$TRUMP Cette poussée sur 15m ne ressemble pas vraiment à des particuliers qui courent après la hausse. Le prix n’a gagné que 1,4 %, mais le volume a bondi à 6,6 fois son niveau habituel. L’OI a progressé de 2,54 % sur 15m et de 2,91 % sur 1h : deux périodes consécutives dans le même sens, avec une variation notionnelle d’environ 1,5 million pour chacune. De nouveaux longs à effet de levier entrent sur le marché ; ce n’est pas un feu de paille dû au rachat de positions short.
Le percentile de l’anomalie de l’OI atteint 98,6 %, le plus élevé de tout le pool, tandis que la variation notionnelle se classe quatrième. On n’est plus face à une « légère anomalie » : on flirte avec les niveaux extrêmes historiques. L’écart des transactions agressives est de 7,5 % et le ratio achats/ventes de 1,16 : les acheteurs ont clairement l’avantage. Mais justement, quand l’accumulation de positions à effet de levier se confirme sur plusieurs périodes consécutives, mieux vaut rester vigilant.
Le volume d’échange sur 24 h atteint 175M, donc la liquidité est suffisante. Mais avec un OI qui grimpe aussi rapidement, si le prix se stabilise ou subit un léger repli, ces longs seront les plus vulnérables. Entrer maintenant, c’est se retrouver à se bousculer à la même porte qu’une foule de traders fortement endettés.
Ce n’est pas que je sois pessimiste, mais dans une telle configuration, je préfère attendre une purge pour voir si le marché tient. Plus les longs à effet de levier s’accumulent facilement, plus la volatilité qui suit devient imprévisible.
Le percentile de l’anomalie de l’OI atteint 98,6 %, le plus élevé de tout le pool, tandis que la variation notionnelle se classe quatrième. On n’est plus face à une « légère anomalie » : on flirte avec les niveaux extrêmes historiques. L’écart des transactions agressives est de 7,5 % et le ratio achats/ventes de 1,16 : les acheteurs ont clairement l’avantage. Mais justement, quand l’accumulation de positions à effet de levier se confirme sur plusieurs périodes consécutives, mieux vaut rester vigilant.
Le volume d’échange sur 24 h atteint 175M, donc la liquidité est suffisante. Mais avec un OI qui grimpe aussi rapidement, si le prix se stabilise ou subit un léger repli, ces longs seront les plus vulnérables. Entrer maintenant, c’est se retrouver à se bousculer à la même porte qu’une foule de traders fortement endettés.
Ce n’est pas que je sois pessimiste, mais dans une telle configuration, je préfère attendre une purge pour voir si le marché tient. Plus les longs à effet de levier s’accumulent facilement, plus la volatilité qui suit devient imprévisible.