particulier : c’est une amélioration marginale au niveau macroéconomique.
Deux éléments sont à suivre : d’abord, les moyens dont disposera Warren pour agir sur les nominations à la Fed et les projets de loi sur la structure des marchés après sa prise de fonction à la tête de la commission bancaire ; ensuite, la stabilisation éventuelle des anticipations de taux et des rendements à long terme. Si les tensions sur les taux à long terme s’atténuent, l’appétit pour le risque pourrait se maintenir.
Qu’est-ce qui vous préoccupe le plus : le blocage des nominations ou l’évolution des taux à long terme ?
Source : PANews
#BTC
Illustration 1 : Les démocrates prennent le contrôle du Sénat, stoppant le projet de Trump de remodeler la Fed · Capture d’écran de la page source
Source de l’image : https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1a6f5-e796-75af-be8f-66cb10b63cb2
Selon un article de PANews publié le 4 novembre, la victoire des démocrates au Sénat empêchera de fait la Maison-Blanche de nommer au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, composé de sept membres, des responsables fidèles à Trump. Cela prive l’administration actuelle de son principal moyen de renforcer directement son emprise sur la banque centrale. Elizabeth Warren, sénatrice du Massachusetts, devrait prendre la tête de la commission bancaire du Sénat, chargée de superviser la Fed. Elle devrait s’opposer à toute nomination jugée trop soumise aux pressions de l’exécutif.
Mark Spindel, gestionnaire de portefeuille chez Potomac River Capital, estime que le contrôle du Sénat par les démocrates offrira à la Fed une protection plus solide et lui permettra de mieux résister aux pressions du président.
Pour les marchés, cette nouvelle réduit un risque extrême de long terme : l’affaiblissement de l’indépendance de la banque centrale signifie généralement que la politique monétaire est davantage soumise aux cycles politiques, que les anticipations d’inflation deviennent moins stables et que la volatilité des taux à long terme augmente. C’est précisément le type de variable macroéconomique que les actifs risqués redoutent le plus. En préservant l’indépendance de la Fed, les démocrates apportent une garantie institutionnelle à la prévisibilité de la trajectoire des taux. Cela favorise la stabilité des prix des bons du Trésor américain et offre indirectement un contexte macroéconomique relativement favorable aux actifs à bêta élevé sensibles à la liquidité, comme le BTC. Le signal est neutre à légèrement haussier, mais il ne s’agit pas d’un catalyseur propre à un jeton en particulier : c’est une amélioration marginale au niveau macroéconomique.
Deux éléments sont à suivre : d’abord, les moyens dont disposera Warren pour agir sur les nominations à la Fed et les projets de loi sur la structure des marchés après sa prise de fonction à la tête de la commission bancaire ; ensuite, la stabilisation éventuelle des anticipations de taux et des rendements à long terme. Si les tensions sur les taux à long terme s’atténuent, l’appétit pour le risque pourrait se maintenir.
Qu’est-ce qui vous préoccupe le plus : le blocage des nominations ou l’évolution des taux à long terme ?
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