Circle annonce un chiffre d’affaires trimestriel record de 864,9 millions de dollars. Mais un détail invite à examiner ce chiffre de plus près.
Résultats de Circle au T3 :
- Chiffre d’affaires et revenus de réserve : 864,9 millions de dollars, en hausse de 17 % sur un an.
- Bénéfice net : 226 millions de dollars, en hausse de 5 %.
- EBITDA ajusté : 317 millions de dollars, en hausse de 85 %.
À première vue, le trimestre est très positif.
Mais 182 millions de dollars, soit environ 21 % du chiffre d’affaires, proviennent de la prévente du jeton ARC.
Si l’on exclut ce montant :
- Le chiffre d’affaires s’élève à environ 683 millions de dollars, en baisse de 7,7 % sur un an.
- L’EBITDA ajusté s’élève à environ 135 millions de dollars, en baisse d’environ 21,5 %.
Dans le même temps, les revenus de réserve reculent de 8 % sur un an et l’offre moyenne d’USDC en circulation baisse de 4,2 % par rapport au trimestre précédent.
Cela ne signifie pas que Circle est en difficulté. Mais cela montre qu’un chiffre d’affaires record ne reflète pas nécessairement la santé de la croissance fondamentale.
Quand vous évaluez une entreprise de stablecoins, regardez-vous le chiffre d’affaires total ou la qualité de ses sources de revenus ?
#usdc
Résultats de Circle au T3 :
- Chiffre d’affaires et revenus de réserve : 864,9 millions de dollars, en hausse de 17 % sur un an.
- Bénéfice net : 226 millions de dollars, en hausse de 5 %.
- EBITDA ajusté : 317 millions de dollars, en hausse de 85 %.
À première vue, le trimestre est très positif.
Mais 182 millions de dollars, soit environ 21 % du chiffre d’affaires, proviennent de la prévente du jeton ARC.
Si l’on exclut ce montant :
- Le chiffre d’affaires s’élève à environ 683 millions de dollars, en baisse de 7,7 % sur un an.
- L’EBITDA ajusté s’élève à environ 135 millions de dollars, en baisse d’environ 21,5 %.
Dans le même temps, les revenus de réserve reculent de 8 % sur un an et l’offre moyenne d’USDC en circulation baisse de 4,2 % par rapport au trimestre précédent.
Cela ne signifie pas que Circle est en difficulté. Mais cela montre qu’un chiffre d’affaires record ne reflète pas nécessairement la santé de la croissance fondamentale.
Quand vous évaluez une entreprise de stablecoins, regardez-vous le chiffre d’affaires total ou la qualité de ses sources de revenus ?
#usdc
