Commençons par le constat : le fait que l’indice global soit supérieur ou inférieur aux attentes ne suffit pas, à lui seul, à déterminer l’orientation du marché des cryptomonnaies. Demain soir, il faudra surtout déterminer si la demande peut rester résiliente, si les coûts des intrants peuvent se calmer et si l’emploi retombe dans la zone de contraction. Pour un marché crypto dont la structure reste fragile, des données décevantes ne confirment pas pour autant un rebond.

【Événement et faits】

Le 4 novembre à 23:00, heure de Pékin, l’ISM publiera le PMI des services d’octobre 2026, correspondant au 4 novembre à 10:00 EST, heure de New York. Le chiffre réel d’octobre n’a pas encore été publié.

La référence officielle de septembre s’établit à 54,9, en baisse de 0,5 point d’indice par rapport aux 55,4 d’août ; activité commerciale à 56,5 (−5,2 par rapport à août), nouvelles commandes à 59,8 (−1,1), emploi à 50,1 (+2,3), livraisons des fournisseurs à 53,2 (+1,9), prix à 74,0 (+1,4) et commandes en attente à 56,6 (+1,0). La demande reste en expansion, mais la croissance de l’activité et des commandes ralentit ; l’emploi vient tout juste de repasser en légère expansion, tandis que les pressions sur les coûts se propagent davantage.

La référence attendue est de 54.8, chiffre indiqué dans le calendrier hebdomadaire de TD Economics du 30 octobre ; la valeur précédente était de 54.9. Les sources mentionnées dans le tableau sont Bloomberg et TD Economics. Il s’agit d’un instantané du consensus figurant dans le calendrier de l’époque, et non des prévisions officielles de l’ISM ni d’un consensus uniforme de l’ensemble du marché à l’heure actuelle. Le rapport initial de septembre consulté ne contient pas d’annonce de révision distincte ; si la valeur précédente a été révisée depuis, il faudra se fier à la publication officielle de demain soir.

Le PMI des services est composé à parts égales de quatre éléments : l’activité commerciale, les nouvelles commandes, l’emploi et les livraisons des fournisseurs. Les prix n’entrent pas directement dans l’indice global, et 74.0 ne correspond pas à la variation annuelle des prix. Un indice des livraisons supérieur à 50 indique un ralentissement des livraisons ; on ne peut pas considérer systématiquement que la hausse de l’indice global due à ce ralentissement traduit une amélioration de la demande. Le chiffre de 50.1 pour l’emploi est un indice de diffusion issu de l’enquête et ne peut pas être directement converti en nombre de créations d’emplois.

【Mon cadre préalable : tout ce qui suit relève d’un raisonnement conditionnel】

① Si la demande reste solide, que les prix remontent et que les rendements américains à 2 ans progressent de concert avec le dollar, une tarification des taux plus restrictive pourrait limiter le rebond du BTC, de l’ETH et des autres actifs à risque. Il faut vérifier simultanément les composantes et la réaction des marchés ; l’indice global, à lui seul, ne permet pas de prédire une hausse ou une baisse.

② Si les prix se détendent, que l’emploi est faible et que les rendements à court terme reculent, la pression sur les valorisations pourrait s’alléger. Toutefois, si les nouvelles commandes et l’activité s’affaiblissent nettement en même temps, les risques liés à la demande pourraient toujours contrebalancer l’effet favorable des taux.

③ Si l’indice global progresse principalement en raison du ralentissement des livraisons, il faut d’abord examiner sa composition, puis évaluer les implications pour la politique monétaire. Si les données sur les services, les taux et le dollar envoient des signaux contradictoires, le premier mouvement ne doit pas être considéré comme une confirmation de tendance.

【Annexe fixe des six cryptos sur 4H｜marché spot USDT de Binance】

Les cours correspondent au 3 novembre, entre 08:39:28 et 08:39:29, heure de Pékin ; les variations sont celles des dernières 24 h glissantes pour chaque paire à cet instant. Il s’agit du contexte de marché préalable, et non de la réaction à l’ISM de demain soir. Pour les six cryptos, la dernière bougie 4H clôturée est sous les EMA20 et EMA50 calculées sur l’échantillon utilisé ici ; le rebond intrajournalier ne suffit pas à confirmer un renforcement de la structure.

BTC : 77,165.81, −1.196% sur 24 h. Rebond après plusieurs séances de baisse ; support : 76,705–76,714.76, résistance : 77,220–77,685.74. La structure à court terme ne s’améliorera que si une bougie 4H clôture au-dessus de 77,685.74 et que la zone reconquise tient lors d’un retest ; une clôture 4H sous 76,705 invaliderait le scénario de rebond actuel.

ETH : 2,259.04, −0.558% sur 24 h. Faible reprise après une cassure ; support : 2,237.38–2,245.24, résistance : 2,261.67–2,278.08. La situation ne s’améliorera que si le cours clôture au-dessus de 2,278.08 et tient ce niveau lors d’un retest ; une clôture sous 2,237.38 invaliderait le scénario.

BNB : 701.03, −1.345% sur 24 h. Rebond dans un mouvement baissier, avec une incursion intrajournalière dans la zone de résistance ; support : 693.77–694.86, résistance : 700.52–704.01. Entrer dans la zone de résistance ne signifie pas la franchir : il faut une clôture 4H au-dessus de 704.01, suivie d’un retest qui tient. Une clôture sous 693.77 invaliderait le scénario de rebond.

SOL : 92.50, −1.617% sur 24 h. Rebond dans un mouvement baissier, avec un test de la résistance en séance ; support : 90.87–91.13, résistance : 92.43–93.92. La structure à court terme ne s’améliorera que si le cours clôture au-dessus de 93.92 et tient ce niveau lors d’un retest ; une clôture sous 90.87 invaliderait le scénario. Sous 90.87, l’échantillon actuel de 60 bougies journalières clôturées ne comporte pas de plus bas inférieur ; je n’invente donc pas de niveau de support suivant.

XRP : 1.2506, +0.466% sur 24 h. Consolidation à bas niveau et résistance relative à la baisse, mais les bougies 4H clôturées ne montrent toujours pas de renforcement ; support : 1.2355–1.2449, résistance : 1.2555–1.2640. La situation ne s’améliorera que si le cours clôture au-dessus de 1.2640 et tient ce niveau lors d’un retest ; une clôture sous 1.2355 invaliderait le scénario.

ZEC : 1,156.37, −5.719% sur 24 h. Rebond intrajournalier après une forte chute ; support : 1,126.25–1,127.25, résistance : 1,167.03–1,180. La situation ne s’améliorera que si le cours clôture au-dessus de 1,180 et tient ce niveau lors d’un retest ; une clôture sous 1,126.25 invaliderait le scénario de rebond. Un rebond isolé après une forte chute ne doit pas être qualifié de retournement.

La structure des six cryptos est évaluée uniformément en 4H UTC. La dernière bougie clôturée et les données journalières vont jusqu’au 3 novembre à 00:00 UTC, soit 08:00, heure de Pékin ; la prochaine bougie 4H clôturera à 12:00. Les supports et résistances sont établis à partir des plus hauts et plus bas des bougies clôturées, des pivots et du contexte journalier ; les EMA ne servent qu’à compléter l’analyse de la structure. Un niveau touché en séance ne constitue pas une confirmation à la clôture. Il s’agit de conditions de scénario vérifiables, et non d’instructions d’achat ou de vente certaines. Cette observation préalable date du 3 novembre ; après la publication de demain soir, il faudra réévaluer la situation à partir des nouveaux cours et de la nouvelle structure des clôtures.

Sources : calendrier officiel de l’ISM https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/rob-report-calendar/ ; rapport de septembre de l’ISM sur les services https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-pmi-reports/services/september/ ; calendrier hebdomadaire de TD Economics du 30 octobre https://economics.td.com/domains/economics.td.com/documents/reports/bottom-line/tables/2026-10-30/upcoming.htm ; marché spot USDT de Binance ; les cours en dollars de Coinbase servent uniquement de vérification indépendante de cohérence.

Vous accordez davantage d’importance à une détente des prix demain soir, ou à un nouvel affaiblissement de l’emploi sous 50 ? Je regarderai d’abord la combinaison des deux, puis si les taux, le dollar et la structure 4H des six cryptos indiquent la même direction.