Ce week-end, le changement le plus important à surveiller dans le monde des cryptomonnaies n’est pas l’ampleur du rebond du BTC, mais de savoir si les capitaux sont restés après la reprise des retraits sur les plateformes d’échange. Les marchés américains vont bientôt rouvrir aujourd’hui, et les marchés devront aussi composer avec les ventes de valeurs technologiques, les sorties de capitaux des ETF et les données américaines sur l’industrie manufacturière. À mon avis, les prochaines 24 heures seront cruciales.

① Les retraits ont repris sur la plateforme d’échange, mais les sorties de capitaux sont importantes. Le 1er novembre, une grande plateforme d’échange touchée par un vol de 6,3 milliards de dollars a commencé à rétablir les retraits progressivement et a déclaré avoir compensé ou récupéré environ 95 % des actifs affectés. Au cours des neuf heures et demie qui ont suivi la reprise, les utilisateurs ont retiré environ 4,65 milliards de dollars. Après déduction des dépôts, les sorties nettes se sont élevées à environ 3,64 milliards de dollars. La plateforme indique que les retraits tendent à se stabiliser.

Cela montre que la solvabilité et la confiance des utilisateurs sont deux choses différentes. Si les sorties nettes continuent de diminuer, la panique pourrait s’atténuer ; dans le cas contraire, le BTC et l’ETH pourraient rester sous pression vendeuse.

② Les actions américaines ont fortement chuté vendredi dernier ; l’ouverture de ce soir mérite donc d’être suivie de près. Le 30 octobre, le Nasdaq a reculé de 2,86 % et le S&P 500 de 1,82 %. Les valeurs technologiques ont subi des ventes massives en raison des inquiétudes concernant le rendement des investissements dans l’IA.

Les marchés américains étaient fermés ce week-end, il n’y a donc pas de nouveau cours de clôture. Après la réouverture ce soir, si les valeurs technologiques restent sous pression, cela pourrait peser sur l’appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies. Si les capitaux reviennent, le secteur pourrait aussi bénéficier d’un répit.

③ Les flux des ETF ne se sont pas encore stabilisés. Le 30 octobre, les ETF spot sur le BTC ont enregistré des sorties nettes de 643,2 millions de dollars, et ceux sur l’ETH, de 155,7 millions de dollars.

Ce qui me préoccupe davantage, ce sont les sorties de capitaux des ETF sur l’ETH depuis plusieurs jours consécutifs : cela signifie que l’appétit pour le risque des investisseurs institutionnels reste prudent. Toutefois, les flux des ETF sur une seule journée ne déterminent pas directement le cours des cryptomonnaies. C’est surtout l’évolution des flux ce soir qui mérite d’être surveillée.

④ Ce soir à 23 h, les États-Unis publieront l’indice PMI manufacturier de l’ISM. Les marchés tablent sur un chiffre de 54,7 pour octobre, contre 54,5 précédemment.

Mais à mon avis, la composante des prix est plus importante que l’indice global. Si les coûts manufacturiers continuent d’augmenter, cela pourrait freiner les anticipations de baisse des taux. Si les tensions sur les prix s’atténuent, cela pourrait améliorer le sentiment à l’égard des actifs risqués, même si l’économie reste résiliente.

Aujourd’hui, je surveillerai trois points : la réduction éventuelle des sorties nettes après la reprise des retraits sur les plateformes d’échange, l’absorption des flux sur le BTC et l’ETH après l’ouverture des marchés américains ce soir, ainsi que les données de l’ISM manufacturier à 23 h.

Pour l’instant, je m’intéresse davantage à la capacité du marché à retrouver confiance qu’à prévoir dans l’urgence l’évolution à court terme du BTC.

Selon vous, quelle sera la principale pression sur le BTC à venir : la crise de confiance envers les plateformes d’échange ou la liquidité macroéconomique américaine ?

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