La Banque de réserve d’Australie a relevé son taux directeur de 25 points de base le 3 novembre, le faisant passer de 4,60 % à 4,85 %, son niveau le plus élevé depuis novembre 2008.🔴
Ce résultat correspond exactement aux attentes du marché : aucune surprise.
Mais à mon avis, l’essentiel est justement qu’il n’y ait pas eu de surprise. Le retour des taux à leur plus haut niveau depuis 18 ans montre que les pressions inflationnistes en Australie ne se sont pas réellement dissipées. La banque centrale choisit de continuer à resserrer sa politique, plutôt que d’attendre.
À l’échelle mondiale, la Fed vient elle aussi de relever ses taux, le 16 septembre, pour la première fois depuis 2023. Deux grandes banques centrales ont ainsi opté l’une après l’autre pour un resserrement. Le discours selon lequel « un cycle de baisse des taux est imminent » ne tient plus : les marchés doivent se réhabituer à un environnement où « les taux élevés durent plus longtemps ».
Pour les marchés traditionnels, une hausse des taux déjà anticipée a, en soi, un impact limité, mais elle renforce encore les anticipations de taux élevés. Le dollar australien bénéficie du soutien de l’écart de taux, les rendements obligataires risquent de grimper et les liens entre le dollar américain et les taux des différents pays pourraient se renforcer.
Pour le marché des cryptomonnaies, je reste plutôt prudent. Les actifs à risque comme $BTC sont particulièrement sensibles à la liquidité. Un resserrement simultané dans plusieurs pays signifie une hausse du coût du financement et fragilise les positions à effet de levier. Si d’autres banques centrales emboîtent le pas, l’appétit pour le risque pourrait d’abord s’essouffler, et la reprise pourrait être moins durable qu’espéré.
La vraie question n’est pas cette décision de l’Australie, mais l’identité de la prochaine banque centrale à relever ses taux. Selon vous, laquelle sera-ce ?
#RBA #InterestRates #AUD
Ce résultat correspond exactement aux attentes du marché : aucune surprise.
Mais à mon avis, l’essentiel est justement qu’il n’y ait pas eu de surprise. Le retour des taux à leur plus haut niveau depuis 18 ans montre que les pressions inflationnistes en Australie ne se sont pas réellement dissipées. La banque centrale choisit de continuer à resserrer sa politique, plutôt que d’attendre.
À l’échelle mondiale, la Fed vient elle aussi de relever ses taux, le 16 septembre, pour la première fois depuis 2023. Deux grandes banques centrales ont ainsi opté l’une après l’autre pour un resserrement. Le discours selon lequel « un cycle de baisse des taux est imminent » ne tient plus : les marchés doivent se réhabituer à un environnement où « les taux élevés durent plus longtemps ».
Pour les marchés traditionnels, une hausse des taux déjà anticipée a, en soi, un impact limité, mais elle renforce encore les anticipations de taux élevés. Le dollar australien bénéficie du soutien de l’écart de taux, les rendements obligataires risquent de grimper et les liens entre le dollar américain et les taux des différents pays pourraient se renforcer.
Pour le marché des cryptomonnaies, je reste plutôt prudent. Les actifs à risque comme $BTC sont particulièrement sensibles à la liquidité. Un resserrement simultané dans plusieurs pays signifie une hausse du coût du financement et fragilise les positions à effet de levier. Si d’autres banques centrales emboîtent le pas, l’appétit pour le risque pourrait d’abord s’essouffler, et la reprise pourrait être moins durable qu’espéré.
La vraie question n’est pas cette décision de l’Australie, mais l’identité de la prochaine banque centrale à relever ses taux. Selon vous, laquelle sera-ce ?
#RBA #InterestRates #AUD
