HOT a perdu 15,71 % en 24 heures. Son cours actuel est de 0,0004806, mais le taux de financement réglé toutes les heures reste à -0,0111 %, soit environ -97 % annualisé. Les vendeurs à découvert sont déjà en bénéfice latent, mais continuent de payer pour maintenir leurs positions : ce n’est pas le signe qu’ils prennent leurs profits, mais qu’ils renforcent leurs positions. En examinant le marché de plus près, plusieurs éléments semblent anormaux à ce niveau.
Le premier, c’est le volume. Le volume des contrats sur 24 heures s’élève à 294,7M USDT, contre 346 millions lors de la précédente flambée. Le cours a chuté de 15,71 %, mais le volume a diminué de près de 15 %. Une véritable vente de panique s’accompagne d’une hausse des volumes. Une baisse sur fond de volumes en recul ressemble davantage à un retrait des acheteurs et à une diminution de la demande qu’à une ruée vers la sortie. Autrement dit, cette baisse de 15,71 % n’est pas due à des ventes, mais à l’absence d’acheteurs. Ces deux types de baisse n’ont pas du tout la même suite : la première s’arrête souvent une fois la chute terminée, tandis que la seconde nécessite l’arrivée de nouveaux acheteurs pour s’interrompre.
Le deuxième, c’est la répartition des comptes. Les comptes acheteurs représentent encore 56,4 %. Le cours a déjà perdu 15,71 %, les comptes des particuliers restent majoritairement acheteurs, alors que le taux de financement est négatif et que l’argent se trouve du côté des vendeurs à découvert. Les acheteurs sont majoritaires en nombre, mais les vendeurs à découvert détiennent les capitaux : cette divergence signifie que les vendeurs à découvert sont moins nombreux, mais que leurs positions individuelles sont plus importantes, tandis que les acheteurs sont plus nombreux, mais plus dispersés et plus passifs. Cette configuration favorise la baisse. Mais si le cours cesse de chuter, les acheteurs passifs pourraient alimenter le rebond, car leurs positions sont en perte latente et la moindre reprise pourrait déclencher des ventes pour revenir à l’équilibre.
Le troisième, c’est l’intérêt ouvert. Il n’est que de 6,47 millions USDT. Comparé au volume de 294,7M, cela représente un taux de rotation anormalement élevé, ce qui indique qu’il n’y a pas de grosses positions conservées sur ce marché de contrats : la grande majorité des opérations sont rapidement ouvertes puis clôturées. Le taux de financement de -0,0111 % étant réglé toutes les heures, il est appliqué 24 fois par jour, soit un total d’environ -0,27 %. Certains paient continuellement pour conserver leurs positions vendeuses à découvert, alors que celles-ci sont extrêmement légères. Ces deux éléments sont contradictoires : ceux qui acceptent de payer des frais annualisés de -97 % ne se contentent généralement pas d’ouvrir des positions de 6,47 millions d’USDT. Soit il s’agit d’une expression directionnelle couverte par des positions au comptant, soit de capitaux à court terme qui parient sur la poursuite de la baisse. Dans les deux cas, le cours est extrêmement sensible.
Le quatrième, c’est le sens du risque. La structure de coûts des vendeurs à découvert leur est actuellement favorable : le cours baisse, leurs positions sont en bénéfice latent et le taux de financement leur rapporte toujours (il représente une charge pour eux, mais les gains liés au cours la compensent). Cependant, un taux annualisé de -97 % n’est pas négligeable : il faut que le cours continue de baisser pour que cela en vaille la peine. Et comme l’intérêt ouvert est faible, la sortie est étroite. Si le cours connaît un rebond marqué, les rachats de positions vendeuses à découvert risquent de se heurter aux ventes des acheteurs passifs qui cherchent à revenir à l’équilibre.
Mon avis : cette baisse s’est faite sur des volumes en recul et n’est pas très nette, mais le taux de financement et l’intérêt ouvert m’indiquent que les vendeurs à découvert ne sont pas encore partis et que les acheteurs n’ont pas encore capitulé. Au cours actuel de 0,0004806, je préfère observer si le volume peut repartir à la hausse : si les volumes ne reviennent pas après cette baisse à faible volume, le rebond sera lui aussi faible ; si les volumes augmentent pendant la baisse, ce sera alors un véritable mouvement de capitulation. Le signal qui vaut vraiment la peine d’être attendu, c’est une stabilisation du cours en même temps que le taux de financement remonte de -0,0111 % vers zéro : cela indiquerait que les vendeurs à découvert commencent à renoncer à leurs positions coûteuses.
La gestion de vos positions vous appartient. Sur ce type de contrats, avec un intérêt ouvert faible et un taux de rotation élevé, les coûts liés au glissement et aux mèches soudaines risquent de vous faire perdre plus facilement de l’argent qu’une erreur de jugement sur la direction du marché.
#HOT #算力 #Crypto
Le premier, c’est le volume. Le volume des contrats sur 24 heures s’élève à 294,7M USDT, contre 346 millions lors de la précédente flambée. Le cours a chuté de 15,71 %, mais le volume a diminué de près de 15 %. Une véritable vente de panique s’accompagne d’une hausse des volumes. Une baisse sur fond de volumes en recul ressemble davantage à un retrait des acheteurs et à une diminution de la demande qu’à une ruée vers la sortie. Autrement dit, cette baisse de 15,71 % n’est pas due à des ventes, mais à l’absence d’acheteurs. Ces deux types de baisse n’ont pas du tout la même suite : la première s’arrête souvent une fois la chute terminée, tandis que la seconde nécessite l’arrivée de nouveaux acheteurs pour s’interrompre.
Le deuxième, c’est la répartition des comptes. Les comptes acheteurs représentent encore 56,4 %. Le cours a déjà perdu 15,71 %, les comptes des particuliers restent majoritairement acheteurs, alors que le taux de financement est négatif et que l’argent se trouve du côté des vendeurs à découvert. Les acheteurs sont majoritaires en nombre, mais les vendeurs à découvert détiennent les capitaux : cette divergence signifie que les vendeurs à découvert sont moins nombreux, mais que leurs positions individuelles sont plus importantes, tandis que les acheteurs sont plus nombreux, mais plus dispersés et plus passifs. Cette configuration favorise la baisse. Mais si le cours cesse de chuter, les acheteurs passifs pourraient alimenter le rebond, car leurs positions sont en perte latente et la moindre reprise pourrait déclencher des ventes pour revenir à l’équilibre.
Le troisième, c’est l’intérêt ouvert. Il n’est que de 6,47 millions USDT. Comparé au volume de 294,7M, cela représente un taux de rotation anormalement élevé, ce qui indique qu’il n’y a pas de grosses positions conservées sur ce marché de contrats : la grande majorité des opérations sont rapidement ouvertes puis clôturées. Le taux de financement de -0,0111 % étant réglé toutes les heures, il est appliqué 24 fois par jour, soit un total d’environ -0,27 %. Certains paient continuellement pour conserver leurs positions vendeuses à découvert, alors que celles-ci sont extrêmement légères. Ces deux éléments sont contradictoires : ceux qui acceptent de payer des frais annualisés de -97 % ne se contentent généralement pas d’ouvrir des positions de 6,47 millions d’USDT. Soit il s’agit d’une expression directionnelle couverte par des positions au comptant, soit de capitaux à court terme qui parient sur la poursuite de la baisse. Dans les deux cas, le cours est extrêmement sensible.
Le quatrième, c’est le sens du risque. La structure de coûts des vendeurs à découvert leur est actuellement favorable : le cours baisse, leurs positions sont en bénéfice latent et le taux de financement leur rapporte toujours (il représente une charge pour eux, mais les gains liés au cours la compensent). Cependant, un taux annualisé de -97 % n’est pas négligeable : il faut que le cours continue de baisser pour que cela en vaille la peine. Et comme l’intérêt ouvert est faible, la sortie est étroite. Si le cours connaît un rebond marqué, les rachats de positions vendeuses à découvert risquent de se heurter aux ventes des acheteurs passifs qui cherchent à revenir à l’équilibre.
Mon avis : cette baisse s’est faite sur des volumes en recul et n’est pas très nette, mais le taux de financement et l’intérêt ouvert m’indiquent que les vendeurs à découvert ne sont pas encore partis et que les acheteurs n’ont pas encore capitulé. Au cours actuel de 0,0004806, je préfère observer si le volume peut repartir à la hausse : si les volumes ne reviennent pas après cette baisse à faible volume, le rebond sera lui aussi faible ; si les volumes augmentent pendant la baisse, ce sera alors un véritable mouvement de capitulation. Le signal qui vaut vraiment la peine d’être attendu, c’est une stabilisation du cours en même temps que le taux de financement remonte de -0,0111 % vers zéro : cela indiquerait que les vendeurs à découvert commencent à renoncer à leurs positions coûteuses.
La gestion de vos positions vous appartient. Sur ce type de contrats, avec un intérêt ouvert faible et un taux de rotation élevé, les coûts liés au glissement et aux mèches soudaines risquent de vous faire perdre plus facilement de l’argent qu’une erreur de jugement sur la direction du marché.
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