Après avoir détenu un contrat perpétuel pendant un certain temps, vous remarquerez parfois que votre solde varie toutes les quelques heures. Cette somme correspond au financement. Il ne s’agit pas de frais prélevés par la plateforme, mais d’un paiement échangé entre les positions longues et les positions courtes.

Cryptomonnaie concernée : $BTC Prix actuel : 76 906 (24 h : -1,63 %).

Pourquoi y a-t-il un taux de financement ?

Les contrats à échéance sont réglés à leur expiration, et leur prix converge naturellement vers celui du marché au comptant. Les contrats perpétuels n’ayant pas de date d’expiration, il faut un autre moyen d’éviter que leur prix ne s’écarte durablement de celui du marché au comptant : c’est le rôle du taux de financement.

Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, le taux de financement est généralement positif : les positions longues paient les positions courtes, ce qui augmente le coût de détention d’une position longue. Lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, le taux est généralement négatif et le mécanisme s’inverse. Cette variation du coût de détention pousse le prix du contrat à se rapprocher du prix au comptant.

Comment le calculer et quand est-il versé ?

Le montant du financement pour chaque période correspond à la valeur notionnelle de la position multipliée par le taux de financement. La valeur notionnelle est calculée à partir du prix de référence. Par exemple, pour une position d’une valeur notionnelle de 10 000 USDT, un taux de 0,01 % entraîne un paiement ou un versement de 1 USDT par période.

Seules les personnes qui détiennent encore une position au moment du règlement paient ou reçoivent le financement. Si vous clôturez votre position avant, vous n’êtes pas concerné. L’intervalle de règlement varie selon les contrats : il peut être de 8 heures ou de 4 heures, par exemple. En cas de forte volatilité, certains contrats peuvent aussi voir cet intervalle modifié. Consultez la page du contrat pour connaître les modalités exactes.

Lien avec l’effet de levier et la durée de détention :

Le financement est calculé sur la valeur notionnelle et ne dépend pas du niveau de levier utilisé. Mais rapporté à la marge, un levier élevé amplifie son poids : avec le même taux de 0,01 %, le financement représente 0,1 % de la marge avec un levier de 10x.

Le montant d’une période est généralement faible, mais il s’accumule à mesure que vous conservez votre position. Si vous prévoyez de la garder plusieurs jours, pensez à intégrer le financement à son coût de détention. Pour comparer différents contrats, veillez également à les ramener à la même période de règlement.

Que nous indique le taux ?

Un taux nettement positif est souvent interprété comme le signe d’un marché où les positions longues sont plus nombreuses ; un taux nettement négatif indique l’inverse. Mais le taux reflète uniquement le déséquilibre entre positions longues et courtes sur le marché des contrats : il ne renseigne pas sur la force de la demande d’achat au comptant. Un taux extrême peut aussi persister longtemps, sans que cela signifie que le prix va bientôt se retourner.

En pratique :

Le financement est l’« ancre » qui maintient les contrats perpétuels proches du prix au comptant, et il fait aussi partie du coût de détention d’une position. Comprendre qui paie qui, quand et selon quel calcul permet de savoir précisément à quoi s’attendre lorsqu’on détient une position. Vérifiez les informations auprès de plusieurs sources avant d’agir ; ne vous fiez pas à un seul avis.

À quel moment avez-vous compris comment cela fonctionne ?