Or ou Bitcoin : lequel constitue la meilleure réserve de valeur ? (2:59)

Le Bitcoin (BTC) pourrait approcher d’un tournant important, et l’issue pourrait avoir des répercussions au-delà du marché des cryptomonnaies.

Selon Mike McGlone, stratège principal en matières premières chez Bloomberg Intelligence, le ratio Bitcoin-or oscillait autour de 20 onces d’or par Bitcoin le 31 octobre. Il estime qu’il y a davantage de risques que le ratio tombe vers 15 plutôt qu’il grimpe vers 25.

Cette trajectoire a des répercussions sur les actifs risqués, a-t-il averti.

Alors que les investisseurs accumulent de l’or depuis des siècles, le Bitcoin est un actif relativement récent. Ses partisans le qualifient toutefois d’« or numérique », car son offre est elle aussi limitée, comme celle du métal précieux.

Lorsque le ratio du Bitcoin par rapport à l’or augmente, cela signifie que le Bitcoin gagne en force. Mais lorsqu’il baisse, l’or surpasse le Bitcoin.

Une baisse du ratio Bitcoin-or de 20 à 15 indiquerait que les investisseurs trouvent l’or plus attrayant que le BTC, a avancé McGlone. Mais ses inquiétudes vont bien au-delà du cours du Bitcoin.

Le Bitcoin a gagné du terrain face à l’or en 2021 grâce à un important plan de relance monétaire, a souligné McGlone. Alors que les taux d’intérêt restaient bas et que les investisseurs se ruaient sur des actifs plus risqués, le Bitcoin s’est révélé l’un des principaux bénéficiaires.

Mais depuis, la volatilité sur 260 jours de la cryptomonnaie a été en moyenne environ trois fois supérieure à celle de l’or au cours des cinq dernières années, a-t-il ajouté. Le Bitcoin n’a pas réussi à afficher de façon constante une performance supérieure à celle de l’or, alors même que ses fluctuations de prix étaient plus marquées, a-t-il souligné.

McGlone ne s’est pas arrêté là. Il a analysé les répercussions sur le marché boursier.

Il a mis en évidence le lien historique entre le ratio Bitcoin-or et le Nasdaq-100. Selon lui, la faiblesse du Bitcoin par rapport à l’or pourrait signaler un recul de l’appétit des investisseurs pour le risque et exercer potentiellement une pression sur les valeurs technologiques.

Si le ratio Bitcoin-or ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 20, cela renforce l’idée que l’or devient la valeur refuge privilégiée des investisseurs prêts à miser sur des actifs risqués.

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McGlone met en garde contre des difficultés à venir pour le Bitcoin avant les élections de mi-mandat

À l’approche des élections américaines de mi-mandat du 3 novembre, McGlone a mis en garde contre tout optimisme des marchés quant à une hausse après le scrutin. Il estime plutôt qu’une correction est plus probable.

Si le marché boursier américain recule cette semaine, cela pourrait alimenter les cycles de « gonflement puis d’effondrement » prévus en 2026 pour le Bitcoin, l’or, l’argent, le platine, le palladium, le minerai de fer, le nickel, le plomb et le gaz naturel américain, a averti l’analyste.

Selon Decibel, le Bitcoin s’échangeait à 77 237 $ au moment de la rédaction. L’or s’échangeait à 3 947,22 $ l’once.

Le Roundtable 100

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