Les fournisseurs de mémoire pour l’IA signent des contrats pluriannuels bien avant le début de la production. Les marges de SK hynix auraient atteint 80 % au T3 2026, tandis que Micron affiche un carnet de commandes déjà contractualisé d’environ 134 milliards de dollars au 3 septembre.
La visibilité sur la demande s’étend sur plusieurs années — un contraste saisissant avec les cycles d’expansion et de contraction qui ont traditionnellement caractérisé le marché de la mémoire. Lorsque les hyperscalers et les acteurs de l’infrastructure de l’IA sont prêts à s’engager si longtemps à l’avance, cela témoigne à la fois de l’urgence et de la confiance dans le développement à long terme de l’IA.
Un tel carnet de commandes ne fait pas que valider la thèse de la mémoire HBM : il laisse aussi entrevoir un pouvoir de fixation des prix et une solidité des marges inédits depuis des décennies dans le secteur. Il sera intéressant de voir comment cela remodèle le cycle traditionnel de la mémoire. $SKHY
La visibilité sur la demande s’étend sur plusieurs années — un contraste saisissant avec les cycles d’expansion et de contraction qui ont traditionnellement caractérisé le marché de la mémoire. Lorsque les hyperscalers et les acteurs de l’infrastructure de l’IA sont prêts à s’engager si longtemps à l’avance, cela témoigne à la fois de l’urgence et de la confiance dans le développement à long terme de l’IA.
Un tel carnet de commandes ne fait pas que valider la thèse de la mémoire HBM : il laisse aussi entrevoir un pouvoir de fixation des prix et une solidité des marges inédits depuis des décennies dans le secteur. Il sera intéressant de voir comment cela remodèle le cycle traditionnel de la mémoire. $SKHY