Le S&P 500 affiche une moyenne de 1,9 % en novembre. UBS signale un risque de rachat forcé des positions vendeuses
Novembre est le meilleur mois du S&P 500, avec un gain moyen de 1,9 % depuis 1950. Justinus Steinhorst, d’@UBS S&T, signale un risque aigu de rachat forcé des positions vendeuses : les positions vendeuses brutes augmentent alors même que l’exposition nette reste faible.
La thèse à plus long terme s’appuie sur les données historiques postérieures aux élections de mi-mandat. UBS cite un rendement moyen de 13,8 % sur 6 mois pour le S&P 500, avec un taux de réussite historique de 100 %, et un rendement moyen de 7,7 % sur 3 mois, avec un taux de réussite historique de 89 %. Il s’agit de résultats historiques. Ils étayent la thèse de positionnement à plus long terme d’UBS, sans garantir le prochain résultat.
La perspective tactique concerne les matières premières. UBS souligne la faiblesse du pétrole en novembre (-2,9 % en moyenne), par opposition à la vigueur du cuivre (+1,7 %) et de l’argent (+1,1 %). Dans un contexte de tensions avec l’Iran, l’équipe estime qu’il est opportun de réorienter l’exposition aux actions du secteur de l’énergie vers les métaux et les mines (UBXXMETL).
Novembre est le meilleur mois du S&P 500, avec un gain moyen de 1,9 % depuis 1950. Justinus Steinhorst, d’@UBS S&T, signale un risque aigu de rachat forcé des positions vendeuses : les positions vendeuses brutes augmentent alors même que l’exposition nette reste faible.
La thèse à plus long terme s’appuie sur les données historiques postérieures aux élections de mi-mandat. UBS cite un rendement moyen de 13,8 % sur 6 mois pour le S&P 500, avec un taux de réussite historique de 100 %, et un rendement moyen de 7,7 % sur 3 mois, avec un taux de réussite historique de 89 %. Il s’agit de résultats historiques. Ils étayent la thèse de positionnement à plus long terme d’UBS, sans garantir le prochain résultat.
La perspective tactique concerne les matières premières. UBS souligne la faiblesse du pétrole en novembre (-2,9 % en moyenne), par opposition à la vigueur du cuivre (+1,7 %) et de l’argent (+1,1 %). Dans un contexte de tensions avec l’Iran, l’équipe estime qu’il est opportun de réorienter l’exposition aux actions du secteur de l’énergie vers les métaux et les mines (UBXXMETL).
