【La journée où tous les actifs refuges ont lâché l’affaire】
Pour les métaux précieux, aujourd’hui, le mot d’ordre tient en un mot : la chute. Le contrat principal sur l’or à Shanghai a dégringolé de 2,96 %, et l’argent à Shanghai a perdu près de 5 % à un moment. La semaine dernière, l’or était encore en route vers un nouveau record à 4 080 ; cette semaine, il a fait demi-tour et est passé sous les 4 000. Le plus incroyable, c’est que le déclencheur n’a pas été l’apaisement des tensions au Moyen-Orient — les pétroliers qui devaient exploser ont bien explosé aujourd’hui — mais le manque de liquidités sur les marchés.
Regardons ça sous trois angles :
Les valeurs technologiques américaines enchaînent les chutes depuis une semaine. Les institutions doivent répondre aux appels de marge, alors elles vendent tout ce qu’elles peuvent, et l’or est le premier mis en vente. On dit qu’en temps de chaos, il faut acheter de l’or ; mais quand tout le monde se précipite pour obtenir des liquidités, les institutions vendent leur or encore plus vite que les petits investisseurs ne prennent la fuite.
Les liquidités du compte général du Trésor américain ont bondi à plus de 1 000 milliards de dollars, ce qui resserre la liquidité sur les marchés. Dès que les stop-loss automatisés se déclenchent, c’est l’effet domino : plus l’or baisse, plus les stop-loss se multiplient. Un cercle vicieux.
Les marchés intègrent désormais une probabilité de 74,9 % d’une hausse des taux en décembre. Le pétrole continue d’alimenter l’inflation, les taux réels remontent et le coût d’opportunité de détenir de l’or — qui ne rapporte aucun intérêt — ne cesse d’augmenter. Les positions sur le COMEX ne font même plus semblant : les haussiers sur l’or réduisent activement leurs positions, tandis que les vendeurs à découvert sur l’argent renforcent massivement les leurs. Les investisseurs avisés ont déjà pris la poudre d’escampette.
Le contraste le plus intéressant, c’est le $BTC : alors que l’or véritable s’effondre, cet « or numérique » est remonté aux alentours de 79 000 après avoir surmonté le trou provoqué par le piratage de 6,3 milliards sur Binance. ZEC mène la charge. Le jour où tous les récits sur les valeurs refuges ont volé en éclats, le monde des cryptos a exceptionnellement tenu bon.
Le vote des élections de mi-mandat commence demain. Entre la fin du scrutin et la réunion de décembre sur les taux, il y aura une période d’observation des données ; certains rapports de recherche sur les contrats à terme commencent déjà à parier sur une fenêtre de rebond. Mais ne nous emballons pas : tant que les liquidités ne seront pas revenues, tout rebond sera emprunté.
NFA DYOR
#黄金 #白银 #美联储 #比特币 #ÉlectionsDeMi-Mandat
Pour les métaux précieux, aujourd’hui, le mot d’ordre tient en un mot : la chute. Le contrat principal sur l’or à Shanghai a dégringolé de 2,96 %, et l’argent à Shanghai a perdu près de 5 % à un moment. La semaine dernière, l’or était encore en route vers un nouveau record à 4 080 ; cette semaine, il a fait demi-tour et est passé sous les 4 000. Le plus incroyable, c’est que le déclencheur n’a pas été l’apaisement des tensions au Moyen-Orient — les pétroliers qui devaient exploser ont bien explosé aujourd’hui — mais le manque de liquidités sur les marchés.
Regardons ça sous trois angles :
Les valeurs technologiques américaines enchaînent les chutes depuis une semaine. Les institutions doivent répondre aux appels de marge, alors elles vendent tout ce qu’elles peuvent, et l’or est le premier mis en vente. On dit qu’en temps de chaos, il faut acheter de l’or ; mais quand tout le monde se précipite pour obtenir des liquidités, les institutions vendent leur or encore plus vite que les petits investisseurs ne prennent la fuite.
Les liquidités du compte général du Trésor américain ont bondi à plus de 1 000 milliards de dollars, ce qui resserre la liquidité sur les marchés. Dès que les stop-loss automatisés se déclenchent, c’est l’effet domino : plus l’or baisse, plus les stop-loss se multiplient. Un cercle vicieux.
Les marchés intègrent désormais une probabilité de 74,9 % d’une hausse des taux en décembre. Le pétrole continue d’alimenter l’inflation, les taux réels remontent et le coût d’opportunité de détenir de l’or — qui ne rapporte aucun intérêt — ne cesse d’augmenter. Les positions sur le COMEX ne font même plus semblant : les haussiers sur l’or réduisent activement leurs positions, tandis que les vendeurs à découvert sur l’argent renforcent massivement les leurs. Les investisseurs avisés ont déjà pris la poudre d’escampette.
Le contraste le plus intéressant, c’est le $BTC : alors que l’or véritable s’effondre, cet « or numérique » est remonté aux alentours de 79 000 après avoir surmonté le trou provoqué par le piratage de 6,3 milliards sur Binance. ZEC mène la charge. Le jour où tous les récits sur les valeurs refuges ont volé en éclats, le monde des cryptos a exceptionnellement tenu bon.
Le vote des élections de mi-mandat commence demain. Entre la fin du scrutin et la réunion de décembre sur les taux, il y aura une période d’observation des données ; certains rapports de recherche sur les contrats à terme commencent déjà à parier sur une fenêtre de rebond. Mais ne nous emballons pas : tant que les liquidités ne seront pas revenues, tout rebond sera emprunté.
NFA DYOR
#黄金 #白银 #美联储 #比特币 #ÉlectionsDeMi-Mandat