Le Brent passe sous les 102 dollars, mais cette baisse du pétrole mise sur la « possibilité de la paix », et non sur « la paix déjà instaurée »
Le Brent a chuté de 2 % en séance, à 101,63 dollars ; le WTI a reculé de 1,56 %. Cette baisse prolonge l’effondrement de 7 % enregistré lundi. Un seul facteur l’a déclenchée : la multiplication des signaux de paix entre les États-Unis et l’Iran, qui a provoqué une évacuation concentrée de la prime de risque géopolitique.
Mais un détail mérite d’être relevé d’emblée : la baisse ralentit, et les vendeurs à découvert eux-mêmes hésitent.
Lundi, le WTI a chuté de 7,4 % en une journée et le Brent de 7,6 %, soit leur plus forte baisse journalière en trois mois. Mardi, le WTI a clôturé en baisse de 0,38 % et le Brent de 1,12 % : le recul s’est nettement atténué. Lundi, les prix intégraient la « possibilité d’une paix » ; mardi, le marché a commencé à se demander « quelle est vraiment la probabilité que cela arrive ? ». Selon les données de Kpler, les positions longues sur le Brent sont passées de 100 % à 91 %. Les ventes techniques ont amplifié la baisse, mais les positions n’ont pas été entièrement liquidées.
Les facteurs de la baisse : les signaux de négociation se multiplient, mais un signal n’est pas un accord.
Le guide suprême iranien a autorisé le gouvernement à négocier, Trump a déclaré publiquement qu’il n’était « pas pressé » de reprendre les frappes militaires, et un projet de cessez-le-feu de soixante jours prévoyant la réouverture du détroit d’Ormuz a circulé un temps par le canal de médiation du Qatar. Dans le même temps, des signes de reprise sont apparus du côté de l’offre : les exportations combinées de l’Arabie saoudite, des Émirats arabes unis, de l’Irak et du Koweït ont augmenté d’environ 10 % en octobre, dépassant 15 millions de barils par jour en moyenne, et l’écart de prix à court terme du brut de Dubaï est passé en structure de contango. Le 1er novembre, les sept pays de l’OPEP+ ont décidé de maintenir en décembre le plafond de production actuel, sans hausse supplémentaire, mais aussi sans réduction pour soutenir les prix.
Le problème, c’est que les déclarations positives n’ont pas éliminé les désaccords de fond. Rezaei, secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien, a répondu publiquement que la réponse américaine était « peu convaincante » et a exigé que les États-Unis répondent « pleinement et clairement » aux sept conditions posées par l’Iran : levée du blocus des ports, assouplissement des sanctions et dégel des avoirs. De leur côté, les États-Unis demandent à l’Iran de faire des concessions sur son programme nucléaire. La formulation d’ING est directe : des progrès tangibles dans les négociations de paix feraient baisser les prix du pétrole, mais un signal n’est pas un accord.
Les cartes que détiennent actuellement les haussiers et les baissiers
Les cartes des baissiers : les anticipations de négociations continuent de peser sur la prime de risque ; la production pétrolière américaine a atteint un record historique de 13,992 millions de barils par jour ; un million de barils de pétrole vénézuélien est sur le point de revenir aux États-Unis ; la haute saison de demande de diesel touche à sa fin, et la demande de novembre devrait subir des pressions à la baisse par rapport au mois précédent.
Les haussiers ont eux aussi de solides arguments : les stocks commerciaux de pétrole brut américains ont diminué de façon inattendue de 5,267 millions de barils au cours de la semaine close le 30 octobre, alors que le marché anticipait une hausse de 2,1 millions ; les stocks de Cushing ont augmenté de 511 000 barils, mais restent faibles en valeur absolue ; les stocks totaux de la SPR sont tombés à 282,2 millions de barils, un nouveau plus bas depuis 1982. Selon CITIC Futures, les stocks de pétrole brut et de produits raffinés sont faibles à l’étranger, et la marge de progression des expéditions depuis le Moyen-Orient à court terme est incertaine. Les prix du pétrole restent soutenus à des niveaux élevés ; le principal risque serait la concrétisation de facteurs baissiers, comme la levée des sanctions américaines contre l’Iran.
Plus important encore, la situation ne s’est pas réellement apaisée. Les opérations militaires américaines sur l’île iranienne de Qeshm se poursuivent, tandis que des informations font toujours état de pétroliers touchés par des mines et de drones abattus autour du détroit d’Ormuz. Le résumé de Capital Futures est assez juste : la majeure partie de la prime de guerre qui avait auparavant fait grimper les prix a déjà été effacée, et le niveau moyen des cours s’est déplacé vers le bas. Le Brent devrait évoluer dans une fourchette de 100 à 110 dollars, et le WTI dans une fourchette de 94 à 102 dollars. La direction dépendra des avancées des négociations et du rétablissement du trafic dans le détroit. Il est conseillé de rester à l’écart tant que l’issue des négociations n’est pas clarifiée.
Les répercussions sur le marché des cryptomonnaies et la stratégie de trading
Repli des cours du pétrole → baisse des anticipations d’inflation → recul des rendements des bons du Trésor américain à longue échéance : cette chaîne d’événements est légèrement favorable aux actifs risqués. Voilà pourquoi le $BTC, près du seuil des 80 000 dollars, a réagi mollement à l’effondrement des cours du pétrole : le marché digère les bonnes nouvelles liées à l’« atténuation des pressions inflationnistes », plutôt que d’intégrer les mauvaises nouvelles d’un « effondrement de la demande ».
Mais ce n’est pas le moment de suivre la tendance en vendant à découvert. Le pétrole se trouve actuellement tiraillé entre les « anticipations de paix » et la « réalité de l’offre » ; chaque revers dans les négociations réintègre la prime de risque dans les cours. Les niveaux de 95 à 96 dollars pour le WTI et de 101 à 104 dollars pour le Brent sont des zones d’échange entre positions haussières et baissières, et non des niveaux confirmant une tendance. Si vous tenez à prendre position, mieux vaut attendre la conclusion d’un texte concret entre les États-Unis et l’Iran, ou un changement vérifiable dans le statut de circulation du détroit d’Ormuz, plutôt que de parier sur une direction unique à mi-chemin.
💡 Selon vous, cette baisse du pétrole marque-t-elle le début d’un « pari sur la paix », ou correspond-elle à une liquidation ponctuelle de la prime de risque avant l’échec des négociations ? Partagez votre avis dans les commentaires.
⚠️ Analyse personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement (NFA). Le pétrole brut est fortement influencé par les événements géopolitiques et très volatil : gérez rigoureusement vos positions et faites vos propres recherches (DYOR).