'Le taux de financement indique quel camp paie pour rester positionné sur un contrat perpétuel. L’intérêt ouvert indique si des positions sont ouvertes ou clôturées. Pris séparément, chacun peut facilement être mal interprété : un taux de financement élevé peut se maintenir pendant des jours, et une hausse de l’intérêt ouvert ne dit rien sur la direction du marché. Funding Compass réunit les deux dans un même panneau, sur Binance, Bybit, OKX et Bitget, pour vous permettre de les lire ensemble.
1) COMMENCEZ PAR LES COLONNES
Les colonnes indiquent le taux de financement moyen par intervalle sur les plateformes d’échange qui renvoient des données. Le rose indique un taux de financement positif (les positions longues paient les positions courtes), le bleu un taux négatif (les positions courtes paient les positions longues). La ligne en pointillés marque 0,01 % par intervalle, un niveau par défaut courant. Des colonnes bien au-dessus de cette ligne signifient que les positions longues paient un taux nettement supérieur au taux habituel ; des colonnes sous zéro signifient que les positions courtes paient.
2) AJOUTER L’INTÉRÊT OUVERT
Le tableau de bord affiche la variation de l’intérêt ouvert pour chaque plateforme d’échange et la moyenne. Les plateformes expriment l’intérêt ouvert dans des unités différentes ; seule la variation en pourcentage est donc comparée. Si le taux de financement et l’intérêt ouvert augmentent tous deux, cela signifie que de nouvelles positions sont ouvertes du côté qui paie. Si le taux de financement est élevé tandis que l’intérêt ouvert baisse, cela signifie que des positions sont clôturées, même si un côté continue de payer.
3) LIRE LE NIVEAU D’ENCOMBREMENT
La ligne d’encombrement combine les deux indicateurs pour définir l’un de cinq états : positions longues surchargées, biais haussier, équilibré, biais baissier ou positions courtes surchargées. Elle compare le taux de financement à l’historique récent de ce marché et accorde davantage de poids à l’indicateur lorsque l’intérêt ouvert augmente, afin que de longues périodes de taux de financement stables ne le fassent pas grimper. L’opacité de la colonne suit le score. Elle décrit le positionnement actuel, et non l’évolution future du prix.
4) CONSULTER LE TABLEAU PAR PLATEFORME
Une plateforme peut s’écarter des autres. Le tableau indique, pour chaque plateforme, le taux par intervalle, le taux annualisé et la variation de l’intérêt ouvert, afin de repérer les données provenant principalement d’une seule plateforme.
5) ÉVALUER LE COÛT POUR VOTRE POSITION
Indiquez votre côté, la taille de votre position et la durée de détention. Le tableau de bord affiche le montant que cette position paie ou reçoit au titre du financement par jour et sur toute la durée de détention, ainsi que le compte à rebours jusqu’au prochain financement. Réglez l’intervalle de financement en fonction de votre contrat (8 h, 4 h ou 1 h).
LISTE DE VÉRIFICATION RAPIDE
- Le taux de financement est-il supérieur ou inférieur au seuil de 0,01 %, et sur combien de plateformes ?
- L’intérêt ouvert augmente-t-il ou diminue-t-il alors que le taux de financement reste à ce niveau ?
- Quel est le niveau d’encombrement indiqué, et vient-il de changer ?
- Une plateforme s’écarte-t-elle nettement des autres ?
- Que coûte à votre position le fait de la conserver jusqu’au prochain financement ?
Des alertes sont disponibles pour les positions longues surchargées, les positions courtes surchargées et la baisse de l’encombrement.
Aucun de ces éléments ne constitue, seul ou combiné aux autres, un signal d’achat ou de vente. Ils décrivent le positionnement et le coût de détention, afin qu’un taux de financement isolé ne soit pas interprété hors contexte. Funding Compass est un script accessible uniquement sur invitation ; les étapes d’accès figurent dans les instructions de l’auteur du script.
Cette idée est proposée à des fins pédagogiques uniquement. Elle ne constitue pas un conseil financier et ne prétend rien sur l’évolution future des prix ou des performances.
