À chaque élection de mi-mandat, le Bitcoin se situait sous sa tendance. Cette fois, ce n’était pas le cas.

Le matin de l’élection, le $BTC s’échangeait autour de 76 990 $, soit environ 5,2 % au-dessus de sa moyenne sur 200 jours, qui avoisinait les 73 169 $, selon le Daybook de CoinDesk. En 2014, le jour de l’élection de mi-mandat, il se situait 35 % sous cette moyenne. En 2018, 9 % en dessous. En 2022, 22 % en dessous.

Alors pourquoi cette sensation est-elle si mauvaise ? Le même jour, le Bitcoin est tout de même passé sous les 77 000 $ en cours de séance, autour de 76 500 $. Le Nasdaq-100 a clôturé lundi en baisse de 10,4 % par rapport à son record d’octobre — une correction complète — tandis qu’un indice des valeurs des semi-conducteurs a chuté de 12 % en trois séances. L’indice Fear & Greed est tombé à 26, soit un point au-dessus de la peur extrême. Et les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 398,6 millions de dollars de sorties lundi, après 643,3 millions vendredi.

LE SCHÉMA QUI A VOLÉ EN ÉCLATS

La « malédiction » des élections de mi-mandat n’a jamais vraiment été liée aux élections. Chaque scrutin passé a eu lieu en plein marché baissier, 23 à 30 mois après un halving. Et à chaque fois, le point bas du cycle est arrivé APRÈS le scrutin — 71 jours plus tard en 2014, 39 jours en 2018, 13 jours en 2022. En 2018, le Bitcoin a chuté d’environ 50 % entre le jour de l’élection et son point bas de décembre.

2026 rompt deux fois avec ce scénario : le point bas de cette année est survenu en juillet, plusieurs mois avant le scrutin, et le Bitcoin aborde le jour de l’élection au-dessus de sa tendance, et non en dessous.

Martin Lee, de DWF Labs, résume sans détour : « Les premiers mois suivant une élection de mi-mandat ont historiquement été agités, voire légèrement baissiers pour le BTC, mais son cours était plus élevé 12 mois plus tard à chaque fois. Nous adoptons une approche prudemment optimiste. »

Un cours plus élevé un an après, à chaque fois — mais d’abord, des turbulences.

CE QUI POURRAIT INFIRMER CETTE THÈSE

Premièrement, l’échantillon est minuscule : trois élections, toutes étroitement liées au cycle du halving. Trois points de données ne suffisent pas à établir une règle.

Deuxièmement, le scrutin est en grande partie déjà intégré aux cours. La victoire des démocrates à la Chambre était anticipée à 94 % le 30 octobre, et la loi CLARITY Act était déjà bloquée à 49 voix contre 50 en septembre — elle nécessite 60 voix et un nouveau Congrès en janvier. Les résultats de ce soir détermineront les règles du jeu pour 2027, pas le cours de mercredi.

Troisièmement, le 3 novembre, Arthur Hayes a averti qu’il fallait s’attendre à une faiblesse du Bitcoin jusqu’à ce que la Fed ou les banques augmentent réellement la taille de leur bilan. Selon lui, la hausse d’un indicateur de liquidité ne signifie pas la même chose qu’une expansion des bilans.

NIVEAUX À SURVEILLER

Pour le $BTC, le seuil à reconquérir se situe entre 79 000 et 80 000 $ — selon les analystes de BecauseBitcoin, il faut trois ou quatre clôtures journalières au-dessus de ce niveau pour considérer ce repli comme un piège baissier. En dessous, le plancher se situe au coût de revient des détenteurs à court terme, autour de 75 600–75 800 $. Si ce niveau cède, le même analyste indique que les 70 000 $ constituent la prochaine zone à surveiller. Si le cours se maintient au-dessus de la moyenne, la thèse reste d’actualité.

Pour l’$ETH, surveillez les 2 250 $. L’Ether s’échangeait juste au-dessus aujourd’hui. S’il tient ce niveau tandis que le Bitcoin se stabilise, le mouvement semble être mené par le Bitcoin. Si les deux niveaux cèdent en même temps, il s’agira d’un mouvement généralisé d’aversion au risque — entraîné par le Nasdaq, et non par les urnes.

À venir : le rapport sur l’emploi de vendredi et des probabilités de hausse des taux en décembre proches de 70 %.

Le Bitcoin a rompu aujourd’hui un schéma vieux de 12 ans lié aux élections de mi-mandat. Mais les schémas ne rapportent rien — les niveaux, si. Être au-dessus de la tendance, c’est un début, pas une conclusion.

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.