À vrai dire, les résultats d’Apple sont typiques d’une situation où « la façade est belle, mais l’intérieur est sous pression ». Le chiffre d’affaires du trimestre, à 114,48 milliards de dollars, ainsi que les bénéfices ont dépassé les attentes, et la capitalisation boursière est remontée à 5 000 milliards de dollars. Les chiffres sont très impressionnants. Mais si vous comptez investir votre propre argent, il faut regarder les courants qui agitent les eaux en profondeur.
Le marché est actuellement très partagé : près de la moitié des membres de la communauté préfèrent rester neutres et observer, tandis que les optimistes représentent à peine plus de 30 %. Pourquoi un tel désaccord ? Même les institutions ne sont pas d’accord entre elles : Goldman Sachs affiche un objectif de cours de 390 dollars, alors que l’objectif de cours consensuel des analystes n’est que de 332 dollars, soit moins que le cours actuel. Cela montre qu’à court terme, le rapport entre le risque et le rendement d’un achat après la hausse est devenu très faible.
Compte tenu de ces fondamentaux, si vous envisagez d’investir dans Apple, voici comment je procéderais, en trois étapes :
Premièrement, à court terme, gardez la tête froide et profitez d’une hausse pour alléger un peu votre position. Des résultats supérieurs aux attentes s’accompagnent souvent d’une envolée due à l’enthousiasme, mais le coût de la mémoire augmente de façon « sans précédent », la part des coûts de stockage a doublé et le trimestre de décembre devrait faire face à de graves pénuries d’approvisionnement. Autant d’épées de Damoclès. Si vous détenez déjà des titres, prendre une partie de vos bénéfices pendant que l’enthousiasme est à son comble est une approche prudente. Si vous n’avez aucune position, ne vous précipitez pas pour acheter au plus haut : attendez patiemment la conférence téléphonique sur les résultats et écoutez ce que la direction a à dire sur les marges brutes.
Deuxièmement, à moyen terme, attendez une occasion de « baisse excessive ». Le trimestre de décembre sera le plus difficile : la hausse du prix de la mémoire pèsera directement sur les bénéfices, et Oppenheimer a déjà averti que les marges pourraient être affectées de 150 points de base. Si la pression sur les marges brutes fait chuter le cours dans une fourchette de 300 à 310 dollars, ce serait un bon niveau pour constituer une position progressivement. Après tout, la fidélité à l’écosystème d’Apple et son pouvoir de fixation des prix sont bien réels. La pression sur les coûts est cyclique : une baisse du cours serait donc une occasion à saisir.
Troisièmement, à long terme, gardez un œil attentif sur le matériel lié à l’IA. Ce qui pourrait vraiment permettre à Apple de passer au niveau supérieur, ce n’est pas le téléphone d’aujourd’hui, mais le robot de bureau prévu pour 2027. Avec son écran de 9 pouces et son bras mécanique rotatif, il serait conçu comme le centre névralgique de la maison connectée : c’est la nouvelle catégorie de produits la plus prometteuse depuis l’Apple Watch. Pour un investissement à long terme, ignorez simplement le bruit à court terme autour des coûts et concentrez-vous sur l’avancement du déploiement de la nouvelle version de Siri. Il faut conserver solidement sa position de base pour l’après-iPhone. #苹果财报发布在即，股价能否再创新高 $AAPL
Le marché est actuellement très partagé : près de la moitié des membres de la communauté préfèrent rester neutres et observer, tandis que les optimistes représentent à peine plus de 30 %. Pourquoi un tel désaccord ? Même les institutions ne sont pas d’accord entre elles : Goldman Sachs affiche un objectif de cours de 390 dollars, alors que l’objectif de cours consensuel des analystes n’est que de 332 dollars, soit moins que le cours actuel. Cela montre qu’à court terme, le rapport entre le risque et le rendement d’un achat après la hausse est devenu très faible.
Compte tenu de ces fondamentaux, si vous envisagez d’investir dans Apple, voici comment je procéderais, en trois étapes :
Premièrement, à court terme, gardez la tête froide et profitez d’une hausse pour alléger un peu votre position. Des résultats supérieurs aux attentes s’accompagnent souvent d’une envolée due à l’enthousiasme, mais le coût de la mémoire augmente de façon « sans précédent », la part des coûts de stockage a doublé et le trimestre de décembre devrait faire face à de graves pénuries d’approvisionnement. Autant d’épées de Damoclès. Si vous détenez déjà des titres, prendre une partie de vos bénéfices pendant que l’enthousiasme est à son comble est une approche prudente. Si vous n’avez aucune position, ne vous précipitez pas pour acheter au plus haut : attendez patiemment la conférence téléphonique sur les résultats et écoutez ce que la direction a à dire sur les marges brutes.
Deuxièmement, à moyen terme, attendez une occasion de « baisse excessive ». Le trimestre de décembre sera le plus difficile : la hausse du prix de la mémoire pèsera directement sur les bénéfices, et Oppenheimer a déjà averti que les marges pourraient être affectées de 150 points de base. Si la pression sur les marges brutes fait chuter le cours dans une fourchette de 300 à 310 dollars, ce serait un bon niveau pour constituer une position progressivement. Après tout, la fidélité à l’écosystème d’Apple et son pouvoir de fixation des prix sont bien réels. La pression sur les coûts est cyclique : une baisse du cours serait donc une occasion à saisir.
Troisièmement, à long terme, gardez un œil attentif sur le matériel lié à l’IA. Ce qui pourrait vraiment permettre à Apple de passer au niveau supérieur, ce n’est pas le téléphone d’aujourd’hui, mais le robot de bureau prévu pour 2027. Avec son écran de 9 pouces et son bras mécanique rotatif, il serait conçu comme le centre névralgique de la maison connectée : c’est la nouvelle catégorie de produits la plus prometteuse depuis l’Apple Watch. Pour un investissement à long terme, ignorez simplement le bruit à court terme autour des coûts et concentrez-vous sur l’avancement du déploiement de la nouvelle version de Siri. Il faut conserver solidement sa position de base pour l’après-iPhone. #苹果财报发布在即，股价能否再创新高 $AAPL
