Le directeur général de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que l’émetteur de stablecoin détenait environ 150 000 bitcoins, un chiffre bien supérieur à celui divulgué dans le dernier rapport de la société sur les réserves d’USDT. Au cours du bitcoin indiqué le 3 novembre 2026, cette participation vaudrait environ 11,5 milliards de dollars, a rapporté AMBCrypto.
Ardoino a donné ce chiffre lors d’une conférence principale au Plan ₿ Forum de Lugano, en Suisse, en évoquant le soutien de Tether au bitcoin et ses investissements dans le minage. Il n’a pas précisé quand les bitcoins avaient été acquis ni quelles entités de Tether les détenaient, laissant inexpliquées la chronologie et la composition de cette position.
Faits clés
• Ardoino a déclaré au public de Lugano que Tether détenait « environ 150 000 bitcoins » dans son bilan d’entreprise.
• L’attestation du troisième trimestre de Tether, préparée par BDO et publiée le 30 octobre, évaluait les réserves en bitcoins à 8,37 milliards de dollars au 30 septembre — soit environ 100 060 BTC au cours du 3 novembre, selon AMBCrypto.
• Cette ligne consacrée au bitcoin comparait à environ 5,8 milliards de dollars à la fin juin, selon Blockonomi.
• Le total des actifs de réserve s’élevait à 191,45 milliards de dollars, contre environ 183,50 milliards de dollars de passifs, soit des réserves excédentaires de 7,95 milliards de dollars, contre 4,1 milliards à la fin juin.
• Tether a réalisé un bénéfice d’exploitation net de 1,5 milliard de dollars au cours du trimestre, portant son total sur neuf mois à 4,5 milliards de dollars, a rapporté Blockonomi.
Un écart d’environ 50 000 BTC
La différence entre les deux chiffres est considérable. Environ 50 000 BTC séparent, en valeur nominale, le chiffre d’Ardoino et la ligne consacrée au bitcoin dans le rapport sur les réserves. AMBCrypto a relevé que Tether détient également des investissements exclusifs à long terme en dehors de ses réserves de jetons, et que les propos d’Ardoino ne précisaient pas le lien entre les rendements de ces investissements et son estimation à l’échelle de l’entreprise.
Le rapport sur les réserves ne constitue pas un inventaire exhaustif de tout ce que possède Tether. Il s’agit d’une attestation des garanties qui sous-tendent l’USDT, évaluées à la date du rapport. Cette différence structurelle aide à comprendre pourquoi le décompte à l’échelle de l’entreprise peut dépasser le nombre de bitcoins indiqués en garantie du jeton.
Tether achète des bitcoins depuis plusieurs années. Selon Blockonomi, cette politique a débuté en mai 2023, lorsque la société a commencé à consacrer une partie de ses bénéfices à cet actif. AMBCrypto a décrit un plan annoncé il y a environ trois ans visant à affecter régulièrement jusqu’à 15 % des bénéfices d’exploitation nets réalisés au bitcoin.
Les bons du Trésor restent le principal actif de garantie
Le bitcoin ne représente qu’une partie du portefeuille de réserves. L’exposition directe et indirecte aux bons du Trésor américain a atteint 132,4 milliards de dollars à la fin septembre, dont environ 122,84 milliards détenus directement et 9,52 milliards placés dans des accords de prise en pension à un jour, selon Blockonomi. Le rapport faisait également état de 19,08 milliards de dollars en or et de 14,18 milliards de dollars en prêts garantis.
L’émission d’USDT est restée proche de 184 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2026, a rapporté Blockonomi. Ardoino a déclaré que la société servait plus de 730 millions d’utilisateurs et ajoutait environ 30 millions de nouveaux portefeuilles chaque trimestre. AMBCrypto a évalué l’excédent net à environ 7,95 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 4,11 milliards de juin ; Blockonomi a indiqué que ce même chiffre était passé de 4,1 milliards, un écart dû à l’arrondissement entre les deux rapports.
Pourquoi c’est important
Tether est le plus grand émetteur de jetons indexés sur le dollar ; son bilan est donc considéré comme un indicateur du niveau de risque associé à l’USDT. Un nombre de bitcoins plus élevé à l’échelle de l’entreprise suggère une exposition plus importante à un actif volatil que ne le laisse penser la seule attestation, même si ces bitcoins peuvent se trouver en dehors des réserves garantissant le jeton. Les lecteurs qui suivent Tether en tant que détenteur institutionnel de bitcoins disposent désormais de deux points de référence — la ligne des réserves divulguée et la déclaration du PDG — qui ne concordent pas.
À suivre
La prochaine attestation trimestrielle de Tether montrera si la ligne consacrée au bitcoin continue de progresser par rapport aux 8,37 milliards de dollars déclarés au 30 septembre. Toute précision de la société sur les entités qui détiennent les bitcoins ou sur le calendrier d’acquisition omis par Ardoino permettrait de combler l’écart entre les deux chiffres.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés des cryptomonnaies sont volatils et incertains ; les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
Publié initialement sur CoinPulseHQ : https://coinpulsehq.com/tether-150000-bitcoin-ardoino-lugano/