9 pages, 18 ans, de moins de 0,001 dollar à 1 550 milliards de dollars — ce livre blanc est devenu adulte. Cette baleine va d’abord faire les comptes.
Le 31 octobre 2008, Satoshi Nakamoto a publié les 9 pages de « Bitcoin : un système de monnaie électronique de pair à pair » sur une liste de diffusion consacrée à la cryptographie. Le premier bloc a été miné le 3 janvier 2009.
Voici à quoi ressemble le bilan 18 ans plus tard :
1. Au 31 octobre, les ETF au comptant américains $BTC ETF détenaient au total environ 1,28 million de bitcoins, soit environ 6,36 % de l’offre en circulation. Leurs actifs nets s’élevaient à environ 102,97 milliards de dollars, dont environ 66 milliards pour IBIT de BlackRock ;
2. Au 25 octobre, Strategy détenait 848517 bitcoins, soit plus de 4 % de l’offre maximale de 21 millions ;
3. Le 9 mars 2026, le 20 millionième bitcoin a été miné dans le bloc 940 000. Il en reste moins d’un million à émettre d’ici aux alentours de 2140 ;
4. Au 1er novembre, le cours était d’environ 77 300 dollars et la capitalisation boursière d’environ 1 550 milliards de dollars, soit quelque 39 % de moins que le record historique de 126 223 dollars atteint le 6 octobre 2025.
À mon avis, le livre blanc cherchait à l’origine uniquement à résoudre le problème du paiement direct sans passer par une banque. Dix-huit ans plus tard, Bitcoin est d’abord devenu une ligne d’allocation dans les bilans des institutions et les portefeuilles des fonds, plutôt qu’un moyen de paiement au quotidien. Cette évolution mérite davantage d’attention que le prix lui-même : la part détenue par les ETF, les variations des réserves de trésorerie des entreprises et le rythme des émissions restantes sont les trois repères qui permettront de juger s’il s’agit avant tout d’un actif ou d’une monnaie.