Concept : analyse quantitative (trading quantitatif), recherche de micro-anomalies, loi des grands nombres et supériorité algorithmique.
Historique
Jim Simons était un éminent mathématicien et géomètre américain (coauteur de la théorie de Chern-Simons en physique quantique). En 1982, il a fondé Renaissance Technologies. Au lieu de recruter des analystes fondamentaux et des traders classiques de Wall Street, Simons embauchait exclusivement des titulaires d’un doctorat (PhD) en mathématiques, astrophysique, physique quantique et traitement du signal.
Stratégie et mathématiques
Le fonds Medallion a créé le système d’algorithmes de trading le plus sophistiqué de l’histoire :
Collecte de données : les algorithmes de Renaissance analysaient des décennies de données historiques, à la recherche de schémas cachés, de corrélations et d’anomalies statistiques sur des centaines de marchés simultanément (des actions et des devises aux contrats à terme).
Un léger avantage en taux de réussite : Simons reconnaissait ouvertement que leurs algorithmes n’avaient raison que dans environ 50.75% – 51% des cas. Mais grâce à un million de transactions et à une discipline d’exécution irréprochable, ce minuscule avantage statistique (edge) se transformait en profits colossaux et garantis (loi des grands nombres).
Arbitrage haute fréquence et statistique : les modèles conservaient leurs positions de quelques secondes à quelques jours, en excluant totalement l’intervention humaine et les émotions.
Résultat
Le fonds phare Medallion a affiché un rendement annuel moyen d’environ 66% (ou environ 39% net après déduction des commissions) entre 1988 et 2021. Il s’agit d’un record absolu dans l’histoire des marchés financiers, supérieur aux performances de Warren Buffett, George Soros et Peter Lynch.
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