Le chiffre d’affaires d’ALAB bondit de 154 % ! Un nouveau gagnant émerge dans le secteur de l’interconnexion des puces IA !
NVIDIA et AMD fournissent la puissance de calcul, mais lorsque des dizaines de milliers de GPU fonctionnent simultanément, qui se charge de résoudre le problème du transfert de données entre les puces ?
Astera Labs (ALAB) est un acteur majeur dans ce domaine.
Résultats du T3 2026
Chiffre d’affaires : 585 millions de dollars, en hausse de 154 % sur un an
BPA ajusté : 1,32 dollar
Marge brute GAAP : 72,3 %
Marge opérationnelle ajustée : 44,7 %
Point fort : malgré la forte croissance de son chiffre d’affaires, l’entreprise a maintenu une rentabilité élevée.
01】Pourquoi ALAB connaît-elle une croissance aussi rapide ?
La concurrence dans les centres de données IA ne se limite plus aux performances des GPU.
À mesure que la taille des clusters d’IA augmente, le transfert de données à haut débit, l’intégrité du signal et l’efficacité des interconnexions deviennent de plus en plus importants.
ALAB se concentre sur les solutions PCIe, CXL et de connectivité haut débit, et profite de la modernisation de l’architecture des serveurs d’IA.
02】 Quelle différence entre ALAB et CRDO ?
Les deux entreprises profitent de la demande en interconnexions pour l’IA, mais leurs domaines de spécialisation diffèrent.
☛ALAB : interconnexions PCIe/CXL, connectivité des signaux et solutions au niveau du système.
☛CRDO : SerDes haut débit, câbles en cuivre actifs AEC et technologies de connectivité pour les centres de données.
Leurs activités ne sont pas tout à fait identiques, mais elles occupent toutes deux une place importante dans l’infrastructure de calcul de l’IA.
3】 Où se situe le véritable risque ?
Une croissance de 154％ est remarquable, mais les investisseurs doivent surtout se demander :
① Les commandes des grands clients peuvent-elles se maintenir ?
② Les marges brutes élevées peuvent-elles se maintenir ?
③ La croissance va-t-elle ralentir au cours des prochains trimestres ?
④ La valorisation actuelle intègre-t-elle déjà des attentes excessives ?
Mon avis :
Les investissements dans l’IA s’étendent des GPU à l’ensemble de la chaîne de valeur des centres de données.
Plus la densité de calcul augmente, plus l’importance des technologies d’interconnexion s’accentue.
Les résultats financiers d’ALAB démontrent le potentiel de croissance de ce marché, mais les entreprises en forte croissance font aussi souvent face à des exigences de valorisation plus élevées.
Les entreprises qui méritent notre attention ne sont pas seulement NVIDIA et AMD, mais aussi celles qui résolvent les goulets d’étranglement de l’infrastructure de l’IA.
Entre ALAB et CRDO, laquelle vous inspire le plus confiance ?
