Le matin du 2 novembre, les cours du pétrole ont dégringolé. Le Brent a perdu 1,59 %, à 111,62 dollars. La raison semblait pacifique : l’Iran aurait accepté le « plan en deux jours » proposé par le Qatar : le premier jour, les États-Unis respecteraient leurs engagements ; le deuxième, le détroit d’Ormuz serait rouvert.
Le même jour, les États-Unis ont déjà averti leurs alliés du Golfe qu’une nouvelle série de frappes militaires contre l’Iran pourrait avoir lieu dès le 4 novembre, le lendemain de la fin des élections de mi-mandat.
Lors de son appel du 31 octobre, Netanyahou a exhorté Trump en personne à « reprendre immédiatement la guerre » dès la fin des élections. Trump a répondu qu’il n’y avait « pas d’urgence » et qu’il voulait « laisser les négociations suivre leur cours », mais il a ajouté une réserve : il resterait « un ou deux objectifs » à traiter en Iran.
Les marchés misent sur la paix. L’armée se prépare à la guerre. Entre les deux, il n’y a qu’une élection de mi-mandat.
Il n’y a que deux scénarios sur la table.
Scénario A : la voie des négociations. Les États-Unis respectent leurs engagements, le détroit d’Ormuz est rouvert, le pétrole continue de baisser et les actifs risqués reprennent leur souffle. Le BTC tient péniblement autour de 78 000, et l’indice de peur et de cupidité n’est qu’à 34, toujours en zone de peur. Si la paix se concrétise, ce répit pourrait durer.
Scénario B : la voie militaire. Dès la fin des élections, les États-Unis et Israël lancent des frappes « brèves et intenses ». Le pétrole s’envole, le récit inflationniste repart, les anticipations de baisse des taux s’effondrent et le BTC est sous pression.
Le plus cruel avec ces deux scénarios, c’est que miser sur l’un ou l’autre peut se solder par une liquidation dès la première nouvelle venant du camp opposé.
Ceux qui misent sur la paix pourraient être renversés par une mine touchant un pétrolier. Le 24 octobre 2026, sept navires ont été attaqués ou ont heurté des mines dans le détroit d’Ormuz en une seule journée. Le Brent a dépassé les 113 dollars, et le vieux scénario « la guerre fait monter le BTC » a sombré le jour même : la hausse du pétrole a renforcé les anticipations d’inflation et les probabilités de hausse des taux, faisant liquider les positions longues.
Ceux qui misent sur la guerre pourraient être liquidés par une déclaration confirmant le respect des engagements. Aujourd’hui, la chute du pétrole vous l’a déjà montré : une partie des capitaux sur le marché parie sur la concrétisation du « plan en deux jours ».
Vendredi dernier, les ETF Bitcoin ont enregistré 643 millions de dollars de sorties nettes. Cette semaine, les sorties nettes s’élèvent à environ 202 millions de dollars, les capitaux se concentrant uniquement sur l’IBIT de BlackRock. La situation est encore pire pour l’ETH : les ETF ont connu 23 séances consécutives de sorties nettes, un record depuis leur lancement. Les investisseurs traditionnels se retirent.
Ce n’est pas un marché où « tout le négatif est déjà intégré, donc les cours vont s’envoler ». C’est un marché qui continue de perdre du sang et que les nouvelles géopolitiques forcent à la table de jeu.
Dans cette configuration binaire, les paris directionnels offrent des chances exécrables. Vous pensez trader l’Iran, mais en réalité, vous tradez un titre que vous ne pouvez même pas voir venir.
Que faire ?
Réduire l’effet de levier. Garder des liquidités. Attendre que la première nouvelle concrète après le 3 novembre tombe, puis agir.
Pour savoir si le « plan en deux jours » est réel, ne regardez pas ce que dit le ministre iranien des Affaires étrangères : regardez ce que font les États-Unis le premier jour. Pour savoir si l’option militaire est réelle, ne regardez pas combien d’avions de transport Israël a préparés : regardez les premiers mots de Trump après l’annonce des résultats électoraux.
L’incertitude n’est pas un risque. Miser gros en pleine incertitude, si.